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【券商聚焦】交銀國際：港股正處於多重利好因素共振的有利窗口期
金吾財訊 | 交銀國際發佈港股策略研報，在恒指已接近前高的背景下，該機構利用擁擠度指標來探析港股的進一步上漲空間。該機構在2025下半年宏觀策略展望中指出，海外宏觀風險將有所收斂，而海內外流動性環境邊際寬鬆的態勢有望爲港股提供良好的上行基礎。在當前時點，港股已具備突破橫盤行情的條件，僅待關鍵催化因素出現，而綜合擁擠度指標有助於探尋更大上漲彈性的領域。擁擠度價量維度：量能維度顯示港股整體交易情緒保持相對積極，但科技板塊交易活躍度明顯不足，成交額與換手率均回落至歷史分位數40%左右水平，反映市場缺乏明確的方向性預期，普遍處於觀望狀態。板塊呈分化格局：醫藥生物板塊量價指標均已攀升至歷史相對高位，擁擠度偏高且上行空間可能受限。半導體、硬件設備、軟件服務、電信、家電、零售等板塊擁擠度顯着回落，向上彈性空間充足。該機構指，港股正處於多重利好因素共振的有利窗口期：1）地緣局勢總體可控，外溢風險相對有限。特朗普政策重心正因減稅法案等內政議題而出現“由外向內”切換，進一步降低了外部政策衝擊的可能性。2）港股市場流動性在短期內十分充裕，且近期新股上市活躍，持續爲市場注入新的投資主題和情緒催化劑。3）風險情緒的改善和流動性的充裕爲下一階段科技股上漲行情提供了必要的基礎條件，目前僅待敘事主題催化。金吾財訊
6月30日 週一
國家統計局：6月份製造業採購經理指數爲49.7% 環比上升0.2個百分點
金吾財訊 | 國家統計局公佈，6月份，製造業採購經理指數（PMI）爲49.7%，比上月上升0.2個百分點，製造業景氣水平繼續改善。從企業規模看，大型企業PMI爲51.2%，比上月上升0.5個百分點，高於臨界點；中型企業PMI爲48.6%，比上月上升1.1個百分點，低於臨界點；小型企業PMI爲47.3%，比上月下降2.0個百分點，低於臨界點。從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數和供應商配送時間指數均高於臨界點，原材料庫存指數和從業人員指數低於臨界點。生產指數爲51.0%，比上月上升0.3個百分點，表明製造業企業生產活動加快。新訂單指數爲50.2%，比上月上升0.4個百分點，表明製造業市場需求有所改善。原材料庫存指數爲48.0%，比上月上升0.6個百分點，低於臨界點，表明製造業主要原材料庫存量降幅繼續收窄。從業人員指數爲47.9%，比上月下降0.2個百分點，表明製造業企業用工景氣度小幅回落。供應商配送時間指數爲50.2%，比上月上升0.2個百分點，表明製造業原材料供應商交貨時間較上月加快。金吾財訊
6月30日 週一
日韓股市早市時段上漲 日經225指數漲1.67% 韓國綜合指數漲0.8%
金吾財訊
6月30日 週一
港股開盤偏軟 恒指低開0.04% 理想汽車(02015)跌1.99%
金吾財訊 | 港股開盤偏軟，恒指低開0.04%，國企指數高開0.05%，恒生科技指數高開0.2%。藍籌中，理想汽車(02015)跌1.99%，石藥集團(01093)跌1.68%，新鴻基地產(00016)跌0.83%，藥明生物(02269)跌0.8%。漲幅方面，中芯國際(00981)漲3.12%，阿里健康(00241)漲1.65%，申洲國際(02313)漲1.55%。OSL集團(00863)高開3.42%，公司公佈，建議最大約8520萬加元（約4.87億港元）收購Banxa，收購完成後，Banxa成爲其全資附屬公司。Banxa在多倫多創業板上市，該集團提出以現金代價把Banxa私有化，擬以內部資源及外部融資爲收購提供資金，而Banxa賦能企業把加密貨幣嵌入其現有平臺而提供基礎設施，去年6月底止虧損430萬澳元，淨負債580萬澳元。該集團指，Banxa持有多項英美澳加的許可證及許可，與其數字資產交易業務互補。信達生物(01801)高開1.87%，公司公佈，全球首個GCG/GLP-1雙受體激動減重藥物信爾美® (瑪仕度肽注射液)獲批首個長期體重控制適應症。東嶽集團(00189)高開1.38%，公司公佈，參股公司未來材料通知，已向上交所申請在科創板上市，且申請獲受理。未來材料爲其聯營，直接持8.33%股權，以及非全資附屬山東東嶽持5.14%股權，從事氟化質子交換膜產銷業務。新火科技控股(01611)低開6.78%，公司公佈，根據特別授權以每股1.66元發行1.66億股新股予5名認購人，集資約2.76億元，有關交易須待股東批准。每股作價比上週五（27日）收報2.36元折讓約29.66%，新股佔擴大後股本約22.08%，其中Avenir持股由29.08%升至29.84%，其餘4名認購人持0.48%至10%，擬將配售事項所得款項淨額用作一般營運資金、業務發展、還債、爲虛擬資產業務申請及升級牌照等。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股上週五表現向好，美國最新通脹數據顯示當地物價仍然受控，標普500指數及納指創出歷史高位，三大指數均錄得升幅收市。美元低位略爲反彈，美國十年期債息回升至4.27厘水平，金價及油價繼續調整。港股預託證券表現個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市上週五走勢向下，滬綜指高開低走，收市下跌0.7%，滬深兩市成交額繼續活躍。港股上週五好淡爭持，指數一度逼近23,500點水平，其後反覆回落，收市錄得溫和跌幅，整體成交繼續活躍。市場觀望外圍貿易談判消息，短期大市或有反覆，預料指數繼續於23,800至24,800點水平徘徊。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-6-30金吾財訊
6月30日 週一
OpenAI將採用谷歌的人工智能芯片為其產品提供算力支持--消息人士
路透6月27日 - 一位接近此事的消息人士周五告訴路透，OpenAI 最近開始租用谷歌 GOOGL.O的人工智能芯片，為其ChatGPT及其他產品提供算力支持。這家ChatGPT開發商是Nvidia(輝達/英偉達) NVDA.O圖形處理器（GPU）的最大買家之一，它使用人工智能芯片來訓練模型和進行推理計算。路透本月早些時候曾獨家報導稱，OpenAI計劃採用谷歌雲服務，以滿足其對計算能力日益增長的需求，這標誌著人工智能領域的兩個主要競爭對手之間的一次出人意料的合作。nL6T3SD06K對於谷歌而言，這項合作正值其擴大自研張量處理器（TPU）對外供貨之際。此前TPU多用於內部項目。這幫助谷歌贏得了...路透社
6月30日 週一
6月份製造業採購經理指數繼續回升，新訂單指數回升至擴張區
中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心今天（30日）公佈6月份中國採購經理指數。從製造業採購經理指數來看，指數連續兩個月上升，製造業景氣水平持續改善，景氣面有所擴大。6月份中國製造業採購經理指數爲49.7%，較上月上升0.2個百分點，連續2個月上升。在調查的21個行業中，有11個位於擴張區間，比上月增加4個，製造業景氣面有所擴大。6月份，隨着外部干擾因素影響減弱，我國製造業迴歸正常運行軌道，經濟內生動力穩定釋放，市場需求整體止降回升，新訂單指數爲50.2%，在連續2個月運行在50%以下後回到擴張區間。同時，製造業出口也逐步恢復，新出口訂單指數連續2個月上升。在需求回升帶動下，企業生產活...老虎證券
6月30日 週一
【異動股】EDA概念板塊高開，概倫電子(688206.CN)漲6.21%
今日早盤，截至09:30，EDA概念板塊高開。概倫電子(688206.CN)漲6.21%報28.72元，廣立微(301095.CN)漲5.30%報55.66元，華大九天(301269.CN)漲4.15%報125.74元，安路科技(688107.CN)漲3.02%報27.97元，賽微電子(300456.CN)漲2.83%報17.1元，同濟科技(600846.CN)漲2.61%報11.01元，航宇微(300053.CN)漲2.15%報13.28元，一博科技(301366.CN)漲1.65%報38.81元。財華社
6月30日 週一
【券商聚焦】華泰證券：中報窗口即將開啓 預計龍頭家電海外收入表現或優於行業海關出口數據
金吾財訊 | 華泰證券表示，2025年以來，受中美關稅摩擦升級、補庫存週期邊際回落等多重因素影響，4-5月中國家電出口承壓。無論從出口額、量，還是從工廠端排產看，短期景氣度均弱化。尤其是對美出口，受階段性145%高關稅政策影響尤甚，儘管5月中旬關稅有所緩和，但仍承受30%關稅+部分產品鋼鋁部件加徵50%的壓力。該機構認爲，出口波動並非簡單的外需階段性走弱所致，更反映出家電出口鏈的結構性切換：隨着全球去風險化趨勢加強，“代工+出貨”式模式正逐步被“本地生產+品牌滲透+長期經營”模式所替代，出口數據的波動不再是產業趨勢的唯一信號，企業的全球適應性、組織能力與中長期戰略能力將成爲新階段的重要考察維度，其中，龍頭全球佈局對抗風險的能力較強，海外收入表現或明顯優於行業海關出口數據。短期來看，2025年家電出口的區域結構出現顯著分化。對北美市場的直接出口仍持續承壓，美國本地或墨西哥製造更爲受益；歐洲市場品類分化，小家電恢復快於大家電；亞洲與南美洲市場則整體保持相對積極的增長勢頭，成爲支撐出口總量的重要區域。長期來看，2018-2024年關稅後美對華家電產品中微波爐、電熨斗、多士爐、電熱飲水機及其他、電動剃鬚刀等小家電依存度逆勢提升，反映出即使關稅後國內產業鏈競爭力優勢仍較強，而空調、冰箱、電視等大家電則因產地政策與零部件標準化，愈加倚重海外本地化生產。因此該機構認爲，“區域比較優勢”正在被“本地化經營能力”所取代。企業能否真正嵌入當地經濟生態（含供應鏈、本地員工、終端渠道等），將成爲其跨週期成長能力的重要決定因子。當前，A/H兩地龍頭家電企業估值普遍不高，在行業中期出海趨勢向好的前提下，該機構認爲對於短期出口放緩的擔憂已在股價中部分反映。中報窗口即將開啓，該機構預計龍頭海外收入表現或優於行業海關出口數據，尤其是具備全球產能配置與成本優勢的企業，其中報或更具備結構優勢。該機構建議從“出口量數據”切換至“產業出海+全球運營”邏輯，重點關注產能佈局完善、品牌出海領先、渠道能力紮實的龍頭企業。金吾財訊
6月30日 週一
歌禮制藥(01672)：公司專利遭石藥集團(01093)向美國專利商標局提交複審
金吾財訊 | 歌禮制藥(01672)宣佈，於2025年6月24日獲悉由石藥集團(01093)附屬公司康久普樂生物醫療有限公司(ConjuproBiotherapeutics, Inc.)向美國專利商標局（“USPTO”）提交的一項複審（petition forPost Grant Review，“該複審”）。該複審質疑公司附屬公司歌禮制藥（中國）有限公司一項已獲授權的美國專利（“該專利”，美國專利號：12,234,236）權利要求1-9、12-17及21-25的有效性。截至本公告日期，該複審仍在USPTO審查中。石藥尚在專利申請中的化合物10（Compound 10，申請號：PCT/CN2024/140920；申請人：石藥集團百克（山東）生物製藥股份有限公司（CSPC Baike (Shandong)Biopharmaceutical Co., Ltd.））與歌禮已獲USPTO授權的該專利所涵蓋的化合物1(Compound 1)分子結構完全一致。但歌禮向USPTO提交專利申請的日期領先石藥申請的日期長達三(3)個多月之久，截至本公告日期，石藥的專利申請仍在審查中。儘管公司尚無法推測石藥提交該複審的動機，但值得注意的是，在2025年3月下旬，公司的管理層曾收到由石藥主動提出的、關於該專利涵蓋的GLP-1R激動劑化合物1的全球授權許可請求，公司而後婉拒。該專利系利用歌禮專有技術開發而成，目前正應用於公司候選藥物ASC30的研發。公司包括化合物1和ASC30在內的化合物受多項專利保護，包括前述該專利。基於其與現有技術相比具有新穎性和非顯而易見性，USPTO已於2025年2月25日將該專利權授予公司附屬公司歌禮制藥（中國）有限公司。由於該複審目前仍在USPTO審查中，當前階段該複審對本集團無潛在影響。公司將密切關注該複審的進展並評估其影響，與此同時，當前公司的業務及運營未受影響。金吾財訊
6月30日 週一
人民幣兌美元中間價報7.1586 調升41點
金吾財訊
6月30日 週一
【券商聚焦】華泰證券：港股三季度或依然有波動 但反而提供配置機會
金吾財訊 | 華泰證券表示，過去一週，伊以停火協議達成推動市場修復，香港虛擬資產牌照發放進一步提振市場情緒。指數快速回暖反映的是在南向資金持續增配、外資關注度提升、香港本地資金面寬裕的綜合作用下，市場流動性高度寬鬆放大了人民幣資產重估的賠率優勢，這一趨勢或將貫穿全年。配置上，三季度或依然有波動，但反而提供配置機會，逢低買入並持有依然是可行操作，重點關注科技（硬科技、互聯網及AI）、消費（地產週期下半段的修復性機會，如互聯網消費、醫藥、大衆消費領域的個護、乳製品及農林牧漁等），大金融（香港本地股及中資股）仍作爲底倉配置。金吾財訊
6月30日 週一
【特約大V】岑智勇：穿頭破腳現 恒指支持看24000
金吾財訊 | 上週五恒指高開125.79點，初段在 24370 – 24470水平波動，並在 09:44 升至 24471.53點的全日高位。指數在10:24後走軟，跌至 24330水平反彈，至11:05升至近22460水平後再回軟，之後指數反覆下跌，至13:56 跌至 24194.85點的全日低位後略反彈，全日波幅 276.68點。恒指收報 24284.15點，跌41.25點或0.17%，成交金額 2751.15億元。國指及恆科指分別跌 0.47%及0.07%；三項指數都下跌，以國指走勢較差。恒指以高開低走，以陰燭收市；若配合前交易日走勢一併參考，則譜成“穿頭破腳”的利淡形態。MACD牛差收窄；全日上升股份 922只，下跌 920只，整體市況略偏好，且優於指數。互聯網醫療股向好，阿里健康(00241)及京東健康(06618)分別升 6.346%及2.123%，前者爲最大升幅恆科指成份股。小米(01810)發佈YU7標準版、Pro版、Max版共三款車型，起售價25.35萬元；並在1小時內錄得理想銷情，股價升3.603%，爲第二大升幅恆科指成份股，成交金額 287.04億元，爲全日最大成交股份。美國5月個人消費開支(PCE)物價指數按年升2.3%，核心指數升2.7%，兩者增速都較4月加快。數據反映通脹升溫，投資者憧憬聯儲局或會加快降息步伐，利好市場氣氛，美股三大指數向好。夜期及ADR下跌，料恒指走勢偏軟，支持參考 24000水平。信號股以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考。新華文軒(00811)威勝控股(03393)筆者爲香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，併爲個人意見，不構成投資建議。文：梧桐研究院分析員岑智勇金吾財訊
6月30日 週一
【券商聚焦】國泰海通：油價下行票價修復將加速航空板塊盈利恢復與中樞上升
金吾財訊 | 國泰海通證券研報表示，2025年上半年機隊小幅增長，暑運機隊週轉提升空間極爲有限，且時刻控量加班受限，預計運投同比或僅小幅增長，其中國內運投或幾無增長。暑運親子游將繼續旺盛，供需預期樂觀。近期部分航司局部市場預售票價略作調整，保障暑運預售進度良好。該機構表示，考慮2024年暑運票價低基數，預計2025年暑運票價將同比上升，航司盈利有望再創新高。中國航空已進入供給低增時代，需求自4月以來持續好於市場擔憂，未來兩年供需將繼續向好，油價下行票價修復將加速盈利恢復與中樞上升。建議把握油價波動佈局航空長邏輯。金吾財訊
6月30日 週一
