【券商聚焦】中泰國際：港股近期急漲增加了獲利回吐或短線回調的風險

金吾財訊 | 中泰國際表示，美聯儲9月FOMC如期降息25個基點，但點陣圖顯示今明兩年的降息節奏分歧較大，在就業市場的不穩與通脹潛在反彈都使經濟預測變得不確定，導致點陣圖的參考性較低。不過，美聯儲上調明年的經濟增長預測，反映美聯儲認爲經歷今年降息後，經濟增速有望反彈。我們指出儘管歷史上“預防性降息”對港股友好，但考慮到市場已搶跑降息預期，包括金價不升反跌，美元指數先跌後升，加上港股的估值已升至超過七年高位，在風險溢價偏低的背景下，單靠降息對港股的提振作用變得不明顯，反而是趁好消息獲利的時間。近期急漲增加了獲利回吐或短線回調的風險，建議做好倉位管控。上行需盈利預期與地產信用實質改善配合，下行則有政策託底和流動性利好支撐。策略上建議把握業績確定性高的科技龍頭、受益產業升級的半導體/AI板塊，以及利率敏感型行業如有色金屬等，在波動中擇優佈局。