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國際航空運輸協會：明年全球航空公司預計實現淨利潤410億美元 按年增長3.8%
金吾財訊 | 國際航空運輸協會(IATA)發佈全球航空業展望，指儘管航空供應鏈瓶頸持續存在，但行業盈利已趨於穩健。明年全球航空公司預計實現淨利潤410億美元，按年增長3.8%，創新高，淨利潤率料維持在3.9%，而明年旅客運輸量料增長4.4%至52億人次，相當於每位名旅客平均淨利潤7.9美元，按年持平，低於2023年曆史高點8.5美元。IATA預計，明年航空公司的載客率達83.8%，續創新高；貨運量達7160萬公噸，按年增長2.4%。沃爾什指，航空貨運展現很大韌性，部分得益於蓬勃的電子商務，以及人工智能(AI)投資熱潮催生的半導體運輸需求。他特別提到，面對關稅衝擊，企業提前出貨或將商品轉向其他市場，航空貨運發揮了鍵作用，隨着全球經濟出現新形勢，航空貨運的重要性正日益凸顯。金吾財訊
12月10日 週三
【券商聚焦】華安證券首予鍋圈(02517)“買入”評級 認爲當前公司正處第二輪成長週期啓動階段
金吾財訊 | 華安證券發研報指，鍋圈(02517)是我們折扣業態重點推薦的延伸。通過主打質價比暢銷品與聚焦下沉市場，公司24H2重回增長路徑，該機構認爲當前公司正處第二輪成長週期啓動階段。當前公司已達萬店規模，展望下一階段該機構認爲：①未來拓店增量，核心來自下沉市場，該機構預計未來高線拓店將相對有限(存量爲主)、但下沉市場大有可爲(三線主打補強，四線以下核心發力)；②未來店效增量，核心來自聚焦客單量與復購率提效，拉動同店持續增長；③競爭思考——成長空間背後的可行性支撐，公司優秀的單店模型(鄉鎮模型優於高線、優於量販零食)與獨立的競爭邏輯(與餐供/零售企業形成垂類差異化競爭)是未來下沉拓展邏輯的有效支撐。該機構穩態空間測算：對標三類下沉業態連鎖餐飲/量販零食/現製茶飲，公司穩態下沉空間1.7萬家(當前1.7倍增量)、總量空間2.3萬家(當前1.1倍增量)，GMV規模對應141/233億元。5年起公司步入盈利提升加速階段，對標相似連鎖業態頭部標的，該機構認爲公司盈利彈性顯著。未來供應鏈降本、引流模式成熟、規模效應釋放三大盈利提升路徑清晰，遠期淨利率天花板有望衝擊10%，其中①供應鏈提效對應遠期3-5pct優化空間，②引流模式成熟/③規模效應釋放對應4-6pct優化空間。該機構預計25-27年公司收入76.2/89.7/104.7億元，同比+17.7%/17.8%/16.7%，對應25-27年歸母淨利4.3/5.8/7.4億元，同比+85.5%/34.9%/28.3%，PE19/14/11x，首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
12月10日 週三
財報前瞻 | “谷歌鏈”VS“OpenAI鏈”大對決！甲骨文、博通季報重點關注什麼？
編者按：“谷歌鏈”VS“OpenAI鏈”龍頭股大對決！甲骨文、博通季報重點關注哪些指標？哪些相關AI股會受影響？一文讀懂。華盛資訊12月10日訊，甲骨文將於12月10日盤後公佈2026 財年第二季度財報，據LSEG分析師平均預期第二季度營收爲162.2億美元，同比增長15.4%。博通將於12月11日盤後公佈2025財年第四季度財報，據彭博分析師預期，博通Q4營收將同比增長24.5%至175億美元，調整後每股收益將同比增長31%至1.87美元。據TipRank統計，過去4個財季，甲骨文業績公佈後的股價平均變動爲±13.4%，財報後股價上漲概率爲50%。博通業績公佈後的股價平均變動爲±10.9%，...華盛證券
12月10日 週三
貴州銀行再領罰：高管涉存貸掛鉤遭終身禁業，原董事長李志明獲刑，新管理層直面合規考驗
證券之星 趙子祥12月8日，國家金融監督管理總局遵義監管分局披露罰單，貴州銀行遵義播州支行因違規存貸掛鉤被罰30萬元，時任該行行長楊曉被終身禁止從事銀行業工作。這一處罰並非孤例，2025 年以來貴州銀行已因貸款管理、案防機制、員工管控等問題多次領罰，且每起處罰均伴隨責任人追責。證券之星注意到，此前的12月4日，貴州銀行原黨委書記、董事長李志明更因涉受賄4310萬餘元、違法發放貸款3.04億餘元等行爲，被六盤水市中級人民法院一審判處有期徒刑16 年6個月並處罰金270萬元。作爲貴州省唯一省級法人銀行，貴州銀行的合規亂象與資產質量波動不僅關乎自身經營，更對地方金融穩定具有重要影響，今年以來該行陸續...證券之星
12月10日 週三
【券商聚焦】長江證券維持小米集團(01810)“買入”評級 指汽車產能迅速攀升 各項業務均駛入快車道
金吾財訊 | 長江證券發研報指，2025年前三季度小米集團-W(01810)實現營收3403.70億元，同比增長32.5%；經調整淨利潤328.17億元，同比增長73.5%。毛利率22.75%，同比提升1.69pct；淨利率9.64%，同比提升2.28pct。2025Q3單季度實現營收1131.21億元，同比增長22.28%；經調整淨利潤再創新高，達到113.11億元，同比增長80.92%。毛利率22.75%，同比提升1.69pct；淨利率9.64%，同比提升2.28pct。智能手機：25Q3出貨量4340萬部，同比+1.3%，實現連續9個季度同比增長，市佔率13.6%位列全球第三。但受海外市場手機ASP下降的影響，公司智能手機平均ASP下降3.6%至1062.8元，由此導致智能手機業務營收同比下滑3.1%至460億元。展望後續，憑藉新穎的背屏設計以及影像與澎湃系統的不斷升級，小米17系列發佈後銷量同比上代增長30%，且Pro系列佔比超80%。25Q3小米在國內3000元機型佔比達到24.1%，同比提升4.1pct；4000~6000元以上機型佔比達到18.9%，同比提升5.6pct。小米高端化進程穩步向前，在國內成效顯著，且可通過規模效應以及供應商管理能力在存儲上漲週期中彰顯龍頭韌性。汽車及 AI創新：2025Q3汽車及AI等創新業務收入290億元，同比增長199.2%，其中，汽車收入爲283億元，同比增長197.9%，環比+37.4%。汽車業務收入同環比增長，主要系Q3新車交付，量價齊升所致。量的角度看，jQ3公司各車型總計交付10.88萬輛，同環比分別+173.4%、+37.4%；價的角度看，Q3汽車平均ASP達到26.0萬元，同比提升9.0%。25Q3汽車及AI創新業務毛利率25.5%，同比提升8.4pct，主要由於核心零部件成本下降，同時高端車型SuYUltra放量。隨着小米汽車銷售規模逐步擴大，規模效應凸顯，25Q3首次實現扭虧，經營收益約爲7億元。展望後續，公司持續推動產能爬坡，疊加26年SU7/YU7改款以及增程車型上市，將有望持續貢獻銷量。伴隨品牌出圈以及公司線下渠道不斷拓寬，公司智能手機高端化進程取得顯著成效，IoT業務高速增長，汽車產能迅速攀升，各項業務均駛入快車道，預計公司2025~2027年經調整歸母淨利潤分別爲446、515、622億元，維持“買入”評級。金吾財訊
12月10日 週三
《匯市短評》日圓將成明年市場焦點，或進一步走弱
路透12月10日 - 日圓將是明年市場關注的焦點 ，日圓可能會進一步下跌，除非採取支持日圓的行動，引發波動，從而擾亂與利差交易表現密切相關的股票市場。自 4 月以來，股市大漲，日圓暴跌，而作為利差交易熱門組成部分的貨幣則大幅飆升。在過去六個月里，標普500指數上漲了 14%，美元/日圓上漲了 10%，而匈牙利福林兌日圓的匯率上漲了 15%。墨西哥披索和南非蘭特的漲幅超過 12%。這些外匯收益並非利差交易的設計初衷。過去六個月，做多福林、披索和蘭特兌日圓的利率回報僅約3%至3.5%。結合外匯收益，不難理解為何大量資金湧入這類交易，因為它們在風險偏好強勁（股市繁榮）且匯市波動低迷（今年下半...路透社
12月10日 週三
【券商聚焦】國信證券維持文遠知行(WRD/00800)優於大市評級 公司加速推進L4產品商業化落地
金吾財訊 | 國信證券發研報指，2025Q3文遠知行(WRD/00800)實現收入爲1.71億元，同比增長144.2%，環比增長34.4%，淨利潤爲-3.07億元(2024Q3爲-10.43億元，2025Q2爲-4.06億元)，調整後淨利潤爲-2.76億元(2024Q3爲-2.40億元，2025Q2爲-3.01億元)。分業務來看，1)2025Q3，公司產品業務收入爲7920萬元，同比增長428.0%，收入增長主要由於2025Q3公司Robotaxi和Robobus銷量增加。2)2025Q3，公司服務業務收入爲9180萬元，同比增長66.9%，增長主要得益於智能數據服務收入以及自動駕駛相關運營和技術支持服務收入增加。文遠知行是全球領先的L4級自動駕駛產品和解決方案提供商。1)公司加速推進L4產品商業化落地，11月20日，公司Robotaxi獲得瑞士聯邦公路局頒發的純無人牌照，公司爲同時擁有瑞士、中國、阿聯酋、沙特阿拉伯、新加坡、法國、比利時和美國八國自動駕駛牌照的科技公司。Robotaxi方面，截至10月31日，公司在廣州部署了超過300輛Robotaxi，廣州每輛商業化Robotaxi在每日24小時運營時段內完成至高25單行程；11月26日，公司與Uber宣佈在阿布扎比正式啓動L4級純無人Robotaxi商業化運營，雙方未來幾年將把Robotaxi規模擴大至數千輛，到2030年擴大至數萬輛；10月，公司攜手Uber在沙特首都利雅得開放Robotaxi公衆運營服務。Robobus方面，截至2025年9月30日，公司Robobus在廣州已服務超過100萬名公衆乘客；10月，公司Robobus在阿聯酋哈伊馬角開啓試運營；9月，公司正式獲得比利時首個聯邦級別的L4級自動駕駛測試牌照，Robobus已落地比利時魯汶市。2)技術突破：11月，公司一段式端到端L2+級輔助駕駛解決方案順利達成SOP，支持星途星紀元ES、ET全車系，目前已獲得廣汽集團定點。考慮國內L4政策開放節奏等原因，該機構下調盈利預測，預計公司2025-2027年營收分別5.51/10.00/18.66億元(原預計25-27年營收6.09/13.00/20.66億元)，歸母淨利潤分別爲-14.16/-13.10/-10.18億元(原預計25-27年歸母淨利潤-13.99/-12.07/-9.40億元)，維持優於大市評級。金吾財訊
12月10日 週三
《專欄》AI掩蓋經濟現實是一把雙面刃
路透倫敦12月10日 - 人工智能(AI)熱潮再次使股市免受2025年宏觀經濟劇烈波動的影響。但人們心中隱隱感到不安，擔心AI這一主要題材明年可能會起到相反的作用--即便這一題材已經蓋過實體經濟。在經歷今年初的亂流及干擾因素之後，2026年的全球經濟前景依然非常光明，儘管可以合理假設的是，2025年全球股市20%的漲幅已經很大程度反映2026年前景。(2025年股市漲幅接近新冠疫情爆發前的最佳年度表現)預計明年全球經濟成長將超過3%，美國、德國、日本和中國的財政刺激措施即將生效，而在利率方面，至少美國利率將持續下降。明年美國、歐洲和亞洲的企業獲利成長率預估高達12%至15%。儘管許...路透社
12月10日 週三
A股三大指數午後回暖 深成指轉漲0.29% 零售、房地產等板塊概念漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後回暖，深成指轉漲，截至收盤，滬指跌0.23%，深成指漲0.29%，創業板指跌0.02%。滬深兩市成交額1.78萬億，較上一個交易日縮量1254億。市場熱點快速輪動，全市場超2800只個股下跌。盤面上看，貴金屬、零售、房地產等板塊概念漲幅居前；元件、銀行、光伏設備等板塊概念跌幅居前。開源證券研報指出，在本輪估值牛市以及春季躁動期間，科技+週期的雙輪驅動的主線仍將延續，在全球科技大週期的共振下，科技的相對盈利與景氣優勢有望延續。而週期行業在反內卷爲主要政策底色背景下，輔之PPI邊際修復與再通脹的交易預期同樣也大有可爲。金吾財訊
12月10日 週三
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-12-10 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5577.42點，較昨日收盤跌22.74前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)地平線機器人－Ｗ 09660.hk9.195.63美團－Ｗ 03690.hk100.403.13金蝶國際 00268.hk14.042.71百度集團－ＳＷ 09888.hk123.001.32阿里巴巴－Ｗ 09988.hk152.801.26前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)蔚來－ＳＷ 09866.hk39.02-2.01小鵬汽車－Ｗ 09868.hk76.00-1.81嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk193.60-1.38理想汽車－Ｗ 02015.hk66.90-1.18零跑汽車 09863.hk49.52-1.16金吾財訊
12月10日 週三
中際旭創再創歷史新高，低費率創業板人工智能ETF華夏（159381）獲得資金搶籌，光模塊CPO概念股權重佔比超56%
12月10日下午，AI算力產業鏈盤中異動拉昇，光模塊CPO、光通信等概念板塊再度領漲市場，截至14：40，光模塊CPO概念股權重佔比超56%且費率同類最低的創業板人工智能ETF華夏(159381)強勢翻紅漲超1%，此前一度跌超2%。持倉股中，長芯博創、聯特科技漲超5%，中際旭創市值再創歷史新高。近10日，該ETF獲得資金積極佈局，累計淨流入超1.5億元。多家機構看好光模塊發展前景。花旗表示，2027年高速光模塊存在潛在上行空間，主要由尚未定價的擴展機會驅動。愛建證券指出，隨着AI大模型參數量與計算量呈指數式增長，數據中心內芯片間、設備間的實時數據交互量隨之爆發式增長，傳統可插拔光模塊在短距離、...證券之星
12月10日 週三
兩部門發文促進郵輪旅遊 同程旅行：2025年可售郵輪產品增長超4成
交通運輸部、文化和旅遊部近日聯合印發《進一步促進郵輪運輸及旅遊服務發展的若干措施》(以下簡稱《若干措施》)。其中明確提出，拓展郵輪始發航線、提升郵輪旅遊服務品質、豐富郵輪旅遊產品等10條具體舉措。同程旅行郵輪業務總監姚遠想表示，長期以來，國內旅遊企業售賣的郵輪產品主要以國內母港出發的出境長短途航線，以及海外目的地出發的短途或環球航線爲主。此次發佈的《若干措施》將“鼓勵五星紅旗郵輪積極開發國內沿海航線”放在顯著位置，對於推動國內沿海航線郵輪市場的發展意義重大。“接下來，同程旅行將結合市場需求，聯合產業鏈上下游合作伙伴，積極開發國內沿海郵輪旅遊航線，豐富船上服務內容和岸上旅遊產品，加強與國內水路旅...證券之星
12月10日 週三
【券商聚焦】國信證券維持速騰聚創(02498)優於大市評級 指公司受益於ADAS及高階智駕快速發展
金吾財訊 | 國信證券發研報指，2025Q3速騰聚創(02498)實現收入爲4.07億元，同比減少0.2%，環比減少10.6%，淨利潤爲-1.01億元(2025Q2爲-0.51億元，2024Q3爲-0.82億元)。分產品來看，2025Q3，用於ADAS應用的激光雷達產品的銷售收人爲2.45億元，同比減少25.7%，環比減少9.8%，用於機器人及其他產品的收人爲1.42億元，同比增長157.8%，環比減少3.3%。2025Q3，公司激光雷達產品的總銷量爲18.56萬臺，同比增長34.0%，環比增長17.3%。車端，受益於ADAS及高階智駕快速發展，公司在手訂單充沛。產品方面，2025年，速騰聚創自研SPAD-SoC芯片與2DVCSEL芯片均已通過AEC-Q系列車規認證，公司構建了行業內唯一可量產的數字化激光雷達矩陣，包括EM4、EMX、E1等，已規模化交付。客戶方面，基於領先一代的數字化LiDAR產品優勢，截至目前，公司EM平臺已斬獲13家車企56款車型定點。全球核心參與Robotaxi及Robotruck企業中，超過90%的企業都與公司建立了合作，包括滴滴、小馬智行、文遠知行、北美硅谷頭部L4自動駕駛公司等知名企業。截至目前，速騰聚創已累計獲得12家海外及中外合資品牌23款車型定點，覆蓋亞太、歐洲、北美等核心市場。目前，公司已累計獲得32家車企及Tier1的144款車型定點。機器人端，公司依託硬件、芯片、AI等技術，爲機器人提供增量零部件及解決方案。2025年10月IROS大會期間，公司正式推出AC平臺第二款產品--“機器人操作之眼”Active Camera2。AC2是業界首款同時集成dTOF、RGB雙目、IMU的超級傳感器系統，能爲機器人操作提供底層硬件融合的3D空間感知和6自由度運動信息。考慮到公司下游需求波動，該機構下調收入預測，預計公司2025-2027年營收爲20.69/31.09/43.13億元(原預計2025-2027年營收24.89/36.17/52.75億元)，考慮到規模效應下公司產品毛利率持續提升，該機構上調2025年淨利潤預期，預計公司2025-2027年歸母淨利潤-2.5/0.6/4.6億元(原預計2025-2027年歸母淨利潤-2.8/0.6/4.6億元)，維持優於大市評級。金吾財訊
12月10日 週三
贛州銀行上榜2025江西企業100強和江西服務業企業60強
近日，2025江西企業100強高峰會召開。會上發佈了“2025江西企業100強”“2025江西服務業企業60強”榜單。我行位列2025江西企業100強第38位，2025江西服務業企業60強第9位，創歷史新高。作爲贛州市委、市政府直管的地方法人銀行，贛州銀行始終秉持“黨建引領、合規經營、科技賦能、守正創新”發展理念，深度融入地方經濟社會發展脈搏，在服務實體經濟、推動區域高質量發展中展現了金融擔當，奮力書寫了地方城商行高質量發展的時代答卷。此次上榜江西兩大權威榜單，是市場與業界對我行綜合實力、成長潛力及社會貢獻的高度認可。近年來，贛州銀行積極應對複雜經濟金融形勢，聚焦地方黨委、政府中心工作，落實一...證券之星
12月10日 週三
史詩級IPO在路上！SpaceX據稱明年上市，這些美股太空概念股投資潮將至
彭博社週二爆料稱，馬斯克旗下太空技術公司SpaceX或於 2026 年啓動IPO，募資規模最高可達300億美元。對此，SpaceX暫未回應置評請求。史上最大IPO明年來襲？SpaceX擬募資超300億美元，目標估值超特斯拉！值得一提的是，持有SpaceX股票的 回聲星通信 ，在今年9月時所持股份估值達85億美元。受上述消息提振，該公司股價週二盤後大漲10美元，最終收於93.54美元，單日漲幅達6%，過去一週累計漲幅更是高達25%。儘管仍爲私有企業，SpaceX已是全球估值最高的航空航天與國防企業，當前估值約4000億美元。有報道稱，該公司上週曾尋求8000億美元的估值，但馬斯克似乎有意淡化這一...老虎證券
12月10日 週三
在線零售商遭遇大規模數據泄露，Coupang 首席執行官辭職
路透首爾12月10日 - 韓國最大的在線零售商Coupang周三表示，首席執行官Park Dae-jun已經辭職，為公司發生的巨大數據泄露事件負責 ，該事件在亞洲第四大經濟體引發了越來越大的反彈。 Coupang在一份聲明中說，"對給公眾造成的擔憂深表歉意"，並表示將努力恢復客戶的信任，加強安全措施，防止再次發生數據泄露事件。 該公司表示，其美國母公司的首席行政官哈羅德-羅杰斯（Harold Rogers）將接任臨時首席執行官一職。 這家零售巨頭 遭遇了 (link) 韓國最嚴重的數據泄露事件之一，超過 3300 萬客戶的個人數據在據信始于 6 月份的泄露事件...路透社
12月10日 週三
