2025年に発行されるトークンの85%が現在TGE価格を下回って取引されている

2026年の暗号資産市場は、新規トークンにとって厳しい状況にある。Galaxy Researchのチャートによると、2025年に発行されるトークンの約85%が現在、TGE価格を下回って取引されている。これは、この状況を明確に示している。かつては、キャップテーブルに「トップVC」が名を連ねることで株価が上昇したが、その勢いは急速に薄れつつある。.

2022年第2四半期には、暗号資産ベンチャーファンドは1四半期で約170億ドルを調達しました。80以上の新規ファンドが立ち上げられました。LP（リクルーター）は、ピッチデッキに「暗号資産」という言葉が入ったものなら何でも資金を投入しました。しかし、あの熱狂は去り、VCのROIは2022年以降、毎年低下しています。.

新規ファンドの数は5年ぶりの低水準に落ち込みました。前四半期の資金調達額は、2022年第2四半期のわずか12%にとどまりました。一方で、「しかし、VCは前四半期に85億ドルを投資しており、前四半期比84%増だ！」と指摘する声もあります。

Bitcoin が下落し、スポット売りが激化する中、ベンチャーキャピタルは古い cash を燃やしている

しかし、ギャラクシーによると、暗号通貨取引への資金流入は必ずしも目新しいものではない。企業は2022年に調達した資金を活用している。.

2023年から2025年にかけて投入された総資金は、2022年だけで調達された資金とほぼ同額です。従来のモデルはシンプルでした。資金調達ラウンドを実施し、トークンを発行し、小売市場に売り出す。しかし、このモデルは衰退しつつあります。.

VCの影響力が低下するにつれ、実際にユーザーと収益を生み出すプロジェクトだけが生き残ります。ローンチはより公平に見えるようになり、インサイダー取引は減速し、チェーン展開は減少します。より多くのチームが次の資金調達ではなく、製品そのものに注力するようになります。.

主要仮想通貨銘柄にも圧力が広がり、 Bitcoin 6万ドルまで下落しました。この下落は、いわゆる「ダイヤモンド」と呼ばれる銘柄に大きな打撃を与えました。このムードは、2022年5月のLUNA暴落時と似たものとなりました。どちらの期間においても、長期保有者のSOPRの7日移動平均線は、1～2年間1を上回った後、1を下回りました。.

長期保有者は損失を実現しました。こうした変化は通常、より深刻な弱気相場で現れます。.

Bitcoin 史上最高値を記録した10月6日以降、価格は46%下落しています。一時は52%を超える下落となりました。.

これは現在のサイクルにおける最大の反落となります。この下落は、仮想通貨の通常のボラティリティを反映しています。また、厳しい外部環境とも一致しています。マクロ経済と地政学的な状況は悪化し、リスク資産は圧迫を受けました。.

昨夏は状況が異なりました。強力な買いtron市場を支配し、デルタ取引量分析は安定した需要を示しました。価格は上昇しました。しかし10月以降、状況は一転しました。主要取引所におけるスポットネット取引量デルタは大幅に減少しました。.

Binance とCoinbaseはともに売りが目立っています。Coinbaseの月間フローは平均で8,900万ドルのマイナスです。Binance Binance平均で1億4,700万ドル近くのマイナスです。スポット市場は売り手が支配しています。.

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