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【券商聚焦】海通國際維持李寧(02331)“優於大市”評級 指其品類和渠道調整在今年基本結束
金吾財訊 | 海通國際指出，4Q25李寧(02331)流水呈低單位數下降，其中10月受益於國慶與中秋雙節連休爲正增長，11-12月終端需求轉弱，流水回落至低-中單位數下滑。分渠道看，線下流水中單位數下降，批發/直營流水爲中單/低單位數下滑，線上流水持平。直營渠道表現較優，主要因爲約一半自營店鋪爲奧萊店，爲去冬季庫存摺扣增加，4Q折扣同比環比低單位數加深，線下折扣略低於60中段位置，因此年末全渠道庫銷比在4-5X健康水平。元旦流水超預期，受益於3天假期，1月至今整體表現較弱，管理層對26年行業增速和客單價呈謹慎態度。公司指引全年收入有望實現正增長，淨利率水平高個位數偏上水平，好於該機構預期，受益於1.政府補貼實際落地情況好於預期；2.下半年營銷開支實施彈性管控成效顯著，疊加虧損店鋪關閉處置得當，渠道費率表現優於預期。該機構表示，李寧的品類和渠道調整在今年基本結束，延續幾年的下行週期接近尾聲，2026年公司將繼續加大資源和宣傳的投放，對利潤率有一定壓力，但該機構看好投入後對中長期品牌力和消費者心智的建設。該機構預期李寧2025-2027年收入至287.9/301.0/316.9億元（原爲291.3/306.4/323.0億元），同比增長0.4%/4.5%/5.3%；2025-2027年歸母淨利潤分別爲26.4/27.2/30.1億元（原爲24.9/28.4/31.7億元），同比增長-12.4%/3.2%/10.5%，對應2025-2027年PE爲17.2X/16.7X/15.1X。維持李寧“優於大市”評級，給予2026年19XPE估值（原爲17.5x），目標價提高6%至22.3港幣(0.90HKD/RMB)，有13.9%上行空間。金吾財訊
1月16日 週五
海爾生物獲國內首張血漿分離機MDR認證，加速血液產業全球拓展
1月16日，海爾生物醫療(688139.SH)旗下子公司——海爾血液技術重慶有限公司(以下簡稱“海爾血技”)正式獲頒德國萊茵TÜV大中華區頒發的歐盟醫療器械法規(MDR)公告機構證書。此次認證是國內頒發給血漿分離設備的首張歐盟MDR證書，標誌着中國在高風險醫療器械領域的自主創新能力與全球合規水平實現了關鍵性突破。值得關注的是，這是海爾生物近4年內獲得的第3張歐盟MDR證書。這一連貫的成就，清晰地印證了公司在產品全生命週期管理上的系統性與成熟度，爲中國智造走向世界樹立了新的標杆。血漿服務方案系統獲全球“通行證”歐盟MDR以准入門檻極高、審覈流程極嚴著稱，被譽爲全球醫療器械市場的“金標準”。血漿分...證券之星
1月16日 週五
<回購監測> 最新回購統計數據
2026-01-15股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)首佳科技(00103)1.604.95思派健康(00314)177.00497.41中視金橋(00623)35.0068.58亞洲聯網科技(00679)1.000.96騰訊控股(00700)101.7063563.02摩比發展(00947)1.200.19威高股份(01066)18.0099.08楓葉教育(01317)290.20111.73應星控股(01440)16.00112.75燕之屋(01497)15.0092.73天倫燃氣(01600)28.0082.09天立國際控股(01773)20.0056.60小米集團－Ｗ(01810)390.0014777.98同方友友(01868)2.200.87華檢醫療(01931)14.5031.98永升服務(01995)20.0036.55瑞聲科技(02018)30.001185.22富智康集團(02038)10.00190.10天潤雲(02167)0.261.20朝聚眼科(02219)6.0015.89鉅子生物(02367)40.001434.67舜宇光學科技(02382)120.007901.26玄武雲(02392)0.500.72心動公司(02400)2.00167.65荃信生物－Ｂ(02509)2.9668.28多點數智(02586)48.08413.20連連數字(02598)13.0090.95手回集團(02621)3.0010.63綠城服務(02869)65.20291.48KEEP(03650)10.0039.09家鄉互動(03798)10.0013.88SUNNY OPT B2607(05676)120.007901.26碧桂園服務(06098)100.00624.40IFBH(06603)21.14359.07心瑋醫療－Ｂ(06609)2.00115.05綠茶集團(06831)10.6074.33捷利交易寶(08017)200.00325.60中國恆有源集團(08128)100.003.99浩德控股(08149)7.000.76叮噹健康(09886)286.60348.05九毛九(09922)101.00200.49聯易融科技－Ｗ(09959)28.8073.71騰訊控股－Ｒ(80700)101.7063563.02小米集團－ＷＲ(81810)390.0014777.98金吾財訊
1月16日 週五
AI應用部分拉高 MINIMAX-WP(00100)開源首款代碼智能體評測集
金吾財訊 | AI應用部分拉高，MINIMAX-WP(00100)漲16.2%，五一視界(06651)漲8.31%，滴普科技(01384)漲6.13%，明略科技-W(02718)漲4.35%，智譜(02513)漲2.33%。據MINIMAX-WP官微消息，近日，公司正式宣佈開源其研發的代碼智能體系統性評測集——OctoCodingBench，該評測集爲業內首個專門面向Coding Agent(代碼智能體)設計的綜合性評估基準。另外，支付寶聯合千問App、淘寶閃購、Rokid、大麥、阿里雲百鍊等，正式發佈ACT協議（Agentic Commerce Trust Protocol，智能體商業信任協議）。這是中國首個面向 Agent 商業需求設計的開放技術協議框架。金吾財訊
1月16日 週五
南都電源多重困局：高擔保、高負債壓頂，虧損下易主夢落空，赴港融資前景難料
證券之星 陸雯燕1月15日晚間，南都電源(300068.SZ)披露了2026年度對子公司提供擔保的公告，公司及子公司提供擔保額度超過最近一期經審計淨資產的100%。高擔保疊加高負債加劇了南都電源的經營壓力，公司此前啓動的赴港融資計劃目前仍無實質性進展。證券之星注意到，南都電源再生鉛業務因行業趨勢轉變淪爲“失血包袱”，公司主動減產導致收入大幅下滑。寄予厚望的鋰電業務則“造血”乏力，難以填補減產缺口，業績連續虧損使南都電源深陷轉型陣痛。而此前籌劃的控制權變更與再生鉛剝離事宜僅七日便告吹，久居幕後的實控人未能如意“離場”。資金鍊高度承壓公告顯示，本次提供擔保後，南都電源及子公司累計獲批擔保金額爲80...證券之星
1月16日 週五
【券商聚焦】興業證券維持中國宏橋(01378)“買入”評級 看好電解鋁板塊價值重估
金吾財訊 | 興業證券研報指出，中國電解鋁企業具備全球競爭力、正將行業紅利轉化爲股東回報。看好鋁價中樞抬升，鋁價每上漲10%，將帶來約30%的EPS增厚，質量與週期共振，看好電解鋁板塊價值重估。中國宏橋(01378)作爲一體化電解鋁龍頭，業績穩健性強，且高度重視股東回報，股東回報率領軍行業，2026年將看到資本開支明顯下降，股東回報具備進一步增長潛力。公司重視股東權益保障，近5年派息率已從2019年近45%水平提升至2024年的63%，公司承諾2025年維持穩定派息水平；2025年公司已回購3.1億股，耗資56億港元，該機構預計2025年股東回報超200億元人民幣。2024、2025年爲公司資本開支高峰大年，主要系建設雲南配套光伏和產能搬遷有較大投入，該機構預計2026年開始資本開支將明顯縮減，自由現金流將大幅改善，派息具備進一步增長潛力。該機構表示，預計公司25/26/27年歸母淨利潤分別爲239.81/361.84/394.13億元，同比分別+7.2%/+50.9%/+8.9%，1月15日收盤價對應2026年預測EPS的PE爲8.8x。假設2026年回購金額同比持平爲56億港元，以及派息比率爲63%，股東回報將達到約280億元，1月15日收盤價對應2026年潛在股東回報率爲8.7%，維持“買入”評級。金吾財訊
1月16日 週五
天合光能雙線突破：至尊TOPCon組件獲雙料性能冠軍，銀替代技術開啓產業化佈局
證券之星 陸雯燕在光伏產業技術迭代加速、市場競爭日趨激烈的背景下，天合光能(688599.SH)持續深耕技術創新。1月15日，天合光能至尊N型TOPCon組件在“國際光伏組件單項冠軍賽”中憑藉超過99%的弱光響應效率與高達85%的雙面率，一舉奪得“雙面率冠軍”和“弱光響應性能冠軍”。證券之星注意到，這一榮譽再次印證了天合光能TOPCon組件在實際應用中具備的高發電量與場景化性能優勢。此外，天合光能系統性推進銀替代金屬化方案，在守護產品長期可靠的同時對電池金屬化體系全新升級，預計於今年下半年逐步進入產業化階段，展現了天合光能從尖端性能到產業化落地的全鏈條創新實力。雙冠加身：以超99%弱光響應效率...證券之星
1月16日 週五
榮昌生物(09995)升3.45% 與艾伯維就RC148達成獨家授權許可
金吾財訊 | 榮昌生物(09995)股價午後維持高位，截至發稿，升3.45%，報97.65港元，成交額3.21億港元。交銀國際研究報告指，榮昌生物與艾伯維就RC148達成獨家授權許可協議，後者將獲得RC148大中華區以外開發、生產和商業化的獨家權利，榮昌生物將收到6.5億美元首付，並最高49.5億美元的里程碑收款，以及兩位數百分比的分級銷售提成。該行上調榮昌生物2026至27年的收入預測，升目標價至136港元。2026年看好泰它西普和維迪西妥在海外註冊研究上的進展，以及早期品種在更多適應症上的進展。金吾財訊
1月16日 週五
【異動股】Chiplet概念板塊拉升，佰維存儲(688525.CN)漲15.73%
今日午盤，截至13:30，Chiplet概念板塊拉升。佰維存儲(688525.CN)漲15.73%報181.7元，甬矽電子(688362.CN)漲14.00%報49.6元，藍箭電子(301348.CN)漲14.00%報34.52元，科翔股份(300903.CN)漲13.72%報22.3元，利揚芯片(688135.CN)漲11.49%報35.43元，通富微電(002156.CN)漲10.00%報46.86元，長電科技(600584.CN)漲10.00%報48.39元，華潤微(688396.CN)漲9.95%報66.33元。財華社
1月16日 週五
【券商聚焦】開源證券首予中國海外宏洋集團(00081)“買入”評級 指其盈利水平逐步回升
金吾財訊 | 開源證券研報指出，中國海外宏洋集團(00081)在低能級城市房企利潤承壓退出低能級城市市場後，有望憑藉市佔率提升穿越週期。隨着主流房企戰略收縮至核心一二線城市，二三線中高端市場供需關係優化，公司憑藉母品牌信任度，持續提升市場市佔率，預計後續毛利率將持續修復，在後續市場好轉後提升低能級城市認可度並進一步塑造品牌溢價。從月度趨勢看，公司銷售端數據已出現觸底回升跡象。公司以審慎的投資策略持續優化土儲結構，依託集團優勢精準聚集目標地塊。2024年全年公司新增土地儲備118.92萬平方米，總價52.29億元，新增項目聚焦銀川、徐州、合肥等強三線核心地段，嚴格遵循“主流城市、主流地段、主流產品”的“三個主流”投資原則。公司H1實現營業收入145.43億元，同比下降33.45%；實現歸母淨利潤2.84億元，同比下降67.91%，公司實現毛利率、淨利率分別9.27%、2.63%，同比分別-0.38pct、-1.32pct，公司業績下行主要系房地產開發市場毛利率階段性觸底且結轉收入規模收縮導致。2024年公司平均融資成本4.1%，境內加權平均融資成本3.7%，境外加權融資成本4.5%，同比均有所下降；2025H1，公司平均融資成本2.9%，融資成本持續壓降。截至2025H1，公司資產負債率69.94%，權益乘數3.33，流動比率1.98，速動比率0.65，整體財務狀況維持穩健。該機構指，公司依託母公司“中海地產”品牌力與央企資源，逐步確立在低能級城市品質住宅市場的領導者地位。公司已經形成涵蓋買地投資、規劃設計、建築施工、營銷策劃、售後服務與物業管理等房地產開發全過程的價值鏈體系，2024年在一半以上業務覆蓋城市銷售額排名前三，公司目前盈利水平逐步回升，觸底回升信號顯現。該機構預計2025-2027年歸母淨利潤分別3.3、4.4、6.3億元，EPS分別爲0.09、0.12、0.18元，當前股價對應PE爲19.6、14.8、10.3倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
1月16日 週五
【異動股】快手概念板塊下挫，美登科技(920227.CN)跌10.51%
今日午盤，截至13:15，快手概念板塊下挫。美登科技(920227.CN)跌10.51%報79.65元，新 華 都(002264.CN)跌10.01%報10.88元，引力傳媒(603598.CN)跌10.00%報28.36元，天下秀(600556.CN)跌10.00%報7.56元，省廣集團(002400.CN)跌10.00%報11.52元，三維通信(002115.CN)跌9.98%報17.59元，浙文互聯(600986.CN)跌9.96%報10.04元，環球印務(002799.CN)跌8.21%報8.72元。財華社
1月16日 週五
