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K+S 因必和必拓鉀肥項目延遲而獲利
7月18日 - ** 德國鉀鹽開採商K+SSDFGn.DE的股價上漲3%，一位分析師和一位交易商指出，全球最大的上市礦商必和必拓集團BHP.AX在其位於加拿大的關鍵性Jansen鉀鹽項目 (link)。** 必和必拓將首次投產時間從 2026 年底的目標推遲至 2027 年年中，還在考慮將第二階段的首次投產目標延長兩年，至 2031 財年，理由是預計中期內會有更多供應。** 一位貿易商說："鉀肥供應推遲增加對鉀肥供需緊張和價格上漲具有積極意義。** 該交易商補充說，這一消息對K+S、總部位於佛羅里達州的Mosaic MOS.N和Nutrien NTR.TO來說是一個小的利好消息。路透社
7月18日 週五
港股三大指數全日探底回升 恒指收漲1.33% 中通快遞(02057)漲6.51%
金吾財訊 | 港股三大指數全日探底回升，截至收盤，恒指漲1.33%，恆科指漲1.65%，國企指漲1.51%。藍籌中，中通快遞(02057)漲6.51%，中國人壽(02628)漲5.13%，翰森製藥(03692)漲4.49%，農夫山泉(09633)漲3.74%，紫金礦業(02899)漲3.46%。跌幅方面，信義光能(00968)跌3.41%，銀河娛樂(00027)跌0.93%，金沙中國(01928)跌0.86%，長江基建集團(01038)跌0.85%，百威亞太(01876)跌0.83%。板塊方面，部分光伏太陽能股走低，順風清潔能源(01165)跌4%，信義光能(00968)跌3.41%，協鑫科技(03800)跌2.42%，凱盛新能(01108)跌2.02%。美銀證券發表研究報告指，受到減產消息及反內卷政策影響，太陽能玻璃股份自6月底已升約30%。不過，2mm太陽能玻璃價格過去兩星期繼續跌至每平方米10.5至10.8元，是全行業都會虧損的水平。該行認爲，即使需求在2026年恢復正常，潛在供應過剩仍然會阻礙利潤率。除非實施類似2016至17年供給改革期間的強制減產，否則難以改變供過於求格局。該行認爲，當前措施對產業支持有限，扭轉目前局面的催化劑仍遙不可及，太陽能玻璃製造商或繼續虧損至2026年中。中國宏橋(01378)漲3.44%領升鋁業股。其它鋁業股中，中國鋁業(02600)漲2.15%，興發鋁業(00098)漲0.49%。滙豐銀行指出，行業仍享有多重利好因素：4500萬噸的產量上限仍是重要的供應控制措施，持續的電網投資、電動汽車銷量以及出口復甦都爲需求提供了支撐。以舊換新補貼仍在發揮作用，儘管其增量影響可能開始減弱。滙豐預計鋁價將受到低庫存的支撐。中信證券指出，2024年，我國鋁企在產量規模和業務純度上保持全球領先地位，成本和盈利優勢雖有收窄但仍然突出，且低估值優勢顯著。我國鋁企在資源保障和分紅回報層面仍有提升空間。個股方面，周黑鴨(01458)漲4.62%。消息面上，公司午間公告，預期報告期間（截至2025年6月30日止六個月）總收入將在人民幣12億元至人民幣12.4億元之間，相比2024年同期總收入人民幣12.60億元下降約1.5%至4.7%；及報告期間利潤（不包括未完成統計的分佔聯營公司溢利與虧損及相關所得稅影響）將在人民幣9000萬元至人民幣1.13億元之間，相比2024年同期利潤（不包括分佔聯營公司溢利與虧損及相關所得稅影響）約人民幣5800萬元增長約55.2%至94.8%。據公告指，有關增長主要由於集團優化門店結構，聚焦提升門店經營質量，報告期間平均單店銷售有效提升。同時，原材料成本下行推動毛利率上升，疊加精益管理優化銷售費用率，綜合提升了集團整體盈利能力。中通快遞漲6.51%。國信證券發佈研報稱，現階段快遞行業由於同質化競爭嚴重，正處於低價競爭加劇的階段，未來在“反內卷”和高質量發展政策指導下，快遞行業無序競爭有望邊際好轉，四季度旺季價格和盈利表現值得期待。招商證券表示，維持對快遞物流行業的“推薦”投資評級。2025年1-5月全國快遞業務量同比增長20.1%至788億件，但單價同比下降8.2%至7.5元，行業呈現"量增價跌"特徵。頭部企業通過成本管控和技術投入強化競爭優勢。下半年建議關注監管政策對價格戰的干預，以及跨境電商關稅政策對跨境物流的影響。中泰國際指，整體而言，市場在內外政策交織的窗口維持結構博弈，但避險情緒與政策觀望情緒仍一定程度制約指數空間，後續繼續關注美聯儲政策預期變化及企業中期業績指引。操作上堅守高股息（電訊/公用事業/金融）防禦底倉，靜候內外政策催化下的風格切換機遇，關注AI算力、半導體設備及生物醫藥等成長方向的逢低佈局點。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-7-18金吾財訊
7月18日 週五
<全日沽空>全日沽空金額約301.570億元，沽空比率12.634%
港股全日沽空金額約301.570億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲12.634%。總沽空股份數目:728總沽空股數:24.934億股總沽空金額:約301.570億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)恒生中國企業(02828)2591.2658827.2158.59南方恒生科技(03033)1950.2427243.0676.47阿里巴巴－Ｗ(09988)1442.0461115.0264.78盈富基金(02800)1222.4476910.0454.05美團－Ｗ(03690)865.2533516.8152.87金吾財訊
7月18日 週五
歐元區5月季調後經常帳323.07億歐元 前值198億歐元
金吾財訊
7月18日 週五
美股盤前 | 熱門中概股上漲；在線房地產公司Opendoor再漲超6%
華盛資訊7月18日消息，美股三大指數期貨盤前集體上漲，納指期貨 $NQmain 漲0.11%，標普500期貨 $ESmain 漲0.11%，道指期貨 $YMmain 漲0.13%。熱門中概股盤前上漲，金山雲漲超6%，中通快遞漲超4%，新東方、嗶哩嗶哩漲超3%，理想汽車漲超1%，阿里、京東跟漲。其他美股以太幣儲備概念股盤前強勢上揚，BMNR大漲超16%，GAME漲超13%，BTCS漲超12%，SBET漲超8%。以太幣月內累漲超45%，突破3600美元關口。加密貨幣相關概念股盤前上漲，Circle漲超2%，Robinhood、Coinbase漲超1%，MicroStrategy上漲0.6%。此前美...華盛證券
7月18日 週五
【券商聚焦】浦銀國際維持中國生物製藥(01177)“買入”評級 指M&A有望成爲其獲取創新資產主要方式之一
金吾財訊 | 浦銀國際指出，中國生物製藥(01177)近日宣佈將以不超過9.5092億美元的對價全資收購禮新醫藥以獲得剩餘95.09%股權（公司目前持有禮新醫藥4.91%股權），剔除禮新於交割日現金及銀行存款5.5億美元，收購的付款淨額約5億美元。此次爲繼F-Star後公司再次通過M&A形式獲取優秀的早期Biotech公司管線資產（首次收購國內早期Biotech公司），進一步增厚公司ADC及雙抗管線，有望進一步加強公司在腫瘤領域的領先地位。此外，該機構認爲此次交易對價非常合理，體現出公司優秀的BD能力，未來M&A或有望成爲公司獲取創新資產的主要方式之一。該機構指，截至目前，禮新共擁有4個技術平臺，包括抗體平臺LM-Abs、ADC平臺LM-ADC、雙抗平臺LM-TCE、腫瘤微環境特異性抗體平臺LMTME。除了已經被MNC認可和驗證過的ADC及雙抗平臺，我們認爲禮新LM-TME平臺亦具備相當大的差異化潛力。就研發管線而言，目前禮新共有2個項目在註冊臨牀，6個項目在臨牀1/2期，以及超過10個項目在臨牀前階段。此外，已授權出海的兩款早期管線產品臨牀均在正常推進中。該機構續指，公司此前指引2025年目標達成5個BD交易，截至目前公司已達成2項license-in(先爲達 CPX102，清普美洛昔康QP001)和1項M&A（收購禮新），因此該機構預計2H25公司有望達成~2項BD交易，包括此前公佈的近期有望達成出海授權交易，該機構認爲TQC3721(PDE3/4)近期出海希望最大，此外TQB2102(HER2雙抗ADC)、TQB3616(CDK2/4/6)、TQA2225(FGF21融合蛋白)、TQB6411(EGFR/cMet ADC)、TQB2922 (EGFR/cMet 雙抗)等亦具備不錯的出海潛力。該機構維持短期預測基本不變，但預計公司中長期將受益於併購/引入+自研雙輪驅動的創新藥管線加速發展策略，因此將公司2028E-2030E收入增速從原先保守的中高單位數上調至10%增速左右，使得DCF終值上調。基於DCF估值模型（WACC：8.1%，永續增長率：3%），該機構上調目標價至7.85港元，維持“買入”評級。金吾財訊
7月18日 週五
一週財經日曆 | 特斯拉、谷歌財報重磅來襲！維立志博將於下週五登陸港交所
編者按：重磅！特斯拉、谷歌將於下週放榜，IBM、英特爾也將公佈業績；中國7月LPR即將公佈；維立志博-B將於下週五登陸港交所>>一、宏觀方面本週受零售數據增長和失業初請人數下降的推動，標普500指數和納斯達克指數週內再刷歷史收盤新高。此外，新一輪財報季也對市場情緒形成助力，週四百事可樂、臺積電、聯合航空等公司績後均強勁上漲。根據統計，目前約有50家標普500成分股已經發布財報，其中88%超出預期。週四，美聯儲理事沃勒表示，“鑑於通脹接近目標水平，且通脹上升的風險有限，我們不應等到勞動力市場惡化時才下調政策利率。我認爲，兩週後將聯邦公開市場委員會的政策利率下調25個基點是合理的。”展望下週，特斯...華盛證券
7月18日 週五
盤前異動丨奈飛績後走低，加密貨幣股普漲，Opendoor延續升勢
7月18日週五，美股三大指數期貨在盤前時段小幅走高。今日關注：美國7月密歇根大學消費者信心指數、美國7月一年期通脹率預期初值。奈飛盤前跌1%，奈飛二季度保持了兩位數的收入和盈利增長勢頭。但有分析認爲目前股價已體現預期，容錯空間有限。以太幣儲備概念股盤前強勢，GAME漲超15%，BMNR大漲14%，BTCS漲超12%，SBET漲9%，以太幣突破3600美元關口。加密貨幣股盤前普漲，Coinbase、Circle漲2%，Robinhood漲1.6%，Strategy漲約1%。當地時間週四，美國衆議院悉數通過CLARITY法案、GENIUS法案和反CBDC監控國家法案共三項加密貨幣相關立法。CLAR...老虎證券
7月18日 週五
德國6月PPI月率0.1% 預期0% 前值-0.20%
金吾財訊
7月18日 週五
【券商聚焦】中泰國際：醫藥行業帶量採購政策有望優化 政府鼓勵選用優質產品
金吾財訊 | 中泰國際表示，國家組織藥品聯合採購辦公室發佈《關於開展第十一批國家組織藥品集中採購相關藥品信息填報工作的通知》，啓動第十一批帶量採購。本次集採在規則方面進行了優化，具體包括：1）醫療機構首次可以按照具體品牌報量，保證了醫療機構可自主選用相對優質的產品：原來醫療機構是按照藥品通用名報量，但由於同一通用名的藥物有很多，難以保證中選產品的質量。本次醫療機構可選擇按品牌報量，將能讓口碑更好的生產商獲得較多報量，因此對高品質產品有利。2）優化價格政策：以往集採中價格超最低價1.8倍的不能中選，但本次將不再簡單選用最低價作爲參照。此外，對於每個品種中報價最低的中選企業，國家醫保局將要求企業對報價的合理性作出解釋，承諾不低於成本價，以保證集採藥物的質量。該機構認爲以上政策表明政府已充分認識到過度降價可能影響國內藥品的質量，對患者不利，因此預計今後帶量採購的降價幅度將日趨理性。長遠看，國家集採中不過分強調低價中標，讓醫療機構按品牌選擇藥物，有利於高品質產品的終端銷售。除龍頭創新藥企業外，創新藥企業經營環境在回暖，而且創新藥出海也將間接醫藥研發與生產外包服務（CXO）的需求，該機構預計CXO板塊中的龍頭企業業績有望逐步回暖。此外，該機構近期的調研表明大輸液等基礎醫療產品生產商的2025年業績可能還受醫保控費與集採降價等因素的影響，但從目前的動向看，集採降價有望趨於溫和，醫療機構將可自行選擇高品質產品，因此該機構認爲2026年後該領域的石四藥（2005 HK）等著名龍頭企業也可能緩步走出低谷。金吾財訊
7月18日 週五
【券商聚焦】中泰國際重申兗煤澳大利亞(03668)“買入”評級 指運營成本料理想
金吾財訊 | 中泰國際研報指，兗煤澳大利亞(03668)發佈25Q2運營報告。權益煤炭產量同比增長15%至940萬噸，增長率大於Q1的8%， H1同比上升11%至1,890萬噸。綜合(一)下半年物流運輸料改善；(二)24H2冶金煤銷量基數較大；(三)煤價走勢等因素，該機構預計FY25全年動力煤銷量同比下跌1.2%至3,210萬噸，冶金煤銷量同比上升21.7%至630萬噸。FY25全年動力煤及冶金煤平均售價料分別同比下跌7.1%及20.7%至149及219澳元/噸。該機構指，待8月公佈的中期業績，公司現階段估計25H1現金運營成本可能處於89 至97澳元/噸的中間段，優於該機構預計。如實現，將遠低於24H1的101澳元/噸。公司維持FY25運營指引：(一)權益煤炭產量爲3,500-3,900萬噸；(二)現金經營成本(不含特許權使用費) 89-97澳元/噸；(三)權益資本開支爲7.5-9.0億澳元。基於運營成本料理想，該機構分別上調FY25-26股東淨利潤預測5.6%及5.3%，並新增FY27預測。加上考慮近期資本市場風險下降，該機構將目標價由32.70港元提升至至38.55港元，對應20.7%上行空間及9.5倍FY25目標市盈率。重申“買入”評級。金吾財訊
7月18日 週五
