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【券商聚焦】招商證券首予中國鐵塔(00788)“強烈推薦”評級 指派息政策及股息率具有吸引力
金吾財訊 | 招商證券研報指，中國鐵塔(00788)是全球規模最大的通信基礎設施綜合服務商，運營管理着超210萬個通信站址資源，實現了“凡有人煙處，皆有通信塔”的覆蓋格局，以規模優勢爲通信網絡的廣泛覆蓋奠定了堅實基礎。公司以塔類與室分業務爲“一體”（收入佔比約86%），並以智聯與能源業務爲“兩翼”（收入佔比約14%），形成多元增長格局。公司高度重視股東回報，派息率自上市以來持續提升，2024年可分配淨利潤派息率已提升至76%；公司於2024年首次派發中期股息，並於2025年繼續派發中期股息，派息政策及股息率具有吸引力。該機構提到，中國鐵塔強化科技創新，不僅設置總部科創主體，還建設6大區域科創中心，聚焦邊緣算力、低空經濟等新興領域，培育新增長點；公司的站址在低空經濟無人機停機坪、超大規模分佈式智算節點等新興領域具備顯着優勢，有望孵化出公司的未來新增長極。作爲數字基礎設施建設的國家隊，中國鐵塔的業務兼具“高壁壘基礎設施＋科技服務”雙重屬性。短期看，存量鐵塔類資產折舊到期將顯着釋放利潤；中長期看，新質動能及共享深化帶動兩翼業務高增有望驅動估值重塑。該機構預計2025-2027年歸母淨利潤分別爲119.25/177.40/189.64億元，當前股價對應2026年股息率約6.70%（假設淨利潤派息率從2024年的67.9%提升至2026年的70%），首次覆蓋，給予“強烈推薦”評級。金吾財訊
8月8日 週五
【券商聚焦】國泰海通維持嗶哩嗶哩(09626)“增持”評級 指年輕社羣競爭力顯著
金吾財訊 | 國泰海通證券研報指，嗶哩嗶哩(09626)是中國領先的在線視頻與內容社區平臺，其使命是豐富中國年輕一代的日常生活。作爲以二次元起家的平臺，嗶哩嗶哩以ACG爲核心內容成功破圈。截至25Q1，大會員數超2350萬人，同比+7.3%，佔MAU比重爲6.4%，其中超80%爲年度訂閱或自動續費套餐用戶，展現了高度的用戶粘性。隨着商業化進程加速，網絡規模效應顯現，公司於24Q4首次實現單季度盈利。遊戲業務展現長線生命力，三謀貢獻下收入保持強勁增長，期待下半年新游上線貢獻增量。大會員特權豐富，用戶粘性高，規模增長下人均內容成本攤薄。以遊戲爲主的多元直播內容，廣泛覆蓋興趣圈層，差異化PUGV內容生態，有望提升付費轉化。用戶心智作用下，嗶哩嗶哩品牌廣告優勢突出，AI驅動效率提升，廣告業務增速領跑行業。該機構預計25-27年營收爲304.6/334.2/364.8億元，經調整淨利潤爲20.6/31.7/42.1億元。給予25年3xPS，調整目標價爲237港元，維持“增持”評級。金吾財訊
8月8日 週五
韓國綜合指數收跌0.55% 報3210.01點
金吾財訊 | 韓國綜合指數收跌0.55%，報3210.01點。韓國市場調研機構“SNE Research”8日發佈的一份調查結果顯示，今年上半年現代汽車在全球氫能汽車上佔比30.5%，穩居第一。數據顯示，今年上半年全球氫能汽車的總銷量4102輛，同比減少27.2%。按品牌看，現代汽車的氫燃料電池汽車“NEXO”和巴士“ELEC CITY”售出1252輛，以30.5%的市佔率領跑，但銷量則減少31.9%。豐田氫燃料汽車售出698輛，以17%的市佔率排名第二。按國家和地區看，中國在全球市場銷量中佔比49.7%，位居第一；韓國銷量佔29.7%，排名第二%；歐洲佔比19.8%，排名第三。金吾財訊
8月8日 週五
石藥集團(01093)漲4.44% 旗下國產司美格魯肽的上市申請已獲受理
金吾財訊 | 石藥集團(01093)震盪走強，截至發稿，漲4.44%，報10.11港元，成交額17.91億港元。消息面上，石藥集團公佈，公司附屬公司石藥集團百克(山東)生物製藥股份有限公司開發的司美格魯肽注射液的上市申請已獲中國國家藥品監督管理局受理。本次申報的適應症爲成人2型糖尿病患者的血糖控制。本次申請基於一項關鍵性Ⅲ期臨牀試驗。該臨牀試驗結果表明，在經二甲雙胍治療血糖控制不佳的2型糖尿病患者中，與諾和諾德開發的司美格魯肽相比，該產品展現出高度一致的療效，且其胃腸道反應發生率略低。該產品遵循相關指導原則，通過藥學、非臨牀、臨牀藥代動力學、臨牀有效性及安全性等一系列研究，科學、嚴謹、完整地驗證了其與諾和諾德開發的司美格魯肽的一致性。基於在療效、安全性、製劑等方面的優勢，該產品具有顯著的臨牀應用價值。集團也在積極推進該產品針對肥胖╱超重適應症的Ⅲ期臨牀試驗，以期使更多患者從中獲益。里昂發表研究報告指，石藥集團股價表現疲軟，主要是市場對國家健保局今日公佈的第十一輪帶量採購政策(VBP)措施出現恐慌，特別是要求每家醫療機構每個品種的年需求量不低於2023-2024年度平均使用量的80%。該行表示，注意到與往年相比，帶量採購要求保持不變，而隨著VBP政策開始推出優化措施，市場預期其要求將更加寬鬆。該行表示，就石藥集團而言，第十一輪VBP中並未包含任何產品，認爲公司基本面良好，業務發展進度符合預期。金吾財訊
8月8日 週五
【異動股】ERP概念板塊下挫，鼎捷數智(300378.CN)跌13.14%
今日午盤，截至14:30，ERP概念板塊下挫。鼎捷數智(300378.CN)跌13.14%報57.38元，賽意信息(300687.CN)跌9.44%報31.26元，光雲科技(688365.CN)跌8.33%報16.62元，用友網絡(600588.CN)跌8.19%報15.03元，漢得信息(300170.CN)跌6.60%報18.26元，致遠互聯(688369.CN)跌5.45%報31.77元，焦點科技(002315.CN)跌3.29%報51.42元，威士頓(301315.CN)跌3.05%報53.15元。財華社
8月8日 週五
機器人投資風口來襲！世界級盛會催化下，哪些機會不容錯過？
編者按：2025年世界機器人大會啓幕！人形機器人產業迎爆發期，2025年或成量產起點；機器人賽道崛起，哪些港美股公司有望受益？2025年世界機器人大會（WRC）今天在北京開幕，展期將持續至8月12日。此次大會主題爲 “智能具身化與人機協同”，重點關注 “讓機器人更智慧，讓具身體更智能” 這一關鍵論題。其中，人形機器人整機企業50餘家，人形機器人整機企業數量創同類展會之最。在具身智能時代，AI大模型與機器人技術融合，AI迭代助機器人構建“感知-決策-行動”閉環，實現多維轉變，從“工具”升級爲“智能夥伴”。大會期間，多款高性能具身智能大模型的發佈及人形機器人操作能力的快速迭代，或將引發行業對技術突...華盛證券
8月8日 週五
【異動股】雅下水電概念板塊拉升，五新隧裝(835174.CN)漲11.21%
今日午盤，截至14:15，雅下水電概念板塊拉升。五新隧裝(835174.CN)漲11.21%報68.03元，山河智能(002097.CN)漲10.03%報17.33元，西藏天路(600326.CN)漲8.60%報16.55元，鐵建重工(688425.CN)漲7.28%報6.19元，國電南自(600268.CN)漲7.15%報9.89元，西寧特鋼(600117.CN)漲6.99%報4.13元，基康技術(830879.CN)漲6.90%報30.36元，保利聯合(002037.CN)漲5.02%報12.75元。財華社
8月8日 週五
永利澳門(01128)跌近8% 第2季經營收入按年跌20.78%
金吾財訊 | 永利澳門(01128)股價受壓走低，截至發稿，報6.24，跌幅7.96%，成交額3.15億港元。永利澳門公佈，根據母公司按美國會計準則財報，澳門業務第2季經營收入爲1.283億美元，按年跌20.78%；上半年經營收入爲2.554億美元，按年跌30.57%。澳門業務第2季經營收益總額按年跌0.2%至8.83億美元；上半年的經營收益總額按年跌7.1%至17.49億美元。澳門業務第2季經調整後物業EBITDAR爲2.537億美元，按年跌9.5%；上半年經調整後物業EBITDAR爲5.06億美元，按年跌18.41%。澳門業務中，永利皇宮第2季的經營收益爲5.396億美元，按年下跌1.53%。經調整後的物業EBITDAR爲1.572億美元，按年跌14.77%。中場業務的賭枱贏額百分比爲22.3%，低於2024年第2季錄得的23.6%。貴賓賭枱贏額佔轉碼數百分比爲2.86%，低於3.1%至3.4%的物業預期範圍，並低於2024年第2季錄得的4.1%。永利澳門項目第2季的經營收益爲3.438億美元，按年升1.94%。經調整後的物業EBITDAR爲9651萬美元，按年升0.62%。中場業務的賭枱贏額百分比爲17.4%，略低於2024年第2季錄得的17.5%。貴賓賭枱贏額佔轉碼數百分比爲3.41%，略高於3.1%至3.4%的物業預期範圍，並高於2024年第2季錄得的2.19%。花旗發表研究報告，永利澳門次季業績大致上符合該行預期。該行指，管理層預計，邁向2025年底，將面對輕微營運干擾，主要是擴建永利皇宮主席俱樂部博彩區的和改造永利大廈，並預計今年新項目資本支出爲2億至2.5億美元。花旗將集團2025年至2027年盈利預測下調2%至8%，維持目標價爲6.75港元，評級爲“中性”。金吾財訊
8月8日 週五
【券商聚焦】招銀國際：廣東的快遞底價可能爲其他地區樹立示範作用 重申對快遞行業的正面觀點
金吾財訊 | 招銀國際認爲廣東省新訂立的快遞包裹每件1.4元人民幣的底價，是遏制快遞行業價格戰的有力舉措。更重要的是，作爲包裹數量和收入最大的省份，廣東省將樹立快遞行業中“反內卷化”的良好示範，並可能推動更多省份效仿（根據國家郵政局，廣東省佔中國快遞總量約 25%(1H25)，其次是浙江（17%）和江蘇（8%））。該機構重申，本輪快遞行業“反內卷化”運動將與2021年類似，將推動單票價格上漲，成爲未來3-6個月的利好催化劑。中通快遞（2057 HK / ZTO US，買入）目前交易在2025年預測市盈率14倍（歷史平均市盈率爲22倍），該機構認爲具有吸引力。金吾財訊
8月8日 週五
【券商聚焦】招銀國際：美國最新行業關稅政策好於預期；利好智能手機/AI服務器供應鏈
金吾財訊 | 招銀國際表示，美國在完成了Section 232調查後，特朗普總統在美國時間週四宣佈了對半導體進口徵收100%關稅的計劃，雖然100%稅率高於市場預期的20-25%，但如果企業在美國進行大規模投資製造將可被豁免關稅。特朗普表示，由於蘋果承諾未來4年將在美投資增至6,000億美元，蘋果的關稅也可以獲得豁免。另外，科技公司如三星、SK海力士也因其承諾的對美投資而宣佈獲得關稅豁免。雖然官方細節尚未公佈，但該機構相信這一豁免條款將利好智能手機和服務器產業鏈：1)智能手機/iPad/TWS相關公司因蘋果/三星豁免將緩解市場對232條款關稅提前實施的擔憂；2）服務器/AI服務器相關公司因其組裝地在墨西哥，且英偉達承諾在美國投資5,000億美元建設AI基礎設施。總體而言, 該機構認爲section 232的關稅影響好於先前擔憂，在近期板塊由AI主題驅動反彈後，該機構相信蘋果的關稅豁免將引發智能手機供應鏈重估，該機構看好蘋果/三星/AI服務器銷售收入佔比較高的公司，受益關稅包括瑞聲科技、鴻騰精密、立訊精密和比亞迪電子。金吾財訊
8月8日 週五
意大利 - 8 月 8 日值得關注的因素
8月8日 - 以下因素可能會影響周五的意大利市場。路透未對報紙報導進行核實，不能保證其準確性。新項目標有(*)。如需意大利日記事件的完整列表，請點擊 IT/DIA。公司米蘭證券交易所盤後休市。mediobanca mdbi.mi.周四的一份文件顯示，截至 7 月 31 日，全球最大的資產管理公司貝萊德持有這家意大利商業銀行 5.06% 的股份，其中 4.6% 為投票權。 松德里奧人民銀行該銀行周四稱，晨星 DBRS 在 BPER EMII.MI 收購其 80.7% 的股份後，將其評級從 "BBB "上調至 "BBB 高"。萊昂納多 ldof.mi據媒體 Poli...路透社
8月8日 週五
