阿里巴巴(BABA)盤前回升近5% 建銀國際指其雲增長能見度較好 維持“跑贏大市”

金吾財訊 | 阿里巴巴(BABA)盤前股價回暖，暫報166.74美元，漲4.86%。

建銀國際報告指出，阿里巴巴雲增長能見度較好，主要受惠於AI需求強勢，以及其對AI資本支出承諾。儘管投資加大，該行預計該公司雲業務經調整EBITDA利潤率在9月這個季度按季維持穩定在8.8%。

該行預計9月季度將錄得同比3.5%的更快收入增長至2540億元人民幣(下同)，主要受惠於客戶管理收入(CMR)增長加速至30%。該行對該公司收入預測高於彭博社共識0.6%。利潤方面，因該公司對於快銷(QC)以及AI投資激進，中國電商以及其他業務以及經調整純利下降超出該行之前預期。投資的加大可能影響短期盈利，但將保持阿里巴巴定位良好，從而抓住結構性AI機遇，並實現阿里巴巴與主要市場業務之間的協同效應，從而鞏固其長期增長目標。

建銀國際維持阿里巴巴(09988)港股目標價200.7港元，亦維持其美股目標價，二者均維持“跑贏大市”。