【券商聚焦】交銀國際上調恆基地產(00012)評級至買入 指核心業務短期風險已有所下降

金吾財訊 | 交銀國際研報指，美聯儲在9月17日的聯邦公開市場委員會會議上宣佈，下調基準利率25個基點，目標區間降至4%-4.25%，為2025年首次降息，並暗示未來將進一步降息。該機構認爲，降息進程將在2025年剩餘時間和2026年持續，這將有利於提振香港房地產公司表現。

另外，在9月17日發佈的施政報告中，公佈更靈活土地收地和交換模式，該機構認爲北部都會區加快開發將有助於恆基地產(00012)將其在該地區的龐大農田土地儲備變現。

該機構相信利率進一步下行後，恆基地產核心業務短期風險已有所下降，基於美聯儲降息帶來的市場資金流動性、資產價值提升預期以及北部都會區農地可能加速變現的影響，該機構上調對公司資產淨值預測至每股65.4港元（前爲57.6港元）。同時，該機構輕微上調2025-27年利潤預測以反映利息開支減少的影響，並上調對恆基評級至買入，按50%（前爲55%）資產淨值折讓估值，目標價上調至32.68港元（前爲25.90港元）。