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H股定價權能否重塑？三大邏輯看懂資本遷徙
財華社
6月16日 週一
思派健康(00314)午後升逾12% 與安睿嘉爾合作發展內地保險業務
金吾財訊 | 思派健康(00314)午後股價走高，截至發稿，漲12.69%，報4.44港元，成交額3.03億港元。消息面上，公司宣佈，集團附屬公司思派（北京）保險經紀有限公司（“思派經紀”）已於近期與Arthur J. Gallagher (Singapore) Pte. Ltd.（“安睿嘉爾”）訂立戰略合作框架協議。根據戰略合作框架協議，安睿嘉爾擬在中國內地設立附屬公司或機構，並取得在中國內地展業所需的資格，而該附屬公司或機構將與思派經紀在(i)團體人壽保險及健康保險，及(ii)集團客戶自選平臺上的團體及個人保險及健康保險產品的再保險業務方面進行合作。雙方將就戰略合作成立聯合工作組。目前建議戰略合作框架協議初步爲期五年，經雙方同意可予延長。金吾財訊
6月16日 週一
稀土概念走強 中國稀土(00769)升逾4% 機構指出口管制階段性放鬆 海外補庫驅動磁材企業利潤修復
金吾財訊 | 稀土概念走強，中國稀土(00769)漲4.17%，金力永磁(06680)漲2.06%。中信建投研報稱，近日中美關稅談判原則上達成協議框架，稀土出口管制階段性放鬆，部分稀土磁材企業獲得出口許可證。含鏑鋱等中重稀土的釹鐵硼稀土磁材是新能源汽車電機的關鍵材料，中國掌控着全球約70%的稀土礦供給、超90%的冶煉分離產能和超90%的釹鐵硼磁材產能，4月以來磁材出口下降幅度超50%，海外新能源汽車原料庫存岌岌可危，部分企業面臨停產風險。該機構指出，中國稀土管控並非全面放鬆，僅在民用領域階段性放寬，稀土磁材板塊依然可以維持高估值判斷；海外稀土磁材較高補庫需求下，出口恢復意味着內外價差收斂，海外高價傳導至國內，磁材企業利潤修復。建議積極關注稀土磁材板塊投資機會。金吾財訊
6月16日 週一
【券商聚焦】招銀國際：全球市場波動加劇 國內經濟仍需政策進一步支持
金吾財訊|招銀國際發佈研報指，全球市場受以色列與伊朗衝突影響波動加劇；國內經濟仍需進一步政策支持以應對信貸疲弱。全球市場觀察顯示，以色列與伊朗衝突主導市場情緒，供應鏈中斷擔憂推升油價，避險情緒上升提振黃金等避險資產，打擊股票、新興市場貨幣、數字貨幣等風險資產。地緣風險上升利好美元和美債，但油價上漲引發通脹擔憂後壓制避險買盤。美聯儲可能在6月17-18日會議保持利率不變，7月可能繼續暫停降息，9-12月可能降息兩次。日本央行本週會議可能保持政策利率0.5%不變，可能討論減緩QT速度。中國5月信貸數據顯示政府加快債券發行，但私人部門信貸需求疲弱，預計2025年下半年LPR將進一步下調10個基點，廣義財政赤字可能溫和增加。公司方面，貝克微(2149HK，買入，目標價:93港元)爲模擬 IC 優質標的，需求前景清晰，具備持續增長潛力，維持“買入”評級，並將目標價上調至93港元。同時，在招銀國際關注的環球市場焦點股份中，認爲以下公司的股價上行空間較大，給予“買入”評級：吉利汽車(00175)目標價24.00港元，上行空間爲47%；小鵬汽車(XPEV.US），目標價28.00美元，上行空間爲54%；華潤飲料(02460)，目標價18.61港元，上行空間爲53%；比亞迪電子(00285)，目標價43.22，上行空間爲40%。金吾財訊
6月16日 週一
風電股普升 金風科技(02208)漲5.88% 機構稱菲律賓3.3GW海風項目招標催化訂單
金吾財訊 | 風電股普升，金風科技(02208)漲5.88%，中國高速傳動(00658)漲3.36%，龍源電力(00916)漲1.16%，大唐新能源(01798)、東方電氣(01072)跟漲。國家統計局數據顯示，規上工業電力生產平穩增長。5月份，規上工業發電量7378億千瓦時，同比增長0.5%，增速比4月份放緩0.4個百分點；日均發電238.0億千瓦時。分品種看，5月份，規上工業火電由降轉增，水電降幅擴大，核電、風電、太陽能發電增速放緩。其中，規上工業風電增長11.0%，增速比4月份放緩1.7個百分點；規上工業太陽能發電增長7.3%，增速比4月份放緩9.4個百分點。國金證券指出，菲律賓3.3GW海風項目招標，要求2028-2030年完成項目交付，開發週期遠短於正常海外海風項目，看好國內交付能力更強的國內風機、基礎、海纜企業獲取相關訂單；文船重工宣佈完成第一批Inch Cape單樁生產，項目基礎、海纜交付有望逐步啓動，建議關注下半年東纜等企業訂單確收情況；國電投2.5GW陸風機組集採開標，5.XMW機型投標均價環比3月集採開標上漲17%，繼續推薦下半年盈利有望趨勢性改善的整機環節。金吾財訊
6月16日 週一
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-06-15股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)思派健康(00314)3.0011.97旭日企業(00393)1.201.51騰訊控股(00700)98.2050038.28信利國際(00732)100.00101.00中電光谷(00798)28.005.46IGG(00799)25.0099.71明源雲(00909)28.5077.34非凡領越(00933)100.0037.00摩比發展(00947)2.200.26威高股份(01066)2.0011.90友邦保險(01299)250.0017250.11周黑鴨(01458)167.05403.48國泰君安國際(01788)50.0059.14中國旭陽集團(01907)87.00221.14清科創業(01945)0.120.17富智康集團（新）(02038)8.6081.46創新奇智(02121)20.00114.54和鉑醫藥－Ｂ(02142)50.00433.61天潤雲(02167)0.721.78微創腦科學(02172)9.10111.27歸創通橋(02190)5.0097.57安德利果汁(02218)75.001271.00和譽－Ｂ(02256)10.00102.32固生堂(02273)19.91703.22百宏實業(02299)1.808.12酷派集團(02369)115.2095.46RIMAG GROUP(02522)7.3098.84中遠海發(02866)173.60182.28希瑪醫療(03309)25.0043.90現代牙科(03600)10.0042.54永達汽車(03669)190.00429.10碧桂園服務(06098)28.00184.52天福(06868)0.902.91駿傑集團控股(08188)9.608.26中旭未來(09890)20.00294.45名創優品(09896)5.70199.17百勝中國(09987)1.34466.16金吾財訊
6月16日 週一
【券商聚焦】方正證券予鍋圈(02517)“強烈推薦”評級 其未來五年目標萬店
金吾財訊 | 方正證券發佈研報指，鍋圈通過城鄉店型雙輪驅動，差異化運營協同發展，未來五年目標萬店；預計2025-2027年營業收入和淨利潤將大幅增長。鍋圈作爲中國領先的在家喫飯餐食產品品牌，定位成爲億萬戶家庭的社區廚房。通過差異化佈局城市社區店與鄉鎮店，形成了“下沉市場質價比”與“城市社區數智化運營”雙輪驅動的業務模式，構建“高性價比產品+高效供應鏈+多元化服務”的護城河。鄉鎮店憑藉低運營成本實現高週轉，以“質價比+多元運營”的業態紮根縣域消費市場，精準把握鄉鎮消費者對質價比的特性，平滑淡旺季需求，BC端協同拓展增長空間。城市社區店通過數智化與多元化業務提升坪效，以“性價比+數智化”模式搶佔家庭消費場景，全時段經營突破營業時間限制，商品結構凸顯性價比優勢，會員體系強化用戶粘性。兩種店型協同發展，未來五年有望完成第二個萬家門店的目標。研報稱，鍋圈圍繞品牌、產品、渠道三位一體發展戰略，深化產供銷一體化協同效應。新品開發注重標準化、性價比、商品組合、文化及場景設計，持續拓展消費場景，向一日四餐場景拓展，提升用戶復購，加強社區滲透。公司採用“單品單廠”的策略，推動產業端佈局，加強科研投入，自有6家食材生產工廠將成爲未來發展的堅實基礎。盈利預測方面，預計公司2025-2027年實現營業收入72.72/84.22/101.63億元，同比增長12.40%/15.81%/20.66%；實現歸母淨利潤3.32/4.08/5.08億元，同比增長44.08%/22.82%/24.44%。給予“強烈推薦”評級。金吾財訊
6月16日 週一
周大福(01929)升逾5% 花旗上調公司26和27財年淨利潤預測
金吾財訊 | 周大福(01929)午後維持高位，截至發稿，漲5.56%，報13.68港元，成交額3.3億港元。花旗研報稱，周大福今年3月底止2025財年業績符合預期，期內收入跌18%，淨利潤降9%，派息率88%。管理層預期同店銷售將持續改善，2026財年全年將有中單位數的增長，與該行估算相若。不論金價前景，該行對周大福珠寶維持正面看法，如金價上漲將刺激固定價格黃金產品的增長，一旦下跌則帶動重量型產品需求復甦，並支持其盈利。該行認爲該股估值仍具吸引力，調升公司2026及27財年的淨利潤預測各20%和17%，目標價由10.2港元上調至14港元，評級爲“買入”。國信證券研報稱，隨着黃金珠寶行業下半年步入相對低基數，以及優質產品供給下，預計短期增速確定性較高。中長期看，在消費者悅己加保值雙重需求共振下，行業仍有望維持穩中有進趨勢。公司作爲行業龍頭，產品端持續創新，強設計屬性的定價產品具備較強競爭力。同時渠道端積極升級門店形象和區域優化，以提升單店效益。並在競爭加劇的行業環境中，保持較強的品牌影響力。考慮到公司高毛利定價產品競爭力增強帶來毛利率提升，上調公司2026-2027財年歸母淨利潤至70.62/81.04億港元（前值分別爲61.54/68.84億港元），新增2028財年預測爲90.49億港元，對應PE分別爲18.3/16/14.3倍，維持“優於大市”評級。金吾財訊
6月16日 週一
