マイケル・バリーは、エヌビディアの購入義務が1年間で161億ドルから952億ドルに急増したと警告した。

マイケル・バリー氏は、世界最大の企業であるNvidiaが水曜日に再び利益を上回ったことを受けて、同社に対する弱気な見方を強めていると、 Cryptopolitan 詳しく報じている。.

木曜日のSubstackニュースレターで、マイケル氏はNVIDIAの購入義務が前年の161億ドルから952億ドルに急増したことを指摘した。また、在庫と購入契約を含む供給義務の総額は約1170億ドルで、同社の年間営業 cash フローとほぼ同額だと指摘した。.

マイケルは供給のロックインをビジネスプランの問題と呼んでいる

水曜日の第４四半期決算発表で、最高財務責任者のコレット・クレス氏は在庫が前四半期より８％増加したと述べた。.

コレット氏はまた、エヌビディアは「通常よりも長い期間、今後数四半期を超えて対応できるよう、戦略的に在庫と生産能力を確保している」と述べた。

マイケル氏は、企業が将来の需要がどの程度tronかを正確に把握する前に供給を固定していると解釈した。彼は次のように書いている。

「今起こっていることは一時的なものではありません。輸出ショックでもなく、外部要因でもありません。これは事業計画の枠内で起こっていることです。この新たな現実は、NVIDIAがこれまで以上にサプライチェーンの能力を固定するという意図的な決定を反映しています。」

マイケル氏は、今日の状況を、1990年代後半から2000年代初頭のドットコムバブル期のシスコシステムズと比較しました。特に2000年と2001年には、シスコが急成長の期待に応えるために大規模な供給契約を確保していました。.

その後、企業の技術投資が減少したため、シスコは余剰在庫と使用できないサプライヤーとのtracを抱えることになり、数十億ドルの減損処理を余儀なくされ、株価は急落しました。.

マイケル氏はこう述べた。「これは通常のビジネスではありません。これはリスクです。2000年から2001年にかけて、シスコは年間50%の成長を見込んでおり、供給業者との調達契約を延長することで対応能力を確保しました。」

マイケル氏は、NVIDIAの利益率は70%を超えており、これは同時期のCiscoの利益率を上回っていると指摘した。これにより、株価の下振れリスクが緩和される可能性があると述べた。.

しかし、彼はまた、tronに支えられていると記した。そして、「需要の変化に伴い、この利益率はすぐに回復する可能性が高い」と警告した。

ジェンセン氏は、ネットワーク部門は今や巨大ビジネスだと語る。

同じ決算説明会で、ジェンスン・フアンCEOは、データセンター部門における同社のネットワーク事業について語った。このセグメントはコンピューター事業に比べると規模は小さいものの、AI構築の拡大に伴い、ますます注目を集めている。.

ジェンセン氏は「当社は現在、世界最大のネットワーク企業です」と語った。

彼はネットワーク事業をスケールアップ、スケールアウト、スケールアクロスの3つの領域に分割しました。スケールアップは、大型サーバーラック内の複数のサーバーブレードを連結します。スケールアウトは、複数のラックとシステムを大規模なクラスターに接続することで、企業はデータセンターを1台の高性能コンピューターのように運用できます。スケールアクロスは、データセンター全体を相互に接続することで、AIコンピューターを複数の建物にまたがって運用できるようにします。.

これをサポートするため、NvidiaはNVLink、InfiniBand、Spectrum-Xを採用しています。NVLinkはラック内のチップとサーバーブレードを接続します。InfiniBandとSpectrum-Xは、CPU、コンピューティングノード、ネットワーク機器を含むクラスターとラックを接続します。Spectrum-XGSは複数のデータセンターを接続します。.

同社は12月、アマゾンのAWSが同社のカスタムTrainiumチップをNvidiaのNVLink Fusionと組み合わせ、アマゾンのプロセッサを個別のコンピュータとして機能するラックに接続すると発表した。.

ジェンセン氏はまた、「顧客が分散データセンターを統合されたギガスケールの AI ファクトリーに統合する取り組みを進めており、当社の Spectrum-X イーサネット スケールアップおよびスケールアクロス ネットワーキングの勢いはtron」と述べました。

同氏はさらに、「通期では、当社のネットワーキング事業の売上高は310億ドルを超え、2021年度比で10倍以上増加しました。当社の需要プロファイルは幅広く多様であり、チャットボットだけにとどまらず拡大しています」と述べました。

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