金価格は4,800ドルを堅調に上回る, 今回は5,000ドルに回帰できるか?

TradingKey - 本日（4月15日）、金価格（ XAUUSD）は再び史上最高値を更新し、現物金価格は一時1オンスあたり4,871.31ドルまで上昇して4,800ドルの節目を回復したほか、米金先物も一時4,900ドルに迫った。今回の力強い上昇は、主に米ドル安と、米イラン間の和平交渉再開への期待を背景としたリスクオン・ムードの回復が主導した。金は安全資産としての需要と為替要因の両面に支えられ、引き続き資金流入を惹きつけている。

同時に、市場関係者による年内の米利下げ期待は大幅に後退し、織り込み確率は約33%まで低下している。これにより、高値圏での金のパフォーマンスは、地政学的動向と米ドル指数の推移の相互作用により依存する形となっている。

今日の市場における核心的な変数は米イラン情勢である。ニュース面では、ドナルド・トランプ氏が、イランとの紛争終結に向けた交渉が2日以内にパキスタンで再開される可能性があると言及。また、グテレス国連事務総長も、関連する対話が近く再開される「可能性が非常に高い」との見方を示した。

これを受け、市場は中東における短期的なリスクを再評価している。ホルムズ海峡の封鎖やエネルギー輸送の混乱といった以前の極端な懸念は幾分和らいだが、紛争が真に終結したわけではなく、情勢は依然として「防衛を維持しつつ交渉を模索する」という不透明な状態にある。

まさにこの「最終的な解決には至らないものの緊張緩和の可能性がある」という背景が、安全資産への買いと情勢の再悪化に対するヘッジ需要の両方を呼び込み、金を高値圏に留めている。

一方、原油価格の反落も今回の金の上昇を支えている。米イラン交渉への期待が高まるにつれ、本日の国際原油価格は下落を続け、市場全体として「地政学的リスクプレミアムの剥落」を織り込む動きとなった。

データによると、本日のアジア取引時間序盤時点で、 WTI原油は一時86.96ドルの安値を付け、現在は90ドル付近で推移している。紛争激化により100ドルを突破した時期に比べ、大幅に落ち着きを見せている。

原油安は、一方でインフレ懸念を和らげ、もう一方で「高油価がドルと実質金利を押し上げ続ける」という圧力を弱めており、金にとって間接的な支援材料となっている。

短期的には、金が4,800ドル台を維持できるかどうかは、米イラン交渉が具体化するか、また原油価格が現在の軟調な推移を維持できるかにかかっている。交渉が円滑に進み、原油安が続けば、金は強さを維持して5,000ドルの大台に挑戦する可能性がある。しかし、交渉が再び停滞すれば、地政学的リスクプレミアムが急速に復活し、金価格は高値圏でのもみ合いに転じる可能性もある。