マイクロン株価が9%超上昇し1000ドル台に復帰。調整局面において複数のテック企業経営陣が中核的な米国テック資産の保有を増やすなか、新たな500億ドルの国内拡張計画が追加される。

TradingKey - 米東部時間7月9日、マイクロン・テクノロジー（ MU）の株価は1,000ドルの大台を回復し、本稿執筆時点で7.69%高の1,021ドルに上昇した。6月25日に記録した史上最高値1,254.8ドルから、マイクロンの株価は10%以上反落していた。本日の取引序盤における株価急騰は、複数の好材料が重なったことによるものである。

[出所：TradingView]

マイクロンは本日、先に公表していた米国内での拡張計画を2,500億ドルに増額すると発表した。これは当初の約束から500億ドルの増額となる。この動きは、AIインフラの活況を背景としたメモリチップ需要の爆発的な成長を浮き彫りにしている。プロジェクトはニューヨーク州、アイダホ州、バージニア州における複数の工場建設プランをカバーしており、全体的な設備投資は2035年まで続く見通しである。

さらに、マイクロンは国内の半導体サプライチェーンを強化するために、別途30億ドルを確保すると表明した。これには、台湾を拠点とするシリコンウェーハサプライヤーである環球晶圓（グローバルウェーハズ）への5億ドルの戦略的ファイナンスの提供が含まれており、両社は10年間の原材料供給契約に署名した。

同社独自の企業アクションに加え、バンク・オブ・アメリカも最近の半導体株の調整について前向きな解釈を示した。同行は、マイクロンが依然としてメモリ業界において最も魅力的な投資対象であるとの見方を示し、同社に対する「買い」の投資判断を再表明した。

同行は、半導体株が夏季に高値保ち合いとなることは頻繁にあるが、市場が利益確定売りとバリュエーション調整を完了すれば、秋には新たな上昇ウェーブが到来することが多いと指摘した。バンク・オブ・アメリカは、世界のクラウドコンピューティングおよびAIインフラの設備投資が2027年までに1.5兆ドル近くに達し、現在の水準から約40%〜50%増加すると予想している。メモリチップに関しては、HBM、DDR5、エンタープライズ向けストレージの需要が拡大し続け、AIサーバーがDRAMとNAND型フラッシュメモリの需要を牽引し続ける中、メモリ業界は依然としてAI投資ウェーブの主要な受益者であり、バリュエーション回復の余地は十分にあるとみている。

著名な投資銀行であるエバーコアISIも同様の見方を示し、最近の調整を「健全である」と表現した。同社はさらに、米国債利回りさえも異例の変動を示していると指摘し、通常の避難的な環境であれば利回りはさらに大幅に低下するはずだが、AIが主導するインフレ懸念がこの反応を和らげていると説明した。最近の半導体株の上昇を考慮すると、20%〜30%の調整は長期的には実際には健全であるとしている。

一方、センチメント・トレーダー（Sentiment Trader）がまとめたデータによると、米国のテクノロジー企業の取締役、幹部、主要株主などのインサイダーによるセカンダリーマーケットでの買い越しが、2010年の調査開始以来で最高水準に急増した。AIセクターの高バリュエーションやマクロ経済の逆風に対する市場の懸念を背景に、こうした業界資金の協調的な動きは、セクターの中長期的なファンダメンタルズに対する強い自信を浮き彫りにしている。データによると、現在のテクノロジー企業のインサイダー買いセンチメント指数は28に達し、過去15年間のどの周期的なピークも大幅に上回っている。

市場のアナリストは、インサイダーによる買いは極めて価値の高い指標であると指摘した。経営陣は第一線の操業データに基づいて現在の株価が魅力的なエントリーポイントを提供していると判断しており、短期的な市場のボラティリティに影響されないためである。