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軟銀集團（SFTBY）第一財季淨利潤爲3473億日元 同比下降18%
金吾財訊 | 軟銀集團（SFTBY）公佈2027財年第一季度（4月至6月）財報。得益於對芯片巨頭英特爾及TikTok母公司字節跳動持股的投資收益提振，軟銀當季淨利潤同比下降18%至3,473億日元（約合22.02億美元），表現好於此前市場預期。相比之下，由於當季度未對OpenAI計入估值變動收益，業績未重現上年同期受OpenAI估值飆升推動的爆發式增長。數據顯示，軟銀第一財季共錄得1.86萬億日元的投資收益，其中持股英特爾成爲最大貢獻源。軟銀於去年英特爾重組期間入股，隨着英特爾股價持續回升，該筆投資展現出顯著的賬面回報。數據顯示，軟銀淨資產價值（NAV）在今年6月曾創下歷史新高，截至8月5日回調至58.3萬億日元。面對2026年交割的各項重大投資承諾，軟銀已獲取400億美元過渡貸款（將於2027年3月到期），並通過此前出售英偉達及T-Mobile股票籌集資金，以維持現金流平衡與資產負債表的穩定。金吾財訊
8月7日 週五
戴姆勒卡車（DTRUY）二季度營收達122.9億歐元 同比增長5.3%
金吾財訊 | 戴姆勒卡車（DTRUY）公佈2026財年第二季度業績。二季度公認會計准則下每股收益爲0.15歐元；調整後息稅前利潤爲8.38億歐元。上半年累計調整後EBIT達13.36億歐元，受上年同期高基數影響，同比有所回落。二季度營收達122.9億歐元，同比增長5.3%。當季集團汽車銷量增長8%，主要得益於北美業務需求的復甦。該公司當季共售出86,707輛汽車，高於去年同期的80,607輛。展望未來，戴姆勒卡車全面上調2026全年的財務預期：預計全年調整後EBIT提升至36億歐元至41億歐元區間。預計全年銷量爲34萬至37萬輛；調整後銷售回報率（ROS）維持在7%至9%之間。金吾財訊
8月7日 週五
港股午後升幅微擴 恒指收漲0.54% 藥明生物（02269）升10.83%
金吾財訊 | 港股午後升幅微擴，截至收盤，恒指漲0.54%，國企指數漲0.39%，恒生科技指數漲0.78%。藥明生物（02269）漲10.83%，聯想集團（00992）漲8.33%，藥明康德（02359）漲7.01%，九龍倉置業（01997）漲6.93%，百濟神州（06160）漲5.26%。萬洲國際（00288）跌3.10%，蒙牛乳業（02319）跌2.41%，恆基地產（00012）跌2.18%，銀河娛樂（00027）跌1.97%，金沙中國有限公司（01928）跌1.93%。黃金股普遍上揚，潼關黃金（00340）漲6.74%，中國白銀集團（00815）漲6.67%，靈寶黃金（03330）漲6.55%，紫金黃金國際（02259）漲4.34%，中國黃金國際（02099）漲3.99%，山東黃金（01787）漲3.25%，紫金礦業（02899）漲3.12%。國元國際表示，本次金價上漲的核心傳導路徑清晰：就業與經濟數據降溫，導致加息概率下降，進而帶動美債收益率與美元回落，最終使得黃金的持有機會成本下降。若後續非農就業等數據進一步確認勞動力市場放緩，市場交易邏輯可能由“擔憂繼續加息”轉向“加息空間受限”，甚至重新討論未來的政策寬鬆可能性。對於後市，研報判斷金價突破4200美元構成右側交易信號，市場正由“左側築底”轉向“右側突破”。但由於單月ADP數據指示意義有限，且金價在4300美元附近面臨技術壓力位，可能遭遇獲利了結與前期套牢盤雙重壓力，因此尚不能確認新一輪單邊上漲已完全確立。行情能否延續，需觀察美國非農數據是否能繼續低於預期、美債收益率能否穩定回落，以及金價能否在回踩中守住4160美元左右的支撐位。該行強調，港股黃金板塊此前已較充分反映利空因素，調整充分。博彩股走低，美高梅中國（02282）跌7.76%，新濠國際發展（00200）跌3.84%，澳博控股（00880）跌2.04%，銀河娛樂（00027）跌1.97%，金沙中國有限公司（01928）跌1.93%，永利澳門（01128）跌1.03%。高盛發表研究報告指，美高梅中國第二季業績符合該行及市場預期，物業EBITDA爲23.3億元，按季跌5%，符合市場預測介乎22億至24億元區間之內。若剔除低於假定理論的VIP贏率因素，經調整後EBITDA爲約23.5億元，按季跌8%，按年跌3%。該行引述管理層指，在世界盃結束後約兩星期已重新觀察到強勁的積壓需求釋放，訪客量及博彩量均按周顯着回升，過去一至兩週行業每日博彩收入已重返首季水平，而美高梅表現更跑贏大市。高盛估算7月份行業賭收或接近210億澳門元，按年跌幅收窄到5%至6%，對比6月跌幅達12%。九龍倉置業收漲6.93%，摩根大通發表研究報告指，經常被市場視爲“長年審慎”的九龍倉置業管理層對經營環境前景看法轉至“樂觀”，爲市場帶來驚喜，是公司多年來首次展現較高信心，認爲最困難時期已經過去。同時，公司出乎預期修改派息政策，將派息比率由65%上調至90%。摩通指出，雖然今年下半年基數較高，但預期海港城的租戶銷售額將維持按年正增長，並跑贏大市，又預計2027財年的續租租金調整比率或會轉正。隨著時代廣場對業績的拖累減輕，預計公司2025至28財年的盈利複合年增長率達4%。該行將九置評級由“中性”上調至“增持”，目標價由23港元大幅升至35.7港元。再鼎醫藥（09688）漲18.38%，花旗發表報告指，再鼎醫藥次季產品收入按季改善約11%至約1.06億美元，符合該行和市場預期，令該行更有信心其中國業務可於2026年下半年企穩，並按管理層指引於2027年恢復顯著增長。該行指，焦點日益轉向即將到來的管線催化劑，並繼續視zoci爲主要價值驅動因素。該行將再鼎醫藥（ZLAB）美股目標價由44美元上調至45美元，已計入Tivdak獲國家藥品監督管理局批准後的影響，部分被2026財年KarXT收入下調，以及假設Vyvgart因2027年皮下注射劑型國家醫保談判而面臨的定價壓力所抵銷。評級“買入/高風險”。萬洲國際跌3.1%，大摩近日發佈研報稱，由於萬洲國際中國包裝肉業務因前期市場推廣投入上升及產品組合改變，導致單位利潤同比下降，同時美國包裝肉及屠宰業務於次季的利潤受壓，因此預期集團第二季整體經營溢利將同比錄得中至高單位數跌幅。大摩略微下調萬洲今年盈利預測約4%；目標價由12.7港元調降至11.4港元。廣發證券表示，港股方面，Q3迎來超跌修復窗口期，但後續仍有流動性收緊壓力，本輪反彈持續性和幅度可能較難把握。港股盈利修復缺乏彈性，流動性仍是市場的核心定價變量。本輪AI產業週期的利潤更多集中於上游硬件，而港股互聯網平臺仍處於資本開支擴張和行業競爭加劇階段，盈利預期尚未形成穩定支撐。下半年流動性壓力可能後移，但不會真正消失。金吾財訊
8月7日 週五
【券商聚焦】華興證券維持閱文集團（00772）買入評級 指IP運營及AI漫劇驅動增長
金吾財訊 | 華興證券(香港)發佈研報指，預計閱文集團（00772）1H26收入爲34億元人民幣，同比增長8%；調整後淨利潤爲2.33億元人民幣，同比下降54%，利潤下滑主因2020-2022年期間新疆霍爾果斯子公司相關的一次性補繳稅款及附加費3億元人民幣。剔除該項影響後，調整後淨利潤同比增長5%，核心業務保持穩健盈利能力。業務板塊方面，研報指出1H26 IP運營收入預計同比增長36%，其中非新麗傳媒業務增長25%，新麗傳媒IP業務因去年同期基數極低而增幅超過一倍。非新麗傳媒業務的增長主要由AI漫劇驅動，預計AI漫劇和短劇貢獻4億元人民幣收入，佔非新麗傳媒IP業務收入的30%。市場對AI內容審覈趨嚴的傳聞，對公司這類頭部提供商構成利好。新麗傳媒方面，預計收入爲2億元人民幣，但受部分電影少數股權投資拖累，利潤貢獻有限。另一方面，在線閱讀平臺收入預計同比下降9%，部分源於用戶消費從網絡文學轉向計入IP運營板塊的AI動畫劇。財務預測及估值方面，因線上業務及新麗傳媒收入下滑，該行下調2026-2028年收入預測10-12%，並將同期調整後淨利潤預測相應下調24%-45%。基於調整後的預測及新匯率假設，目標價由35.40港元下調至24.70港元，對應2026年20倍市盈率，較2023年以來的歷史遠期市盈率均值低1個標準差，以反映在線閱讀及新麗傳媒增長乏力。該行認爲20倍目標倍數較全球IP運營公司17.4倍的1年期遠期市盈率均值存在溢價，因公司在IP源頭具備上游優勢及相對輕資產的模式。該行維持“買入”評級，認爲公司在IP價值鏈上具備優勢定位，上游數字閱讀實力雄厚，中游IP改編能力突出，下游內容分發渠道強勁。催化劑包括旗艦IP系列開發成功、爆款短劇/AI動畫劇的推出。風險包括關鍵作品上線延遲、與騰訊生態整合慢於預期及其他娛樂形式的競爭加劇。金吾財訊
8月7日 週五
【券商聚焦】興業證券維持百勝中國（09987）買入評級 指業績穩健
金吾財訊 | 興業證券發佈研報指，百勝中國（09987）2026年第二季度業績穩健，同店銷售展現韌性，開店及創新業務進展順利。公司2026Q2實現營業收入31.4億美元，同比增長13%；歸母淨利潤爲2.4億美元，同比增長14%，收入和利潤增速均較一季度有所提升。核心經營利潤同比增長7%至3.3億美元，核心經營利潤率同比提升0.2個百分點至11.1%，主要得益於有效的成本費用管控。業務層面，肯德基和必勝客2026Q2同店銷售額均同比增長1%，表現環比改善。肯德基餐廳經營利潤率同比提升0.2個百分點至17.1%，受益於降本增效措施；必勝客餐廳經營利潤率則因外賣佔比高帶來剛性成本及必勝漢堡初期投入，同比下降0.4個百分點至12.9%，但研報預計下半年該指標將恢復增長。門店擴張方面，公司正朝全年淨增1900家門店、加盟店佔比40%-50%的目標邁進。由於收購必勝客中國帶來更靈活的經營權，公司將必勝客2027-2028年的年度開店目標從600家上調至800家。創新業務全面加速，肯悅咖啡門店數已達3300家，開店目標提前至2027年達到5000家；必勝漢堡預計2026年底將超過500家。股東回報方面，2026年上半年公司通過回購及分紅共返還股東7.18億美元。公司股東回報政策不變，並計劃從2027年開始將自由現金流的100%用於返還股東。研報預計公司2026-2028年營業收入分別爲127.4億、136.2億及145.0億美元，歸母淨利潤分別爲10.3億、11.3億及12.1億美元，維持“買入”評級。風險方面則提示了食品安全、原材料價格及租金波動、加盟管理及特許經營協議等風險。金吾財訊
8月7日 週五
【券商聚焦】東方財富證券首予極兔速遞-W（01519）增持評級 指海外多引擎驅動增長
金吾財訊 | 東方財富證券發佈研報指，極兔速遞-W（01519）2026年Q2經營數據顯示，集團季度日均包裹量首次突破1億單，海外多引擎驅動增長提速。公司26Q2單季合計包裹量91.77億件，同比增長24.2%。分市場看，東南亞市場在高基數上仍錄得63.2%的強勁增長至27.5億件；中國市場包裹量達62.1億件，增速跑贏行業平均；以拉美爲代表的其他市場同比增長136.5%至2.1億件，成爲核心增長驅動。海外包裹量（東南亞及新市場）佔比同比進一步提升至約32%，全球化模式得到驗證。報告指出，公司網絡投入持續加碼，並積極將中國經驗賦能全球。Q2公司在東南亞提升9.6米大車型佔比，新市場第三方運輸車輛快速增加，同時通過模式賦能、人才輸送及AI降本增效。以印尼唐格朗網點自動化升級爲例，包裹處理時長縮短約40%，峯值分揀效率提高約150%。資本市場層面，2026年5月公司獲納入恒生指數，截至8月3日港股通持股佔比達9.9%。股份回購方面，2026年至今公司累積回購約1.15億股、約10.3億港元，並於6月25日公告不超過20億港元的回購額度，彰顯長期發展信心。東方財富證券預計公司2026至2028年營收分別爲152.2億美元、179.8億美元及204.5億美元，同比增長25.2%、18.1%及13.7%；歸母淨利潤分別爲5.2億美元、7.7億美元及9.1億美元。考慮到新市場經調整EBIT已扭虧爲盈，規模效應下有望迎來利潤持續兌現，認爲目前估值仍具較大成長空間，首次覆蓋給予“增持”評級。風險提示：新市場開拓不及預期，海外宏觀環境波動影響電商消費需求，關稅、清關及貿易政策變動，跨境物流成本上升導致電商銷售波動。金吾財訊
8月7日 週五
從4.5萬到23萬元/噸：電解液添加劑VC的供需變局
在鋰電材料普遍回暖的2026年，又一匹"黑馬"衝到了聚光燈下。據百川盈孚數據，截至8月6日，國內電解液添加劑碳酸亞乙烯酯(VC)均價已達23萬元/噸，6月以來漲幅超過60%，同比上漲約400%——短短一年，價格翻了四倍。8月3日前後，市場甚至頻現單日跳漲2萬元的極端行情，現貨價格時隔四年多重回20萬元/噸關口上方。VC的上漲並非孤立事件。繼六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰之後，這是鋰電材料鏈條中第三個價格爆發的環節，而它的引爆點，既有政策剛性，也有需求結構性變化，更有一道危化品產能的"硬約束"。拆開來看，這輪漲價幾乎濃縮了鋰電材料週期的一切要素。一、一年四倍：VC的價格曲線覆盤VC的價格軌跡，可以清晰看到...證券之星
8月7日 週五
密集調研背後：7月私募科技股調研圖譜與產業信號
2026年7月，A股經歷了一場罕見的風格切換。上半月還在延續的科技股狂潮戛然而止，資金大規模從高位的科技賽道流向低位的消費與紅利板塊：科創50指數單月暴跌25.90%，創下該指數發佈以來的最大單月跌幅；創業板指下跌23%，爲近十年來最大單月跌幅；相對抗跌的上證指數也跌去6.4%，回吐年內全部漲幅。然而，就在科技股遭遇深度回調的同一時間窗口，私募機構的調研熱度卻不降反升。據私募排排網數據，7月，共有690傢俬募機構參與A股調研，覆蓋29個申萬一級行業中的294只個股，合計調研1578次，較6月增長4.78%——其中，59家百億私募貢獻了329次調研，覆蓋134只個股。大盤跌得越兇，調研跑得越勤，...證券之星
8月7日 週五
中信證券定增186億港元，頭部券商加碼出海
8月6日，中信證券發佈公告宣佈，公司已完成向第一大股東中國中信金融控股有限公司(以下簡稱“中信金控”)定向發行H股股票的全部工作。本次發行以每股23.13港元的價格，向中信金控配發合共803,725,383股新H股，募集資金總額爲人民幣160億元，經換匯所得約185.90億港元，扣除發行相關費用後募集資金淨額約爲184.13億港元。新H股佔擴大後已發行股份約5.14%，中信金控持股比例升至約23.96%。這場歷時兩個多月的資本運作終於塵埃落定，但它在證券行業激起的漣漪，纔剛剛開始擴散。大股東“承包式”認購本次定增方案於5月28日披露後，便因其獨特的交易結構引發市場高度關注。與通常面向市場公開配...證券之星
8月7日 週五
月內連收兩道監管警示，廣發證券全鏈條合規短板集中凸顯
證券之星 趙子祥近期，廣發證券(000776.SZ)接連收到交易所與證監會的監管警示，經紀、投行兩大核心業務條線同步被罰，疊加多家分支機構合規問題頻發，公司全鏈條合規管理的短板集中凸顯。證券之星注意到，與此同時，清越科技欺詐發行案帶來的先行賠付責任、投行業務屢遭處罰的執業質量爭議，以及高度綁定市場行情與公募基金收益的盈利結構，正成爲制約其穩健發展的多重隱憂。多線監管警示密集落地，分支機構合規短板凸顯進入2026年7月，廣發證券接連收到兩份監管層面的警示文件，覆蓋經紀與投行兩大核心業務條線。7月20日，上海證券交易所出具監管措施決定書，對廣發證券予以書面警示。決定書顯示，2025年12月至202...證券之星
8月7日 週五
【券商聚焦】廣發證券維持國泰航空（00293）增持評級 指核心盈利改善
金吾財訊 | 廣發證券發佈研報指，國泰航空（00293）2026年上半年核心盈利改善，疊加一次性收益增厚，歸母淨利潤同比增長71.0%至62.43億港元。客運及貨運業務實現量價齊升，推動營收同比增長25.32%。受中國國航增發攤薄持股影響，公司確認視作出售收益14.32億港元，扣除其他非經常性項目後，合計實現一次性淨收益9.53億港元。客運業務方面，國泰航空口徑ASK與RPK分別同比增長11.8%與15.3%，客座率提升2.7個百分點至87.5%，RRPK同比增長9.4%。需求端除香港出入境、商務及高端休閒需求強勁外，中東局勢導致部分歐洲與大洋洲旅客改經香港中轉，進一步強化了香港樞紐的需求與收益率。貨運業務則受人工智能、數據中心及半導體等高價值科技產品運輸需求帶動，RRTK同比大幅增長18.1%。旗下香港快運客座率提升2.0個百分點至80.9%，虧損由5.24億港元大幅收窄至0.73億港元。成本端，運力擴張與平均航空燃油價格同比上漲53.2%推升總成本，營業開支同比增加27.0%。其中燃油成本爲主要增量壓力，但燃油套保錄得8.78億港元盈利，有效對沖了部分成本影響。單位扣油ATK成本同比增長5.2%，反映長途運力增加及服務投入帶來的壓力。基於當前基本面，該行預計公司2026-2028年歸母淨利潤分別爲136億、105億及118億港元。考慮到國泰航空依託香港國際樞紐的差異化競爭優勢、盈利修復節奏及正常盈利週期下的歷史估值區間，給予公司2026年8倍PE，對應合理價值爲17.92港元/股，維持“增持”評級。風險提示：國際油價波動風險、匯率波動風險、需求不及預期風險等。金吾財訊
8月7日 週五
熱點爆發！美聯儲，突傳大消息
市場震盪反彈，滬指低開高走。盤面上，創新藥、CRO概念爆發，百花醫藥4連板，哈三聯、凱萊英4天2板，昭衍新藥、哈藥股份等漲停。PCB概念快速走強，十餘隻成分股漲停，寶鼎科技6天5板，華正新材4天3板，景旺電子2連板，諾德股份、歐克科技漲停。稀土永磁概念表現活躍，中國稀土漲停。6G概念延續強勢，武漢凡谷2連板，通宇通訊5天4板。下跌方面，信息安全概念集體調整。截至收盤，滬指漲1.02%，深成指漲1.42%，創業板指漲1.35%。市場熱點快速輪動，全市場超2800只個股上漲。滬深兩市成交額2.66萬億，較上一個交易日放量1356億。指數普漲！多個熱點集中爆發今日A股市場震盪走高，三大指數均漲超1%...證券之星
8月7日 週五
【券商聚焦】國泰海通維持小米集團-W（01810）增持評級 指下半年迎基本面拐點
金吾財訊 | 國泰海通證券發佈研報指，市場關注存儲價格斜率見頂，小米集團-W（01810）下半年有望在成本邊際改善與新車拉動下，迎來基本面拐點。該行預計，小米2026年第二季度實現收入1090億元人民幣，同比下滑6%；經調整淨利潤60億元，環比下滑1%。其中，智能手機業務因公司主動實施控貨策略，全球出貨量同比下滑26%至3120萬部，但產品結構優化推動平均售價（ASP）環比提升至1335元，創歷史新高。受存儲成本上漲影響，該行預計手機毛利率同比收縮3.3個百分點至8.2%。此外，IOT業務受618促銷拉動，收入環比增長28%至316億元，毛利率預計環比回落至20.3%；互聯網業務保持穩定，季度收入92億元，毛利率約75.2%。汽車業務方面，得益於新一代SU7及YU7標準版上市，第二季度出貨量達10.4萬輛，規模效應帶動汽車及AI創新業務經營虧損環比小幅收窄，汽車毛利率預計爲20.5%。展望2026年下半年，新車型“澎程”切入家庭賽道且定價具有競爭力，該行判斷將對汽車銷量形成較好拉動。基於上述分部表現，國泰海通證券小幅調整FY2026E-FY2028E營業收入預測至4844/5733/6494億元，經調整淨利潤預測至307/392/526億元。採用SOTP估值法，考慮存儲成本壓力延續等因素，下調核心業務目標市盈率及汽車業務目標市銷率，基於1港元兌0.86元人民幣匯率假設，調整小米集團目標價至40.2港元，維持“增持”評級。該行同時提示，需關注成本上漲、汽車銷量不及預期、競爭加劇、AI進度不及預期以及地緣政治及政策監管等風險。金吾財訊
8月7日 週五
【券商聚焦】開源證券維持創科實業（00669）買入評級 指業績創新高
金吾財訊 | 開源證券發佈研報指，創科實業（00669）2026年上半年業績全面創新高，實現營收83.0億美元，同比增長5.9%；歸母淨利潤7.38億美元，同比增長17.5%。受北美關稅及加息等外部環境改善、核心品牌增長兌現及毛利率大幅修復驅動，公司上調全年成長指引。基於Milwaukee深度綁定AIDC基建高景氣週期及利潤率修復，該機構上調2026-2028年盈利預測，預計歸母淨利潤分別爲16.5億、18.5億及20.3億美元。維持“買入”評級。業務分部方面，公司調整披露口徑，劃分爲專業與消費兩大板塊。2026年上半年，專業分部營收59.0億美元，同比增長9.7%；消費分部營收24.0億美元，同比下滑2.5%。按當地貨幣計算，核心品牌Milwaukee剔除ERP系統切換擾動後同比實現10.5%的增長，全球各大區域均錄得雙位數增長；Milwaukee與RYOBI合計內生增長8.2%。產品結構向高毛利專業工具及科技能源製造場景傾斜，疊加非核心業務減虧增效及關稅對沖政策，綜合毛利率同比大幅提升258個基點至42.9%。展望未來，公司重申Milwaukee全年維持低雙位數內生增長指引，依託AI數據中心、公用能源、高端製造等垂直行業的結構性高景氣。RYOBI則依託全球鋰電平臺實現穩健個位數增長。公司通過推出高附加值新品、深耕亞洲及拉美增量市場、優化全球生產佈局對沖成本壓力，毛利率擴張趨勢明確。2026年上半年EBIT利潤率已達9.9%，距離2027年10%的中長期目標僅一步之遙，管理層對完成甚至超額達成利潤率目標具備信心。風險提示：美國經濟衰退超預期；產品更新不及預期；電動工具需求不及預期。金吾財訊
8月7日 週五
打新必看 | 宇樹科技在列！8月10日三隻新股申購
1.綠控傳動(創業板)申購代碼：301655股票代碼：301655發行價格：8.50發行市盈率：27.56行業市盈率：22.93發行規模：5.81億元主營業務：新能源商用車電驅動系統的研發、生產和銷售公司其他重要信息如下圖所示：點評：行業前景方面，數據顯示，電驅動系統佔整車成本的10%-15%，據博研諮詢，2025年全國新能源商用車市場總規模達1864.3億元，預計2026年市場規模預計達2229.8億元，2032年達6532.8億元。以此推算，新能源商用車電驅動系統市場規模2025年約186.4億元至279.64億元，預計2026年約222.98億元至334.47億元，2032年約653.2...證券之星
8月7日 週五
中國央行連續第21個月增持黃金
金吾財訊
8月7日 週五
