AIの誇大宣伝が現実となり、百度の価値は110億ドル減少

投資家たちは現在、百度の株価が20％近く下落したことを受けて、急成長しているAI事業が苦戦する広告事業を相殺できるかどうか疑問視している。.

報道によると、百度のAIへの投資はまだ安定した収益をもたらしておらず、アナリストは収益と利益の両方が前年より減少すると予測している。. 

百度は広告に依存しているが、広告は減少しており、AIは広告を置き換えることはできない

広告事業のにより、大きなプレッシャーに直面している。同社は検索広告やフィード広告からの収益を、日々の運営資金、新規プロジェクトへの支援、そして高額なAI検索への投資に充てているが、利益率は急速に低下している。

百度核心（バイドゥ・コア）のオンラインマーケティング収益は2024年比18%減の153億人民元となり、総収益は前年比7%減の312億人民元となりました。同様に、利益は売上高よりも急速に減少しており、1株当たり利益は56.75%減少し、総収益は2.7%のマイナス成長となっています。.

広告収入と AI 収益の差は四半期報告書ごとに顕著になっており、経営陣は流入する資金と AI で構築したい将来とのバランスを取る必要があります。.

一方、顧客は同社のAIツールとサービスを導入しており、 AIクラウドの売上高は2024年に21%増加し、現在62億人民元に達しています。同様に、AIネイティブマーケティングサービスは28億人民元の売上高を生み出し、前年比262%増となりました。また、AIアプリケーションはさらに26億人民元の売上高をもたらしました。

さらに、Apollo Goは当四半期に300万回以上の完全自動運転乗車を実現し、前年同期比212%増となりました。しかし、AIは広告収入の急激な減少を相殺するには至っていません。広告収入は減少後も、この広告ユニットだけで当四半期に153億人民元（約1兆5000億円）の収益を上げているからです。

百度は、総額162億人民元の資産減損により、151億人民元の営業損失を計上しました。同時に、過去12ヶ月間の営業 cash フローはマイナスに転じ、フリー cash フローも157億人民元に減少しました。.

同社の株価は株価収益率43.8倍で取引されており、数字にはまだ現れていない将来の成長を依然として反映しているが、百度は現在、売上高の縮小、利益の減少、 cash 創出の弱まりを示している。.

したがって、百度は衰退する広告事業と、同社の野望を支える準備ができていない AI の未来の間で板挟みになったままになるだろう。.

投資家は百度のAI利益見通しに信頼を失っている

投資家は百度への信頼を失い、株価が20%近く下落して時価総額が約110億ドル減少したことを受けて、保有株を売却している。例えば、HHLRアドバイザーズは164万1000株、約2億1600万ドル（同ファンド運用資産の5.3%）相当を売却した。これは同社への更なる圧力となり、短期的な成長への疑念を強めた。.

Zhipuなどの純粋な AI 企業に移行していますが、Baidu は広告収入に結びついているため、依然として移行の物語となっています。

さらに、投資家はバイドゥに対して大きな不確実性を示しており、トレーダーは株価下落リスクへの備えを強めている。同社は初の配当と3年間で最大50億ドル相当の自社株買い計画を発表し、信頼回復を図ったが、投資家の心は動かなかった。. 

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