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【券商聚焦】國元國際予基石藥業-B(02616)買入評級 指公司有望達成重磅BD
金吾財訊 | 國元國際發研報指，基石藥業-B(02616)是創新驅動型生物醫藥企業，公司已成功上市4款創新藥、獲批16項新藥上市申請以及9項適應症。核心品種CS2009(PD-1/VEGF/CTLA-4三特異性抗體)是基石藥業自主研發的，具備“同類首創/同類最佳”潛力。該藥物靶向PD-1、VEGF和CTLA-4，實現多維度抗腫瘤效應。當前正在進行全球多中心二期臨牀研究，地點包括澳大利亞和中國，目前已入組200例患者，美國II期臨牀已經獲得FDA批准。在2025年ESMO上發表I期數據：72例晚期實體瘤患者分佈於6個劑量水平(DL1-6,1-45mg/kg)，安全性和耐受性良好：未觀察到4級或5級治療相關不良事件(TRAE)。3級以上TRAE、免疫相關不良事件、以及VEGF相關TRAE的發生率分別爲13.9%、4.2%、2.8%。中位隨訪期僅爲1.9個月的情況下，整體客觀緩解率：12.2%，DCR：71.4%。療效數據尚在成熟中，在牆報數據截止日後的隨訪期間，整體ORR提升至14.3%。在II期推薦劑量及更高劑量下能觀察到更高的ORR(25.0%)。CS2009在IO經治的NSCLC患者中顯示出積極的ORR與DCR，在17例患者中，實現ORR：17.6%，高於其他雙抗療法。DCR爲82.4%。CS5001是一種具有精準治療潛力的候選藥物，在血液瘤及惡性實體瘤中擁有廣泛的應用前景。CS5001是首個在實體瘤及淋巴瘤中均顯示出臨牀抗腫瘤活性的ROR1ADC。CS5001全球多中心臨牀試驗正在澳大利亞、中國及美國積極招募患者。CS5001在單藥治療非霍奇金淋巴瘤的第7-第9劑量水平的ORR爲56.3%(n=16)，ORR數據均好於同類產品。公司搭建了模塊化的ADC技術平臺，按需“定製”分子設計和篩選，目前在研多個雙抗ADC。公司的三抗全球多中心二期臨牀快速入組200例，隨着今年3月開始臨牀數據的逐步公佈，有望達成重磅BD，預計公司2025至2027年實現收入1.88/4.95/8.92億元人民幣；歸母淨利潤-2.35/-1.52/1.38億元人民幣。根據DCF模型計算，也考慮創新藥研發的行業風險，得出目標市值是151.96億港元，目標價10.30港元，給予買入評級，較現價有65%的升幅。金吾財訊
8 分鐘前
【券商聚焦】招銀國際維持小米集團(01810)買入評級 指其已做好準備應對行業逆風
金吾財訊 | 招銀國際研報指，小米集團(01810)將於3月中旬公佈2025年第四季度業績。該機構預計第四季度收入/經調整淨利潤同比增長+5%/-8%，主要受智能電動汽車/互聯網業務驅動（同比+119%/5%），但被疲軟的智能手機/物聯網業務（同比-19%/-18%）所抵消，主要受內存價格上漲和市場疲軟影響。展望2026年，雖然該機構預計內存成本壓力將持續影響智能手機市場需求，但該機構認爲小米已做好準備應對行業逆風，其措施包括：確保來自五大DRAM製造商的內存供應、上調高端機型售價以及在中低端機型上減少配置。此外，該機構預計物聯網/互聯網業務將保持韌性，智能電動汽車業務也將維持強勁勢頭，這得益於SU7車型預計在2026年第二季度的升級以及下半年新車型的發佈。總體而言，該機構將2025-2027年經調整每股盈利預測下調5-15%，該機構新的SOTP目標價爲50.21港元，對應2026/2027年市盈率28倍/23倍。近期的催化劑包括2025年第四季度業績、新電動汽車發佈以及海外擴張進展。在3月中旬的業績會上，該機構將關注管理層對內存成本影響、汽車業務展望以及新興技術（人工智能、芯片、機器人）進展的評論。維持買入評級。金吾財訊
12 分鐘前
港股科技“跌跌不休”，後市怎麼看？
春節前後港股科技市場波動較大，主要受到兩個因素影響：一是預期降息時點有所推遲；二是互聯網巨頭春節紅包大戰。另外週末美以閃襲伊朗，短期對港股整體影響或偏負面。第一個問題，預期降息時點有所推遲。受到新提名美聯儲主席凱文·沃什(Kevin Warsh)被市場定義偏鷹派，以及2025年12月核心PCE當月同比爲3.0%超過市場預期影響，預期降息時點從原來的6月往後推遲。但據FedWatch數據(截至2月25日)，市場預期2026年美聯儲仍可能實施1至2次降息，7月繼續降息25BP的概率超67%，2026年底累計降息兩次的概率超70%。美聯儲點陣圖顯示，聯邦基金利率中位數2026年預計爲3.4%，202...證券之星
13 分鐘前
【券商聚焦】招銀國際：AI將改變創新藥物研發範式
金吾財訊 | 招銀國際表示，MSCI中國醫療指數2026年初至今累計上漲5.0%，跑贏MSCI中國指數6.2%。醫藥行業近期明顯回調（MSCI中國醫療指數1月15日至今累計下跌9%），特別是創新藥板塊回調幅度較大（恒生生物科技指數1月15日至今累計下跌13%）。該機構認爲，此輪調整原因包括博弈層面行業短期缺乏催化劑，以及行業輪動導致資金流出醫藥板塊。中國創新藥資產出海BD持續超預期，MNC對於中國資產的購買範圍從單個管線拓寬至平臺合作，進一步體現了中國創新藥的競爭力。該機構認爲，中國的AI製藥技術發展迅猛，將湧現一批優秀的創新企業。金吾財訊
14 分鐘前
香港金融管理局、上海市數據局與國家區塊鏈技術創新中心簽署合作備忘錄 深化滬港數字化賦能貨運貿易及金融領域的合作
金吾財訊 | 香港金融管理局（金管局）、上海市數據局與國家區塊鏈技術創新中心（國創中心）今日（3月2日）宣佈已共同簽署《滬港貨運貿易及金融數字化合作備忘錄》（《合作備忘錄》），以進一步推動滬港兩地在數字化賦能貨運貿易及金融等領域的深入合作，發揮香港作爲“超級聯繫人”及“超級增值人”以促進內聯外通的獨特優勢，支持上海通過香港與國際數據生態圈聯接。根據《合作備忘錄》，金管局、上海市數據局與國創中心將共同研究數碼科技與應用的創新合作，推動數碼科技在貨運貿易、金融等領域應用創新。各方將共同探索利用數碼科技建設“跨境平臺”，在Ensemble項目開展跨境金融合作，研究如何應用電子提單，以及推進與商業數據通和Cargox對接，以貨運與貿易數據推動兩地貿易融資。金吾財訊
14 分鐘前
日經225指數收跌1.35% 報58057.24點
金吾財訊 | 日經225指數收跌1.35%，報58057.24點。日本央行副行長冰見野良三未就近期加息可能性給出明確暗示，這強化了金融市場對當局在3月按兵不動的預期。上週末中東衝突爆發後，市場普遍認爲日本央行將保持觀望。冰見野良三表示：“我想密切關注中東局勢。”這與其在1月時的言論形成鮮明對比，當時他指出委員會將在即將召開的會議上討論加息。冰見野良三下午將舉行新聞發佈會，他表示自己的演講稿是在週末之前準備好的，因此沒有包含他對中東局勢的看法。冰見野良三表示，近期數據“意味着近期加息的影響目前仍然有限，且金融環境依然寬鬆”，暗示借貸成本仍有上升空間。他還表示，潛在通脹正在穩步上升，並引述了日本央行長期以來的立場，即如果其經濟展望得以實現，將繼續加息。金吾財訊
21 分鐘前
中東地緣政治衝突對有色金屬市場構成顯著影響，500質量成長ETF（560500）漲0.73%
3月2日，三大股指午後小幅拉昇，其中500質量成長指數逆勢上漲。截至下午14:00，500質量成長ETF(560500)漲0.73%，相關成分股中，廈門鎢業漲6.53%、天山鋁業漲4.24%、傑瑞股份漲2.18%，西部礦業、睿創微納、宏發股份等小幅跟漲。(所列示股票爲指數成份股，僅做示意不作爲個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎)今年以來，A股有色金屬行情持續演繹，其中稀有金屬細分領域在供需格局改善、新興產業需求驅動等多重利好支撐下表現突出。Wind資訊數據顯示，截至3月1日，有色金屬指數(00819.SH)年內...證券之星
28 分鐘前
交通運輸部：上週國家鐵路運輸貨物7210.2萬噸 環比增長9.77%
金吾財訊 | 據交通運輸部消息，2月23日—3月1日，全國物流保通保暢運行數據：國家鐵路運輸貨物7210.2萬噸，環比增長9.77%；全國高速公路貨車通行3271.7萬輛，環比增長229.69%；監測港口完成貨物吞吐量23489.2萬噸，環比增長25.2%，完成集裝箱吞吐量595.2萬標箱，環比增長6.42%；民航保障航班13.7萬班（其中貨運航班3087班，包括國際貨運航班2162班，國內貨運航班925班），環比增長4.31%；郵政快遞攬收量約42.31億件，環比增長424.94%；投遞量約35.43億件，環比增長462.38%。金吾財訊
36 分鐘前
觀點 | 五角大樓針對Anthropic，OpenAI趁機填補空白
由於國防部和人工智能初創公司Anthropic在其AI模型軍事用途上的爭議迅速升級，Anthropic面臨可能被切斷大批客戶的風險。上週五，國防部長皮特·赫格塞斯(Pete Hegseth)表示將Anthropic列爲“供應鏈風險”，加劇了這一緊張局勢。五角大樓將目標對準人類學之際，OpenAI 試圖填補這一空白政府威脅禁止與Anthropic有商業往來的軍事承包商繼續合作——這可能涉及其主要雲服務合作伙伴亞馬遜、谷歌和微軟——但這一禁令很可能面臨法律挑戰。與此同時，OpenAI似乎利用這一局勢與國防部達成了自己的協議。OpenAI首席執行官山姆·奧特曼(Sam Altman)在上週五晚間於X...老虎證券
47 分鐘前
【券商聚焦】國金證券維持信義能源(03868)“買入”評級 指公司債務結構優化、融資成本下降
金吾財訊 | 國金證券發研報指，信義能源(03868)2月27日，公司發佈2025年年報，2025年實現收入24.53億元人民幣，同比增長0.5%，淨利潤10.11億元人民幣，同比增長27.8%，每股派發末期股息0.036港元。平價項目佔比提升至62.6%，積極推動海外項目開發。2025年公司向母公司信義能源收購光伏電站230MW、向信義玻璃及信義儲電收購風電站64MW，同時向獨立第三方出售174MW光伏電站51%權益，截至25年末，公司持有及運營電站總規模4.80GW，其中平價項目佔比達62.6%。此外，公司積極推進海外電站開發，馬來西亞合營公司100MW光伏電站項目於2025年下半年動工，預計2026年底左右完成併網。債務結構優化、融資成本下降，擬發行REITS進一步改善現金流。公司於2024年起增加境內長期銀行借款、削減離岸短期貸款，2025年末公司銀行貸款中短期借款佔比同比下降4.6PCT至30.1%，有效降低公司融資成本，2025年公司銀行借款利息開支下降29.5%至2.25億元。2025年6月3日公司公告，建議中國上市發行太陽能發電場基礎設施REIT的申請材料已遞交發改委，發行REITS有望進一步改善公司現金流，增強風險管理能力。根據公司最新電站運營情況，調整2026-2027年淨利潤預測至10.20/10.43億元，新增2028年淨利潤預測10.54億元。按照25年的派息比例推算26年每股股息約0.059元，目前股價對應2026PE/PB/股息率分別爲9.76倍/0.7倍/5.0%，維持“買入”評級。金吾財訊
48 分鐘前
【券商聚焦】國信證券維持MINIMAX-WP(00100)“優於大市”評級 指MiniMax三模態技術領先，質價比突出
金吾財訊 | 國信證券發研報指，MINIMAX-WP(00100)近期發佈MiniMax2.5，讓運行復雜Agent在經濟上可行。爲了讓Agent能夠在細分專業領域的任務上表現更佳，公司發佈了Expert功能(專家)，每個用戶都可以將自己擅長的技能與知識注入Agent，沉澱具體領域的SOP。與Expert2.0升級同步，公司上線MaxClaw，基於OpenClaw構建的雲端AI助手，直接集成在MiniMax Agent網頁端，爲用戶雲端部署並運行OpenClaw，無需自備服務器或APIKey。MiniMax Agent基礎版訂閱會員即可體驗。該機構表示，MiniMax 2.5在處理複雜任務、經濟上表現優秀。M2.5在編程、工具調用和搜索、辦公等生產力場景表現較好。M2.5優化了模型對複雜任務的拆解能力和思考過程中token的消耗，使其能更快地完成複雜的Agentic任務。在SWE-Bench Verified的測試中，M2.5比上一個版本M2.1完成任務的速度快了37%。經濟上，M2.5讓無限運行復雜Agent在經濟上可行。在每秒輸出100token的情況下，M2.5連續工作一小時只需花費1美金；而在每秒輸出50個token的情況下，只需要0.3美金，也就是說，1萬美金可以讓4個Agent連續工作一年。按照輸出價格參考，50TPS的版本價格是Opus、Gemini 3Pro以及GPT5這些模型的1/10-1/20。MiniMax三模態技術領先，質價比突出，25M9海外收入佔73%且歐美、中東高增，B端開放平臺成核心增長引擎。建議重點跟蹤開放平臺調用量、AI視頻用戶增長趨勢等。考慮到遞延影響，該機構小幅下調25年收入預期，考慮到近期調用量增長迅猛，上調26/27年收入預期，該機構預計25-27年MiniMax收入0.70/2.08/5.14億美元，調整幅度-13%/+9%/+30%。預計公司25-27年經調整淨利潤-3.0/-3.5/-3.1億美元，調整幅度+1%/-2%/-13%。維持“優於大市”評級。金吾財訊
48 分鐘前
