フィラデルフィア半導体株指数が6%超下落、半導体・メモリー株の売り圧力が強まる。マイクロンは900ドルを割り込み、サムスンのまちまちな決算がパニックを広げる。

TradingKey - 米国東部時間7月7日、半導体およびメモリ関連株の売り浴びせが一段と強まり、ハイテク株全体の足を引っ張る格好となり、主要3株価指数はそろって下落した。ダウ工業株30種平均は史上最高値を更新した後にマイナス圏に沈み、Nasdaq 100指数は1.29%下落、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は一時6%超下落した。

日本時間執筆時点において、ダウ平均は0.23%安の52,936.30ポイント、Nasdaq総合指数は0.66%安の25,949.21ポイント、S&P500種株価指数は0.26%安の7,518.04ポイントで推移している。

［出所：FutuBull］

セクター別では、半導体およびメモリ関連株が今回の下落の主な要因となった。サンディスク（ SNDK）は7%超下落し、一時1,600ドルを割り込んだ。マイクロン・テクノロジー（ MU）は5%超下落し、一時900ドルを割り込んだ。インテル（ INTC）は9%超下落し、一時110ドルを割り込んだ。アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（ AMD）は5%超下落した。

一方で、資金フローは同時にディフェンシブモードへと移行した。ヘルスケア、不動産、公益事業の主要ディフェンシブ3セクターが逆行高となった一方、産業およびテクノロジーセクターが市場の下落を主導し、高バリュエーションのハイテクセクターに対する市場の警戒感が継続的に高まっていることを反映した。

今回の半導体株調整の引き金となったのは、韓国のサムスン電子が発表した第2四半期売上高が市場予想を下回ったことだった。決算発表によると、サムスン電子の第2四半期純利益は約584億ドルとなる見通しで、市場予想の約557億ドルを上回ったものの、連結売上高は約1,130億ドルにとどまり、市場予想の1,149億ドルに届かなかった。

強弱入り混じる決算内容を受けて、同日のサムスン電子の株価は約7%急落し、セクター全体に動揺が広がった。DRAM ETFは一時、取引時間中に10%超急落する場面もあった。

他方で、中国のAIスタートアップであるDeepSeek（ディープシーク）が、AI推論チップを独自開発しているとの報道がある。このチップは、学習済みのモデルがユーザーに対して回答を生成するプロセスである「推論フェーズ」に特化して設計されており、新規モデルの学習用ではないと報じられている。この位置付けは、AIコンピューティング需要において最も急速に成長している分野をターゲットにしている。AIアプリケーションの普及に伴い、業界の演算能力はモデルの学習からモデルの実行へとシフトしており、専用の推論チップは通常、汎用GPUよりもコストや消費電力が低く抑えられる。

注目すべき点として、コモディティ市場では地政学的リスクが再び急上昇した。ホルムズ海峡で液化天然ガス（LNG）タンカーが攻撃されたことで、これまでの継続的な供給回復という楽観的な見方は一瞬にして打ち砕かれ、原油価格は急騰した。WTI原油先物は前日比2%超上昇して70ドルに達し、ブレント原油は74ドルの節目まで上昇。中東情勢が引き続き原油市場における変動の核心的な要因であることを改めて証明した。