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Circle股價狂跌，高光褪去？資金正轉向Coinbase等穩定幣新主線
在經歷了上市首周的瘋狂暴漲後， Circle Internet Corp. 本週股價明顯降溫。週三，該股再度下跌10.8%，兩日累計跌幅達24.6%。與此同時， Coinbase Global, Inc. 股價逆勢上漲15.5%，週三距離歷史新高僅差0.6%。暴漲後回調，Circle炒作退潮？自6月5日上市以來，Circle憑藉穩定幣熱潮和政策預期一路走高，一度在週一盤中觸及$298.99高點，是IPO發行價的10倍。不過市場情緒似乎正在冷卻。Castle Funds 首席投資官 Peter Eberle 表示，這種回調其實“不意外”，因爲此前漲幅明顯透支基本面。老虎證券
6月26日 週四
博彩股連升5日 新濠國際發展(00200)續漲15.14% 機構料6月澳門博彩毛收或實現雙位數增長
金吾財訊 | 博彩股連升5日，截至發稿，新濠國際發展(00200)續漲15.14%，澳博控股(00880)漲4.08%，永利澳門(01128)漲3.94%，美高梅中國(02282)漲3.75%，銀河娛樂(00027)漲2.70%。消息面上，日前，澳門統計暨普查局資料顯示，2025年5月入境旅客共3372081人次，同比上升25.3%。不過夜旅客(1992296人次)與留宿旅客(1379785人次)同比分別上升39.2%及9.4%。摩根大通表示，6月首22天澳門博彩毛收148億澳門元，平均每日超過6.7億澳門元，意味最後七日日均博彩毛收6.85億澳門元，與5月的6.84億澳門元相似，打破6月季節性低迷。雖數據受到張學友演唱會推動，但該行對近期超出季節性和預期的需求感到鼓舞，顯示在超過一年令人失望趨勢後出現積極的轉折。該行指澳門6月博彩毛收很可能超過195億澳門元，將爲近期首次實現雙位數增長。花旗發表研究報告指，澳門4、5月博彩總收入(GGR)增長重新加速，分別按年升2%及5%，並料6月按預期升5%。人均支出大致不變，反映消費者賭博意欲並未有受關稅局勢影響。該行料下半年受明星表演活動推動，GGR將按年升6%，意味着全年升4%，高過澳門政府最新預期的0.5%。金吾財訊
6月26日 週四
【熱點追蹤】港股再掀配股潮映襯市場吸引力提升 惟仍需對潛在風險保持警惕
金吾財訊 | 6月26日早間，多家企業發佈配股公告，包括順豐控股、信達生物、衆安在線、君聖泰醫藥，港股再度掀起配股潮。其中，順豐控股配售7000萬股H股，較上交易日收市價折讓約8.8%，並同步發行債券，共籌59.005億港元。信達生物折讓約4.9%配售5500萬股，集資約43.1億港元，衆安在線折讓8.5%配售2.15億股新H股，集資約39.24億港元；以及君聖泰醫藥折讓15%配售6000萬股，集資約1.33億港元。就增發配股來算，今日四家企業將向市場抽水超113.16億港元。2025年開年至今，港股配售市場熱鬧非凡。據wind數據統計，截至6月26日，年內已有265家公司發佈配售公告，配售規模達到1622.69億港元，去年同期募資總額約392.99億港元，同比增幅高達約3.13倍，同時超過了2024年全年的995.04億港元。在港股市場，上市公司在無需股東大會額外批准的情況下，就能夠向特定投資者發行新股或出售舊股以籌集資金。而且，港股配售還可以選擇 “閃電配售” 模式，這意味着公司最快在24小時內就能完成融資。配售規模的驟增，離不開港股的吸引力愈發強勁。今年以來，港股市場整體表現強勢，截至6月26日，恒生指數升幅已經達到22%，與全球市場比較，恒指升幅也屬拔尖。尤其今年4月以來，美國關稅政策表態有所緩和，中美雙方同意大幅降低雙邊關稅水平，市場避險情緒明顯降溫。同時，4月中央政治局會議表態積極，央行、金管局、證監會三部門發佈一攬子金融政策穩市場穩預期，國內降準降息相繼落地，有效提振投資者信心。內外提振下，港股快速上行。此外，2025年以來，港股表現亦優於A股。恒生AH股溢價指數亦顯著回調，由年初的144.6點下滑至6月25日的128.56點，意味着A股吸引力正被港股侵蝕。再者，南下資金仍是港股市場交易的“半壁江山”，也是港股市場的主要推動力之一。引述光大證券數據，2024年全年南向資金淨流入8079億港元，而截至6月20日，今年淨流入總額已經達到6976億港元，流入節奏顯著加快。此外，港元兌美元匯率的變動也使得香港銀行同業市場流動資金大幅增加，HIBOR大幅下降使港股融資成本顯著下行，對資金吸引力顯著提升。不過，過剩流動性的“資金盛”與有限回報的“資產荒”，也導致投資者“抱團”明顯，市場呈現結構性特徵。中金公司表示，新消費與科技板塊交易擁擠度已攀升到近三年90%分位，高估值板塊面臨着回調壓力。尤其是缺乏持續盈利增長的支撐，可能正面臨着透支的風險，例如部分AI概念股的估值已經反映3年後的盈利水平。總的來說，近期大多指標改善動能較強，港股市場吸引力正持續提升，爲配售等融資方式帶來新契機。企業在利用配售融資時，應把握市場向好的機遇，合理規劃融資規模與用途，進一步增強自身競爭力，以更好地契合市場發展趨勢。投資者也應洞察港股市場吸引力提升背後的投資機會，理性評估企業配售行爲，藉助市場上揚的東風，優化自身投資組合。不過，儘管港股市場前景看似樂觀，仍需對潛在風險保持警惕。光大證券表示，短期港股流動性可能難以進一步放鬆，邊際收緊的概率更大，結合地緣衝突升級、中美關係仍有不確定性等事件對風險偏好可能有所壓制，港股市場可能呈現震盪走勢。華西證券表示，今年上半年累計漲幅偏大和機構較爲擁擠的港股資產未來容易出現進一步的回調，未來一段時間仍不建議無分化追高。現階段港股市場暫時尚未形成全面大牛市或無分化上漲階段，若無外圍等客觀因素影響，等到未來階段消化階段壓力之後，港股市場中估值偏低、基本面較好且貿易問題衝擊較小的局部低位資產將存在低吸的結構性機會。金吾財訊
6月26日 週四
【IPO追蹤】李澤楷旗下富衛集團開啓招股，隱憂暗藏
財華社
6月26日 週四
《山東省機器人產業高質量發展行動計劃（2025—2027年）》印發
金吾財訊 | 《山東省機器人產業高質量發展行動計劃（2025—2027年）》印發，力爭到2027年，全省機器人制造產業規模突破500億元，培育產值超20億元的機器人制造領軍企業3家以上，佈局建設覆蓋工業、服務、特種和人形機器人四大領域的創新平臺，推動機器人產業與人工智能深度融合，機器人產品從傳統作業模式向具身智能作業模式轉變、從中低端應用場景向中高端領域拓展，在裝備製造、智能家電、智慧農業、醫療康養、安全應急、警務運行、智慧礦山、文化旅遊、教育教學等領域形成一批典型應用場景，機器人產業科技創新能力和發展質效明顯提升，將山東省打造成爲全國機器人研發製造增長極和應用新高地。金吾財訊
6月26日 週四
麥格里升泡泡瑪特目標價至360港元，評級跑贏大市
6月26日，麥格里研究報告指，預期泡泡瑪特(09992.HK)今年海外收入按年升2.45倍至175億元人民幣，佔總收入的57%，因市場對以The Monsters爲首的IP產品有強勁需求。而根據市場資料，目前Labubu系列的二手價較官方發售價有2.6倍的溢價。該行又認爲Sanrio的授權及合作經驗，反映泡泡瑪特長遠可延長IP週期，甚至強化粉絲基礎及現有IP內容，以進一步變現。該行將泡泡瑪特的今明兩年每股盈利預測分別上調60%及61%，以反映需求強過預期，以及支出比例降低的預測。目標價由223港元升至360港元，由2024至28年盈利年均複合增長率達56%，予其跑贏大市評級。老虎證券
6月26日 週四
【券商聚焦】招銀國際下調卡羅特(02549)評級至“持有” 指各種宏觀風險仍在
金吾財訊 | 招銀國際研報指，預計卡羅特(02549)25財年2季度銷售增長或將繼續低迷，與1季度相似。根據該機構的渠道調查及預測，25財年2季度銷售增長仍然乏力（招銀國際預期爲個位數增長，美國增長10%，中國及歐洲則爲負增長）。主要原因包括：1）去年同期基數高（24財年1季度增長超70%，2季度超40%），2）通脹緩和後家庭烹飪熱情減弱，3）外賣需求持續增長，4）新品推出不足且競爭加劇，5）中國及歐洲增長低於預期。該機構對25財年銷售增長預期轉爲更加保守。公司雖維持30%+銷售增長指引，但該機構更爲審慎，將25財年銷售增長預測由23%下調至14%（上半年個位數，下半年隨新品推出及ASP提升預計增長20%）。美國市場預計增長10%，主要來自線下渠道擴張。美國電商增長或受新品需求減弱及競爭加劇影響而放緩。中國市場雖宏觀環境略有改善，但需求集中於家電（受補貼）、低價商品及體驗型消費，對小家電和鍋具需求仍然疲弱，預計Carote在中國25財年銷售仍將同比下滑。歐洲市場因管理層重點不在此，預計增長也較弱。同時，近期美國對全球（英國以外）的鋼鐵及鋁製品關稅由25%升至50%（自2025年6月23日起生效），將進一步壓縮毛利率。該機構估算每增加1%關稅，美國市場毛利率將下降0.55%，因此預計25財年美國市場毛利率將由24財年的45%降至33%，集團整體25財年的毛利率預測則由35%下調至32%。該機構將25/26/27財年淨利潤預測分別下調28%/34%/34%，以反映需求疲弱、關稅上升及平均單價提升可能導致銷量下滑。預計25財年銷售僅增長14%，淨利潤下跌33%。考慮到現價已達11.6倍25財年預測市盈率，估值偏高，故下調評級至“持有”，目標價4.64港元。金吾財訊
6月26日 週四
【異動股】船舶制造板塊拉升，國瑞科技(300600.CN)漲19.96%
今日午盤，截至13:15，船舶制造板塊拉升。國瑞科技(300600.CN)漲19.96%報13.52元，亞星錨鏈(601890.CN)漲10.00%報10.56元，江龍船艇(300589.CN)漲8.66%報15.31元，亞光科技(300123.CN)漲7.89%報7.25元，海蘭信(300065.CN)漲6.40%報18.29元，中船防務(600685.CN)漲5.29%報27.09元，天海防務(300008.CN)漲4.30%報7.04元，中國船舶(600150.CN)漲1.97%報32.13元。財華社
6月26日 週四
【異動股】數字貨幣板塊拉升，信安世紀(688201.CN)漲20.02%
今日午盤，截至13:15，數字貨幣板塊拉升。信安世紀(688201.CN)漲20.02%報13.19元，科創信息(300730.CN)漲20.01%報17.15元，*ST天喻(300205.CN)漲13.05%報4.59元，雄帝科技(300546.CN)漲11.68%報35.75元，長亮科技(300348.CN)漲11.50%報17.84元，拉卡拉(300773.CN)漲10.78%報35.25元，吉大正元(003029.CN)漲10.01%報34.83元，楚天龍(003040.CN)漲9.99%報24.34元。財華社
6月26日 週四
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2025-06-26 13:10:01，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5349.95點，較昨日收盤跌-9.07前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)金蝶國際 00268.hk15.704.39嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk167.003.09快手－Ｗ 01024.hk61.502.84理想汽車－Ｗ 02015.hk113.601.70中芯國際 00981.hk44.751.59前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)衆安在線 06060.hk19.18-3.81比亞迪股份 01211.hk126.60-2.54阿里巴巴－Ｗ 09988.hk112.80-2.34地平線機器人－Ｗ 09660.hk6.54-1.95蔚來－ＳＷ 09866.hk27.05-1.81金吾財訊
6月26日 週四
<半日沽空>半日沽空金額約138.421億元 沽空比率9.742%
港股半日沽空金額約138.421億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲9.742%。總沽空股份數目:674總沽空股數:11.052億股總沽空金額:約138.421億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)信達生物(01801)985.9668845.5437.12盈富基金(02800)786.2776219.2165.68衆安在線(06060)635.8714926.6364.59中國平安(02318)458.0813524.9753.31小米集團－Ｗ(01810)451.8417811.9203.26金吾財訊
6月26日 週四
港股期權 | 阿里戰略轉型全面擁抱AI，認沽期權成交價飆升15倍
一、股票期權成交量截止午間收盤，港股期權半日成交約36萬張，其中，小米集團成交量居前，期權成交4.1萬張；騰訊控股所位居次席，期權成交3.7萬張；阿里巴巴名列第三，期權成交3.04萬張。二、異動觀察騰訊控股早盤微跌0.39%，阿里巴巴早盤下跌2.25%，香港交易所早盤收平，從十大升幅榜單中發現，今日十大升幅榜單中，中芯國際90港元的認購期權漲幅最高達3100。騰訊控股騰訊控股早盤微跌0.39%，期權方面：其到期行權價390港元的認沽期權暴漲2600%，7月30日到期行權價510港元的認沽期權成交量居前，成交950張合約。消息方面：據Sensor Tower “應用表現洞察”數據，騰訊《王者榮耀...老虎證券
6月26日 週四
香港金管局：多重因素結合引致港匯觸發弱方兌換保證
金吾財訊 | 香港金管局回應傳媒就港元觸發聯繫匯率的“弱方兌換保證”的查詢。港元在今晨紐約交易時段觸發了聯繫匯率機制下7.85港元兌1美元的“弱方兌換保證”。金管局按銀行要求向市場沽出美元、買入總值94.2億的港元。銀行體系總結餘將於6月27日減少至1,641.0億港元。對上一次觸發“弱方兌換保證”是2023年5月。金管局總裁餘偉文說：“今年5月初，港元數度觸發強方兌換保證，共計流入1,294億港元。港元市場資金充裕，令港息下調，港美息差擴濶，引發買美元沽港元的套息交易，令港元匯率轉弱，加上上市公司派息高峰期接近尾聲、非本地公司將招股或發債所得的港元資金兌換回籠，以及半年結相關的港元資金需求已大致完成籌措，市場對港元需求有所減少，多重因素結合引致港匯觸發弱方兌換保證。這是聯繫匯率制度設計和正常操作的一部分。”金吾財訊
6月26日 週四
港股三大指數早盤略微受壓 恒指跌0.48% 中國神華(01088)跌3%
金吾財訊 | 港股三大指數早盤略微受壓，截至午間收盤，恒指跌0.48%，國企指跌0.51%，恆科指平收。藍籌中，李寧(02331)漲3.81%，中升控股(00881)漲3.34%，銀河娛樂(00027)漲2.70%；跌幅方面，中國神華(01088)跌3.00%，新東方-S(09901)跌3.16%，領展房產基金(00823)跌3.55%，恆基地產(00012)跌3.83%。板塊方面，軍工股再度走強，中船防務(00317)漲8.53%，航天控股(00031)漲7.32%，中航科工(02357)漲3.12%。當地時間6月25日，美國總統特朗普表示，下週美方將與伊朗會談。特朗普表示，自己“非常確信”以色列與伊朗之間的軍事衝突已經結束。以色列和伊朗之間的衝突可能再次爆發，也許很快。他不認爲伊朗會重新進行核計劃。特朗普說，美國不依賴以色列情報，空襲以來收集的情報顯示基地已被摧毀。他表示，不會放棄對伊朗施壓，也不會接管石油。有色金屬股漲幅居前，洛陽鉬業(03993)漲5.92%，贛鋒鋰業(01772)漲2.44%，中國鋁業(02600)漲2.09%。中信建投發文稱，有色持續走牛，金屬新材料迎來長期增長趨勢。未來重點關注：（1）AI新材料包括磁材等：技術全球領先，競爭格局優異，長期產業趨勢確定；（2）貴金屬（黃金、白銀）：美元信用體系重構未結束，震盪上行趨勢不改；（3）工業金屬（銅、鋁）：中美博弈階段性緩和，需求韌性（新能源+電網投資）疊加供給瓶頸，價格中樞有望繼續抬升；（4）戰略小金屬：新質生產力需求爆發（如鉬用於高溫合金、鎵鍺用於半導體、稀土用於永磁電機），供給剛性下價格彈性顯著；（5）稀土磁材：地緣衝突強化戰略金屬定位，戴維斯雙擊凸顯板塊投資價值個股方面，榮昌生物(09995)跌16.93%。榮昌生物今早宣佈，將公司具有自主知識產權的泰它西普有償許可給美國納斯達克上市公司Vor Bio，Vor Bio將獲得泰它西普在除大中華區以外的全球範圍內開發、生產和商業化的獨家權利；榮昌生物將取得Vor Bio價值1.25億美元現金及認股權證（包括4500萬美元的首付款和價值8000萬美元的認股權證，認股權證可以每股0.0001美元認購Vor Bio 3.2億股的普通股，約佔Vor Bio經擴大總髮行股本的23%）、最高可達41.05億美元的里程碑付款，總金額42.3億美元，此外榮昌生物還將收到高個位數至雙位數銷售提成款。快手(01024)漲2.34%。高盛發表研究報告稱，快手可靈AI影片及圖像生成工具表現強勁，4月及5月訂閱量穩健，看好其增長潛力。高盛預計，可靈AI所貢獻的收入將從2025年的1.42億美元，增長至2027年的4億美元以上，年均複合增長率達68%，主要來自用戶滲透率提升及企業採用的驅動，以全球AI初創企業15至30倍市銷率爲參考，可靈AI單獨估值可達37億美元。該行指出，快手股價大幅跑贏同期恒指及恒生科指，該行認爲此反映出投資者對快手AI業務發展及核心廣告業務復甦的樂觀預期。浦銀國際指出，當前恒生指數的前瞻市盈率已達10.3倍，已經高於4月2日特朗普宣佈“對等關稅”前的水平。預計港股階段性估值修復或已基本完成， 估值進一步提升或需新的催化劑。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-6-26金吾財訊
6月26日 週四
A股三大指數早盤震盪反覆 軍工裝備、軟件開發等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數早盤震盪反覆，截至午間收盤，滬指漲0.11%，深成指漲0.26%，創業板指漲0.31%。板塊方面，軍工裝備、軟件開發、風電設備等概念板塊漲幅居前；油氣開採及服務、生物製品、化學制藥等概念板塊跌幅居前。華泰證券研究所策略首席兼金融工程聯席首席分析師何康表示，中期看，隨着A股盈利週期從磨底到回升，中國資產重估行情將持續演繹。何康建議，佈局產業週期有望加速、基本面週期有望反轉的彈性品種以及人民幣升值受益的核心資產。具體配置上，第一，大金融仍是底倉首選，短期具備防禦價值，中期受益於人民幣升值，關注保險、國有行、城商行等。第二，彈性品種分步低吸優質籌碼，重點關注產業週期向上和產能週期反轉有望共振的創新藥。產業週期視角下，關注AI產業鏈，尤其是二季度景氣度向上的PCB、遊戲等板塊。基本面反轉視角下，關注軍工、化學制品、農化、航空、飲料乳品板塊。金吾財訊
6月26日 週四
