トランプ政権が仲介。インテルとアップルが半導体製造合意に達し、株価は13%超急騰

1年以上にわたる集中的な交渉を経て、アップルとインテルは最近、半導体受託製造（ファウンドリ）に関する予備合意を締結した。しかし、具体的な協力内容はまだ明らかにされておらず、インテルがアップルのどの製品向けにチップを製造するかは不明なままである。

この提携の実現には米政府の強力な支援があった。昨夏のトランプ政権は、約90億ドルの連邦補助金をインテルの株式に転換し、10％の株式を保有する筆頭株主となった。

それ以来、ハワード・ラトニック米商務長官は過去1年間にわたり、アップルのティム・クック最高経営責任者（CEO）、エヌビディアのジェンスン・フアンCEO、スペースXのイーロン・マスク氏らと数回にわたって会談し、インテルとの業務提携を働きかけてきた。トランプ大統領も、ホワイトハウスでの会談中にクック氏に対し自らインテルを推薦した。

同氏は「私はインテルに対して強気だ」と述べ、米政府はインテルへの投資によってすでに数百億ドルの利益を上げていると主張した。

トランプ氏は「我々が介入すると、アップルがそれに続き、エヌビディアも加わった。業界の多くの有力企業がインテルとの提携を選択したのだ」と語った。

政府の支援を背景に、インテルはすでにエヌビディアやイーロン・マスク氏の企業と合意に達していた。昨年9月、エヌビディアは同社向けのカスタム・データセンター用CPUでの協力のため、インテルに50億ドルを投資した。マスク氏とインテルは、テスラ（ TSLA）およびスペースXの「Terafab」プロジェクト向けにチップ製造工場をテキサス州に共同建設すると発表した。

アップルとも最終合意したことで、インテルは主要なハイテク大手3社とのパートナーシップを確保したことになる。

実際、アップルとインテルには長い歴史があり、2005年からアップルのMacにはインテルのx86アーキテクチャのCPUが採用されていた。しかし、インテルの10ナノメートル（nm）プロセスの遅れから、アップルは2021年に独自開発の「M1」チップを投入し、Macの製品ラインからインテル製CPUを段階的に廃止した。

過去10年間、インテルは技術ロードマップの迷走、頻繁な経営陣の交代、買収後の統合失敗など、相次ぐ打撃に苦しんできた。設計とファウンドリという2つの基幹事業は長らく低迷していたが、2025年3月にリップブー・タン氏がCEOに就任し、かつての半導体巨人はようやく復活への険しい道を歩み始めた。

タン氏の就任当初は前途多難だった。ドナルド・トランプ氏は中国との関係を理由に同氏の解任を公に求めていたが、タン氏は実務的な対話スタイルで徐々に信頼を築いた。その後、米政府は約90億ドルの連邦補助金を株式に転換し、インテルに10％出資すると発表。この「お墨付き」が同社の将来に決定的な勢いを与えた。

インテルの指揮を執ると、タン氏は直ちに一連の抜本的な改革を断行した。

経営陣を刷新し、TSMCから幹部のウェイジェン・ロー氏を引き抜いたほか、製品責任者を交代させ、データセンター向けプロセッサーとクライアント・コンピューティングの各事業をそれぞれ率いる新たな幹部を指名した。また、カスタムチップ部門を新設した。

技術投資においては、業界大手との技術格差を縮めるため、同社の最先端プロセスノードである「14A」への投資を一段と強化した。

これらの施策はインテルに好ましい変化をもたらし始めている。株価は急騰し、今年のフィラデルフィア半導体株指数で最高のパフォーマンスを記録。米政府の出資以来、その保有株式の価値は約500％増加した。

インテルの先端パッケージング事業も、アマゾン（ AMZN ）、シスコ（ CSCO ）といった主要顧客の獲得に成功している。業界アナリストは、インテルは最悪期を脱し、現在は信頼できるセカンドソース・サプライヤーとして市場で競合できるようになったとみている。

現在、Appleの独自設計チップはすべて、依然として独占的にTSMC（ TSM）によって製造されており、iPhone、iPad、Macを含むあらゆるデバイスを網羅している。しかし、継続的なチップ供給圧力に直面する中、Appleはバックアップ・サプライヤー・チャネルの拡大を積極的に進めている。

Appleのティム・クック最高経営責任者（CEO）は、直近2回の決算説明会において、先端チップの生産能力不足がiPhoneが市場の需要を満たせない主な理由であり、この逼迫状況は今四半期を通じて継続し、複数のMacモデルの生産に影響を与えるとの見通しを示した。同氏はまた、Mac miniとMac Studioの需給バランスが整うまでには数カ月かかる可能性があることも明らかにした。決算説明会の翌日にあたる先週金曜日、AppleはMac miniの最低価格を引き上げた。

Appleは長年、TSMCの中核的な主要顧客であったが、NVIDIAなどのAIチップ設計企業によるTSMCの先端プロセス能力への需要が急増するにつれ、安定したファウンドリ生産能力を確保するためのAppleの交渉力は低下している。

AIチップの需要が現在急増しており、TSMCのウェハー生産能力は徐々に飽和状態に近づいている。世界のテック企業が半導体分野で激しい競争を繰り広げる中、Appleも例外ではない。

クリエイティブ・ストラテジーズのチップアナリスト、ベン・バジャリン氏は、「Appleのために生産能力を拡大できる、信頼できる第2のサプライヤーとして機能し得るのはIntelのみである」と考えている。

今年2月、Appleのグローバル調達責任者であるデビッド・トム氏はインタビューで、同社がIntel製チップの採用を進めているかどうかを問われ、「我々は常にIntelと対話している」と答えたが、交渉の具体的な詳細は明らかにしなかった。Appleにとって、Intelとのファウンドリ提携に至ることは、先端チップを全面的にTSMCに依存してきた時代が終わりを告げることを意味する。

実際にIntelは急速に生産能力を増強している。アリゾナ州チャンドラーにある同社の新しいチップ製造工場では、Intelの最先端の18Aプロセスを用いた量産を開始した。これは、現在は台湾でのみ生産されているTSMCの2nmプロセスに対抗することを目指している。

バジャリン氏は、Appleは早ければ来年にも量産開始が見込まれるIntelの次世代プロセス「18A-P」を待つ可能性が高いと推測している。同氏は、Intelの現在の18Aプロセスには「依然として最適化の余地がある」一方で、18A-Pでは「既存の多くの問題が改善されている」と考えている。

エバーコアISIのアナリスト、アミット・ダリヤナニ氏は、これら未確認の提携の噂はAppleにとって好材料であり、「長期的なサプライチェーンの強靭化、ファウンドリの選択肢の拡大、そして将来のデバイス増産時における柔軟性の向上」をもたらすとみている。

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