ブロードコム株が逆行高となり6%超上昇。アップルと300億ドルを超える長期契約を締結、JPモルガンは同社のAI関連売上高が2028年までに再び倍増すると予想。

TradingKey - 米東部時間7月8日、ブロードコム（ AVGO）は逆行高となり6%超上昇し、393.25ドルで取引を終えた。アップル（ AAPL）が本日、ブロードコムと300億ドル規模を超える複数年の提携合意を発表したと報じられている。BofAセキュリティーズは以前、ブロードコムが新たに追加した5番目のAI ASIC顧客は「アップルである可能性がある」と指摘していた。

[出所：TradingView]

ブロードコムとアップルの協業は戦略的なアップグレードを遂げ、従来のRF（高周波）部品の供給から、カスタムASICチップの共同開発へと拡大した。

ブロードコムが月曜日に米証券取引委員会（SEC）に提出した開示書類によると、両者間の技術協力は2031年まで延長され、複数世代のアップル製品向けに一連のカスタムASICチップを開発・供給する。アップルはさらに水曜日、この合意の財務上の詳細を公表し、総規模は300億ドルを超えると予想されている。今後の提携におけるAIサーバーチップは「Baltra」というコードネームで呼ばれ、2026年に量産開始予定であり、主にアップルの社内AIワークロードのカスタマイズされた演算能力要件をターゲットにしている。

ジェイピー・モルガン・チェースはブロードコムのAI売上高予測を大幅に上方修正し、2027年のAI関連売上高は現在の水準と比べて2〜2.5倍に成長し、2028年にはさらに倍増すると予測した。同社のアナリストは、ブロードコムの成長は2つの主要な事業ラインによって牽引されていると述べた。従来型の事業面では、アップルが同社の年間売上高の約20%を占めており、今回の期間延長はRFおよび接続チップ事業に対して極めて強力な収益の確実性をもたらす。AI事業面では、成長はさらに目覚ましく、第1四半期のAI関連売上高は前年同期比106%増の84億ドルに達し、カスタムAIチップ市場で70%以上のシェアを握っている。

BofAセキュリティーズは最新のレポートの中で、アップルの正式な参入により、ブロードコムのAI ASIC顧客マトリックスはグーグル、メタ、バイトダンス、OpenAIなどの主要テック企業をカバーすることになり、その主導的地位がさらに強固になったと指摘した。これは、以前にメディアテックがグーグルのTPUサプライチェーンに参入したことで生じた市場の懸念を、ある程度和らげるものでもある。

今回の提携は主に2つの技術領域に分かれている。RF側では、ブロードコムは15億ドルを投じてコロラド州フォートコリンズの工場を拡張し、FBARフィルターなどの高度なRF部品を生産する。将来的には米国内で150億個以上のチップを生産し、iPhoneやiPadを含むアップルの全製品ラインで広く使用される。AIチップ側では、両者が共同開発するカスタムサーバープロセッサはTSMCのN3Pプロセスを使用して製造される見込みであり、アップルのエコシステムにおけるAI演算能力シナリオ向けに特別に高度な最適化が施される。

今回の合意は、ブロードコムが従来の接続チップサプライヤーから、「AI ASICカスタムチップ＋ネットワーキングインフラ＋データセンター向け光相互接続システム」を擁するプラットフォーム型AIコンピューティングインフラ企業へとアップグレードしたことを示しており、同社の長期的な成長シナリオとバリュエーションフレームワークの両方を強化するものであるとの分析が示されている。