Anthropicが300億ドルの巨額資金調達に向け協議中、評価額は1兆ドル規模に達する可能性

Anthropicの企業価値はここ数カ月で急騰している。2025年9月のシリーズFにおける1830億ドルの評価額、および2026年2月のシリーズGラウンドにおける3800億ドルのポストマネー評価額に続き、同社の評価額は3カ月足らずで再び倍増した。

今年3月に完了したOpenAIの前回の資金調達ラウンドでは、評価額は8520億ドルであった。現在進められている交渉が妥結すれば、Anthropicは非公開市場の評価額で初めてOpenAIを上回ることになる。

VENTUALSやPreStocksなどのプラットフォームのデータによると、暗号資産デリバティブ市場におけるAnthropicの推定評価額は1兆2000億ドルから1兆6000億ドルの水準にまで急騰している。同社は以前、こうしたトークン化された仕組みは実際の株式を表すものではないと警告していたが、これは同社のIPO見通しに対する投資家の熱狂的な関心を反映している。

バリュエーションの急速な拡大は、堅調な業績に裏打ちされている。2025年末時点で、Anthropicの年換算収益は約90億ドルであった。2026年5月までに、この数値は440億ドル以上に急増した。

この成長率は、Claude Codeなどの開発者ツールの企業レベルにおける急速な導入が大きく寄与している。法人顧客が収益の80%以上を占めている。Anthropicの公式発表によれば、フォーチュン10企業の8社がすでに安定した顧客となっており、年間支出額が100万ドルを超える法人顧客数は1,000社を突破した。

一方、Anthropicの売上高総利益率も大幅に改善し、1年前の38%から70%以上に上昇した。これにより、高い計算コストがAIモデルの利益を圧迫するという市場の懸念は払拭された。

Anthropicなどの急成長を遂げるAI企業にとって、巨額の資金調達を行う主な目的は、計算能力インフラへの支出を前払いすることにある場合が多い。

同社の急激な成長は計算インフラに持続的な負荷をかけており、インフラのボトルネックがユーザー体験の安定性とパフォーマンスに影響を及ぼしている。計算リソースの不足を緩和するため、AnthropicはSpaceXと提携した。SpaceXはColossus 1データセンターを通じて300メガワットを超える容量を提供する。同社はこれに先立ち、クラウド資源を確保するためにGoogleやAmazonと価値の高い戦略的提携を締結している。

これまでの報道によると、Anthropicは複数の金融機関と新規株式公開（IPO）計画に関する予備協議を行っており、早ければ2026年10月の上場を視野に入れている。資金調達額は600億ドルを上回る見込みだ。

前述の情報筋は、公開市場の投資家がAnthropicの法人向けビジネスモデルを支持しており、収益化への道筋がより明確で検証可能性が高いと判断しているとみている。この期間における大規模な資金調達の主な目的は、上場前最後の資本調達として、計算能力の確保に向けた資金ギャップを埋めることにある。

現地時間5月12日夜の時点で、Anthropicは今回の資金調達ラウンドの取引詳細について公にコメントしていない。事情に詳しい関係者によれば、投資条件合意書（タームシート）の締結には至っていないが、交渉は速いペースで進んでおり、今月末までに最終合意に達する見通しだ。これにより、AnthropicのIPOに向けたスケジュールは一段と加速することになる。

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