金、5,400ドルの大台突破に苦戦。ブラックロックは上昇相場はまだ終わっていないと指摘。

TradingKey - 中東情勢の緊張緩和と米ドル高により金価格は足踏み状態となっているが、ウォール街の強気心理は依然として高い。

3月11日（GMT+8）、現物金（ XAUUSD）はボラティリティの高い推移を続け、1オンスあたり5,200ドル近辺で推移した。先週月曜日（3月2日）、金価格は一時5,400ドルまで上昇したものの、さらなる続伸には至らず、高値圏でのもみ合いを維持している。現在、金価格のトレンドは「対称三角形」のパターンを示しており、上下いずれの方向にも50%の確率で動く可能性があることを示唆している。

金価格チャート、出所：TradingView

今年1月、金価格は5,600ドル近くまで急騰し、70%を超える上昇を記録したことで、その水準でテクニカル系ファンドによる利益確定売りが誘発された。さらに、中東情勢の緊張は完全には沈静化していないものの、最近の外交調停の兆しにより、金から一部の「パニック・プレミアム」が一時的に剥落した。

見落とされがちなもう一つの要因は、米ドルの底堅さであり、これが金価格の重石となっている。トランプ政権がタカ派のケビン・ウォーシュ氏を連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名したことで、高金利の長期化に対する市場予想が高まり、米ドル指数の反発を促した。これはドル建て金価格にとって逆風となる。1月27日以降、米ドル指数は安値の95から継続的に反発して100の大台に迫っており、累計上昇率は5%に達している。

米ドル指数チャート（4時間足）、出所：TradingView

ブラックロック（ BLK ）の見解では、地政学的な不透明感、中央銀行による脱ドル化の根強い需要、世界的な政府債務赤字（特に米国）、さらにはステーブルコインやAI経済からの波及効果を主な支えとして、金価格は上昇を続ける見通しである。ブラックロックのiシェアーズ投資戦略責任者、クリスティ・アクリアン氏は、「貴金属市場はここ数カ月で前例のない上昇を経験した。現在はサイクルのよりボラティリティの高い局面に入っているものの、この強気相場は決して終わっていない」と述べた。

しかし、金に対して強気な姿勢を示しているのはブラックロックだけではない。多くのウォール街の金融機関がこの考えを共有している。その中でも、バンク・オブ・アメリカ（ BAC）は目標価格を6,000ドルとしており、UBSは3月に6,200ドルまで上昇すると予想している。強気心理が蔓延しており、さらに強気な目標価格が設定される可能性もあるが、慎重な強気見通しを維持することが安全な戦略と言える。