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券商今日金股：2份研報力推一股（名單）
券商評級是指證券公司的分析師，通過分析上市公司的財務潛力、財務指標、公司運營治理能力，然後進行實地考察調研後得出的評論，備受投資者關注。據證券之星數據庫不完全統計，12月23日券商共給予超10家A股上市公司“買入”評級。從行業分佈看，券商12月23日關注的個股聚焦於消費電子、互聯網服務、交運設備、專用設備、工程機械、通用設備、化肥、家電等行業。藍思科技最受券商關注，近一個月獲華鑫證券等2份券商研報關注，位居12月23日券商力推股榜首。12月23日又有中郵證券發佈研報《端側驅動新增量，機器人、服務器開啓佈局》，預計公司2025/2026/2027年分別實現收入909/1163/1369億元，歸母...證券之星
12月23日 週二
【券商聚焦】海通國際：上週房地產成交普遍出現了反彈回升 市場對明年的政策有較強的預期
金吾財訊 | 海通國際發研報指，上週大中城市新房成交環比回升：2025年第51周30大中城市新房成交面積爲227萬平，環比前一週15.4%，同比2024年-30.3%。其中一線城市銷售面積52萬平，環比前一週10.4%，同比2024年-42%。二線城市銷售面積127萬平，環比前一週13.45%，同比2024年-30%。三線城市銷售面積47萬平，環比前一週27.8%，同比2024年-12.9%。2025年12月1日-18日30城累計成交面積527萬平，環比2025年11月同期33.0%，同比-30%。一線城市累計成交面積125萬平，環比2025年11月同期21%，同比-39%。二線城市累計成交面積296萬平，環比2025年11月同期40%，同比-26.8%。三線城市累計成交面積106萬平，環比2025年11月同期31.3%，同比-27.7%。該機構表示，上週大中城市成交回升。上週房地產成交普遍出現了反彈回升，市場對明年的政策有較強的預期，這將有助於市場整固發展，推進房地產新模式的構建，利好優質房企。金吾財訊
12月23日 週二
流感高峰催生用藥市場變局：中西藥協同破疫，兒科賽道價值凸顯
來源：界面新聞近期，全國流感高發，哨點監測流感陽性率超過51%，部分省份進入高流行水平，迅速點燃了抗病毒藥物及相關健康產品的市場需求。此輪流感季不僅推高了奧司他韋、瑪巴洛沙韋等經典西藥的銷量，更帶動了抗病毒口服液、熱毒寧注射液等中成藥的爆發式增長，“中西藥協同”的“組合拳”模式成爲市場新常態。同時，長期存在的兒童用藥“短缺困境”在疫情壓力下更爲凸顯，成爲亟待開拓的藍海市場。以康緣藥業(600557.SH)爲代表的藥企，憑藉其在兒科呼吸領域的深度佈局，展現出強大的競爭力與增長潛力。中西“組合拳”協同發力，檢測需求同步爆發中國疾病預防控制中心最新監測顯示，全國門急診流感樣病例中，流感陽性率超過51...證券之星
12月23日 週二
【券商聚焦】國盛證券維持粉筆(02469)“買入”評級 指AI賦能下公司經營效率有望持續提升
金吾財訊 | 國盛證券發研報指，粉筆(02469)與華圖訂立戰略合作協議，雙方旨在共同探索招錄類考試培訓業務中下列領域的合作，((1)投資合作：雙方將探索並尋求在股權投資的合作，包括但不限於戰略投資及成立合資企業。((2)公司治理：雙方可相互推薦董事進入對方實體機構，建立常態化溝通機制，借鑑彼此先進管理經驗，發揮各自優勢。(3)技術開發：雙方將共同開發招錄類考試培訓行業的AI應用方案，透過整合雙方各自在AI技術開發領域的優勢，公司與華圖將就AI融入課程與產品進行交流分享，共同探索開發AI主導課程的發展前景，並促進雙方核心研發團隊間的專業經驗交流。((4)分銷渠道合作：雙方將整合各自的渠道，發揮線上與線下分銷渠道的優勢，以提升雙方營運效率。((5)行業自律：旨在透過優質服務與教學標準，樹立行業標杆，抵制行業內的不良行徑。((6)客戶服務：共同分析行業發展趨勢及用戶需求變化，併爲此項戰略合作的調整與優化提供數據支持。AI產品矩陣持續豐富，10月14日AI刷題系統班單日銷量突破14000單。((1)AI產品矩陣持續豐富。公司2024年底已全面接入DeepSeek大模型，實現用戶體驗智能化升級與運營效能指數級提升。旗下基於自研垂域大模型研發的AI產品持續推出，2024年7月，“粉筆AI老師”上線，可智能化輔助學習，內容覆蓋行測、申論等科目；12月“AI教師面試點評”產品上線，通過1:1模擬真實面試考場視頻作答，AI教師一對一答疑，目前體驗用戶超過10萬人；2025年4月，公司上線“AI刷題系統班”，採用“粉筆名師直播授課+AI數字人老師啓發式教學”雙師結合模式，依託AI算法實現用戶全週期學習管理。截至2025年6月30日，AI刷題系統班已銷售約5萬人次，收款約人民幣2000萬元。10月14日，公司AI刷題系統班單日銷量突破14000單。11月18日，公司創新打造的國央民企面試題庫及相關AI面試點評服務正式上線；12月11日，粉筆自研AI大模型通過國家備案，粉筆AI產品已累計服務用戶超3000萬，付費用戶達238萬，月活躍用戶近1000萬。((2)持續加碼研發投入。公司預計以每年30%的增速加碼AI研發投入，計劃聯合頂尖機構共建教育大模型實驗室，深耕“AI+職業教育”領域，助力教師降本增效、增強用戶學習體驗。AI賦能下公司經營效率有望持續提升，該機構預計公司2025-27年營業收入各26.7/27.8/29.8億元，經調整淨利潤分別爲2.98/3.75/4.45億元，對應經調整淨利潤估值各15.3 /12.1 /10.2 x PE，維持“買入”評級。金吾財訊
12月23日 週二
【券商聚焦】華創證券首予禾賽(02525)“強推”評級 指公司有望持續搶佔國內外市場份額
金吾財訊 | 華創證券發研報指，2020至2024年，禾賽-W(02525)激光雷達交付量從0.4萬臺快速增長至50.2萬臺，預計2025年有望交付超150萬臺。2024年公司首次達成全年Non-GAAP盈利，也實現了全年經營和淨現金流爲正。25Q3公司實現淨利潤2.6億元、創歷史新高，全年淨利潤指引上調至3.5-4.5億元，呈現持續高速增長趨勢。據蓋世汽車，隨“智駕平權”趨勢發展，激光雷達 2025年國內裝機量有望衝擊250萬顆、滲透率達9.0%，價格也下探至近1450元。展望未來，受益於L2+/L3/L4法規逐步落地，激光雷達滲透率有望持續提升；而價格端，當前單顆激光雷達價格下行空間有限，疊加高性能、多顆的方案有望成爲趨勢，車載激光雷達市場規模有望快速擴容。該機構預計2030/2035年全球車載激光雷達市場規模有望達90/148億美元。公司作爲全球激光雷達行業龍頭，受益於L2+/L3/L4法規推進，有望持續搶佔國內外市場份額，實現規模的快速擴張。同時機器人激光雷達行業空間廣闊，有望成爲公司第二增長曲線。該機構預計公司2025-27年：1)營業收入30.30、41.77、58.23億元，同比+46%、+38%、+39%；2)淨利潤3.58、4.88、8.87億元，同比扭虧爲盈、+36%、+82%；3)Non-GAAP淨利潤4.78、6.02、9.95億元，同比+33.9倍、+26%、+65%；4)EPS2.29、3.13、5.68元。採用PS估值法，給予公司2026年8倍PS，對應目標市值334億元、目標空間35%、目標價235.93港元，首次覆蓋，給予“強推”評級。金吾財訊
12月23日 週二
【券商聚焦】華西證券首予鍋圈(02517)“買入”評級 指公司26-27年有望加速擴張
金吾財訊 | 華西證券發研報指，鍋圈(02517)產品以“在家喫飯”爲核心定位，服務於有便利就餐需求且對餐飲質量有較高要求的羣體，針對該羣體需求自便利性、高性價比、多可選項三方向延伸，便利性方面通過火鍋套組、組合套餐、24小時經營、速烹菜形式保證消費者快速/隨時實現在家就餐；高性價比方面產品火鍋食材單品價格相較各大生鮮超市處相對地位、且店內套餐較單品購買優惠力度達20%以上；多可選項方面新推SKU數量逐年增強，24年單年度新增SKU數量412個達歷史新高。公司持續強化供應鏈佈局，1)加工廠佈局：截至25年4月通過收購/投資形式佈局加工廠7家，通過加工食材自產形式把控成本，24年自產產品佔比已達20%；25年7月宣佈擬4.9億元投資海南食品產業園收集海外食材加工；2)24年鍋圈母公司鍋圈實業收購華鼎冷鏈，通過第三方冷鏈對現有供應鏈體系形成補充，有效強化門店覆蓋網絡；3)截至25年6月末佈局數字化中央倉庫19個，產品配送範圍/配送銷量較過往增加，存貨週轉天數明顯優化；強供應鏈體系爲後續門店擴張提供支撐，預計後續門店擴張過程中成本仍能維持精準把控。公司爲國內“在家喫飯”賽道食品龍頭企業，門店端門店數已過萬家、經歷短期整合後25年重新步入擴張階段，26-27年有望加速擴張；分店型來看標準店新管理模式賦能下經營表現有望持續向好、鄉鎮店市場加密空間充足、餚餚領鮮持續探索農貿市場佈局路徑、鍋圈小炒新業態蓄勢待發；供給端供應鏈網絡快速鋪開、收購第三方冷鏈助力全國門店配送能力強化、集中採購+自有工廠賦能持續實現成本強把控及終端產品價格優勢；財務端加盟爲主輕資產模式下財務結構優異、賬面現金盈餘多、庫存週轉速度快。綜上，預計公司25-27年營業收入76.46/90.83/108.20億元，同比+18.18%/+18.79%/+19.13%；對應歸母淨利潤4.37/5.33/6.64億元，同比+89.65%/+21.84%/+24.68%；對應EPS爲0.16元/0.19元/0.24元，基於12月19日收盤價3.34港元，對應25-27年PE爲19X/16X/13X，首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
12月23日 週二
濰柴動力：在週期的"雨"中，等待新動力的"虹"
重卡行業正經歷史無前例的週期震盪——從2020年的162萬輛巔峯驟降至2022年的67萬輛谷底，兩年間六成市場蒸發。儘管2025年銷量強勢反彈至115萬輛，2026年預測卻再現分歧：一汽解放預判125萬輛高位持平，東風商用車則保守看至110萬輛。存量競爭、運力過剩、地緣風險交織，行業再難重返總量狂飆時代。作爲重卡產業鏈的"心臟"製造商，濰柴動力天然與行業週期深度綁定——發動機佔重卡整車成本25%-30%，其業績波動與銷量曲線高度同頻。當市場進入結構性調整期，這家動力總成龍頭的轉型成色或迎大考。基礎業務負重前行目前重卡發動機銷量仍是決定了濰柴動力的業績重要變量。2025年中重卡銷量反彈至115萬...證券之星
12月23日 週二
【券商聚焦】華泰證券維持京東集團(09618)“買入”評級 指新業務的持續探索或對利潤表現形成一定拖累
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，據國家統計局數據，10/11月家電品類零售額分別同比下滑14.6/19.4%，體現出2024年9月以來國補行動對家電品類銷售形成的高基數效應。考慮到京東平臺在國補行動中扮演的重要角色，該機構預計4Q25京東零售或面臨一定的收入和利潤增長壓力。該機構預計京東集團-SW(09618)4Q25總收入同增0.4%至3,484億元(3Q25：+14.9%)，經調整淨利潤10億元；其中京東零售分部收入同比-2.9%至2,981億元(3Q25：+11.4%)，環比降速主因帶電品類銷售收入增速承壓，該機構預計京東零售分部經營利潤80億元，對應經營利潤率2.7%，同比下滑0.6pp。據國家統計局數據，2025年11月社零總額同增1.3%，環比10月的2.9%有所下降；線上實物商品零售額11M25累計同增5.7%(1H25：+6.0%yoy)，對應11月單月同增1.5%，較10月的4.9%邊際放緩，部分反映電商雙十一大促提前的影響。線上實物商品零售額10+11兩月合計同增3.0%，較3Q25的7.5%有所放緩，或部分反映國補品類(家電、汽車等)的高基數影響。家用電器和音像器材類2025年11月零售總額同比-19.4%，自10月同比增速轉負後高基數壓力進一步走高。展望後續，考慮2024年12月部分搶購國補額度需求的釋放(家電品類零售額單月同增39.3%)，該機構認爲在較高基數壓力下，帶電品類需求修復的節奏或需進一步觀察。2025年12月10-11日的中央經濟工作會議指出，2026年將持續擴大內需、擴大優質商品和服務供給並優化“兩新”政策實施。據新華社，中央財辦有關負責同志表示，擴大內需是明年排在首位的重點任務。若“兩新”政策進一步延續，內需得到進一步改善，該機構預計可選消費品類業務佔比較高的京東零售業績或得到進一步支撐。該機構調整公司2025/2026/2027年非GAAP歸母淨利潤預測-10.9/-39.4/-18.0%至271/231/419億元，調整主因國補效用退坡後的經營去槓桿，此外新業務的持續探索或對利潤表現形成一定拖累。基於SOTP估值的目標價爲每ADS38.70美元(前值：51.04美元)，每普通股150.58港元(前值：198.32港元)。維持“買入”評級。金吾財訊
12月23日 週二
A股三大指數尾盤迴落 滬指全日漲0.07% 電池、能源金屬等板塊概念漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數尾盤迴落，全日震盪反覆，截至收盤，滬指漲0.07%，深成指漲0.27%，創業板指漲0.41%。滬深兩市成交額1.9萬億，較上一個交易日放量379億。全市場近3900只個股下跌。盤面上看，電池、能源金屬、環保設備等板塊概念漲幅居前；旅遊及酒店、影視院線、IT服務等板塊概念跌幅居前。長江證券測算，2026年A股市場潛在的增量資金空間約爲6萬億元至9.6萬億元。具體來看，一級市場潛在規模約爲3472億元至5594億元；主動型基金約爲995億元至1541億元；ETF基金約爲2.61萬億元至3.95萬億元；私募基金約爲1.25萬億元至2.32萬億元。此外，當前兩融餘額佔流通市值比例仍處於相對健康區間，疊加滬深300等權重指數融資佔比尚處低位，槓桿資金仍然具備進一步釋放空間。金吾財訊
12月23日 週二
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-12-23 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5483.43點，較昨日收盤跌-43.40前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)商湯－Ｗ 00020.hk2.092.45聯想集團 00992.hk9.340.76阿里巴巴－Ｗ 09988.hk147.300.61京東集團－ＳＷ 09618.hk112.900.53海爾智家 06690.hk25.940.23前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)地平線機器人－Ｗ 09660.hk8.70-4.61快手－Ｗ 01024.hk63.95-4.12同程旅行 00780.hk22.18-2.38京東健康 06618.hk58.25-1.94騰訊控股 00700.hk603.00-1.87金吾財訊
12月23日 週二
【券商聚焦】招商證券首予京東健康(06618)“增持”評級 指AI有望爲公司帶來新增長點
金吾財訊 | 招商證券發研報指，京東健康(06618)是目前國內規模最大的線上B2C零售藥店，背靠母公司京東集團，搭建了強大的供應鏈優勢和用戶基礎，過去5年銷售收入由194億元增長至582億元，CAGR爲31.5%，淨利潤(NON-GAAP)由7.5億元增長至47.9億元，CAGR達到59.0%從行業看，憑藉價格、產品豐富度和信息透明等優勢、藥品線上化趨勢明顯。一方面在大的處方外流背景下，中國院外藥品市場蓬勃發展；另一方面，線上藥店佔院外藥品市場份額由2020年5.6%提升至2024年13.2%，B2C和O2O模式的價格優勢和豐富的可選擇性被年輕一代青睞，在線下實體藥店表現承壓背景下，該機構看到B2C和O2O藥店仍然維持了較快的增長。互聯網醫療服務：構建“醫+檢+診+藥”服務閉環。提供線上線下的一體化健康服務，包括7*24小時的在線問診、處方續簽、慢性病管理、家庭醫生和消費醫療健康服務等。京東互聯網醫院打造了皮膚、精神心理、中醫、腫瘤和男科五大專科體系能夠實現醫生24小時在線，平均30秒接診；截至2025H1，入駐京東健康平臺護士數量超1.2萬名，服務項目也拓展至7大類64項。該機構看好線上藥品零售市場發展，以及公司供應鏈和產品優勢，AI有望爲公司帶來新增長點。預計2025-2027年將實現淨利潤48.4/58.0/67.8億元，yoy+16.3%/19.9%/16.8%，首次覆蓋給予“增持”評級。金吾財訊
12月23日 週二
