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德國7月PPI月率爲-0.1%
金吾財訊
8月20日 週三
【券商聚焦】招商證券維持閱文集團(00772)“增持”評級 指IP運營多端協同穩步推進
金吾財訊 | 招商證券研報指，閱文集團(00772)發佈2025年中期業績，上半年營業收入31.9億元，同比減少23.9%，歸母淨利潤8.5億元，同比增長68.5%，調後歸母淨利潤5.1億元，同比下降27.7%，主要是新麗傳媒影視劇項目今年排期不均影響，剔除新麗影響下調後歸母淨利潤5.5億元，同比上升35.7%。 公司在線業務逐步企穩，聚焦高ROI分發渠道及高質量商業模式。新業務穩步推進，IP多端協同一體開發更進一步。該機構指，公司24年IP商業化及多端一體協同進展顯着，25年上半年由於影視項目排期較少影響收入，但公司手握海量優質網文IP，積極推進IP商業化，搭建線上線下銷售渠道，有望聚焦卡牌、穀子、輕軟周等細分賽道，實現與影視、動漫、遊戲等優質作品協同，最大化商業價值。該機構預期2025-2027年公司營收有望達到74.71、80.69、84.73億元，經調整歸母淨利潤13.09、14.87、16.49億元，對應PE分別爲26.9、23.7、21.4x，維持“增持”評級。金吾財訊
8月20日 週三
【券商聚焦】中信建投維持萬物雲(02602)買入評級 看好蝶城戰略對公司盈利水平的提升
金吾財訊 | 中信建投研報指，萬物雲(02602)2025年上半年實現營業收入181.4億元，同比增長3.1%；歸母淨利潤7.9億元，同比增長3.9%；核心淨利潤13.2億元，同比增長10.8%。期內綜合毛利率爲13.7%，較上年同期持平。爲回饋股東，公司擬以11.0億元作爲派付股息總額，用於2025年中期股息分紅，年化股息率約8.6%。循環型業務保持良好增長，期內實現營收163.1億元，同比增長9.5%。累計完成300個蝶城的提效改造，覆蓋項目數1688個，佔在管項目總量的38.3%，改造後蝶城提效2.3億元。 該機構預計公司2025-2027年EPS分別爲1.19/1.38/1.59元，目前股價對應2025年PE估值18.5倍。看好蝶城戰略對公司盈利水平的提升，帶來業績的持續穩健增長，維持買入評級不變。金吾財訊
8月20日 週三
【券商聚焦】中信建投首予小菜園(00999)“買入”評級 料其有望憑藉門店多場景多地區拓展持續取得快速增長
金吾財訊 | 中信建投發研報指，小菜園(00999)2025H1實現收入27.14億元，同比+6.5%，實現歸母淨利潤3.82億元，同比+35.7%。25H1毛利率及盈利能力持續優化，降本增效成果顯着。開店節奏和翻檯率整體保持穩健。公司的單店效率及回收期在行業內領先，性價比定位的優勢突出。供應鏈體系完善，待馬鞍山工廠落地將支撐更多門店賦能空間。員工激勵模式差異化帶來積極性和效率提升。預計公司有望憑藉門店多場景多地區拓展持續取得快速增長。 該機構預計2025~2027年實現歸母淨利7.52億元、8.96億元、10.87億元，當前股價對應PE分別爲15X、13X、10X，首次覆蓋給予“買入”評級。金吾財訊
8月20日 週三
印度 Aurobindo 製藥公司稱未就 Zentiva 簽訂具有約束力的協議後挽回損失
8月20日 - ** Aurobindo Pharma ARBN.NS股價下跌3.7%，報收於1049.30盧比， 縮減了早些時候的跌幅，此前該公司稱媒體關於Zentiva交易的報導 "為時過早"。** 在有報導稱該公司是 以 55 億美元收購總部位於布拉格的 Zentiva ROSCD.BX 公司的領跑者之後，該公司股價盤初一度下跌 4.6%，創 4 月 9 日以來新低。** ARBN 稱，尚未就該交易達成具有約束力的協議或做出最終決定 ** 約有300萬股股票成交，幾乎是30天平均成交量的2.7倍。 ** 根據 LSEG 數據，26 位 分析師對 ARBN 的平均評級為 &...路透社
8月20日 週三
【券商聚焦】浦銀國際維持華潤啤酒(00291)“買入”評級 機構指次高端產品或推進公司產品結構改善
金吾財訊 | 浦銀國際發研報指，華潤啤酒(00291)1H25的啤酒銷量同比增長2.2%，好於主要競爭對手(百威亞太1H25中國區銷量同比下跌8.2%)。另外，華潤啤酒是爲數不多1H25平均銷售單價同比提升的啤酒企業(同比增長0.4%)。這主要歸功於公司啤酒產品結構的持續高端化—1H25普高檔及以上產品的銷量同比增長超10%，次高檔及以上產品銷量同比增長中至高單位數(其中，喜力增長超20%，老雪增長超70%，紅爵增長超100%)。基於以上，該機構判斷華潤在高端價格帶搶佔了主要競爭對手的市場份額。展望未來，喜力目前的銷售主要集中在東南以及華南市場，意味着其在其他區域依然有較大的增長空間。儘管華潤在次高端價格帶的產品表現(主要是SuperX)不及燕京的U8及青啤的經典，但管理層相信次高端產品是繼喜力之後下一個推進公司產品結構改善的驅動力，並考慮通過擴大SuperX的受衆羣體以及進一步豐富產品品類來推動次高端產品銷量的增長。另外，近期快速崛起的新零售渠道對個性化和差異化產品的青睞長期也可能利好公司產品結構的提升。該機構表示，在禁酒令的大環境下，公司白酒業務收入1H25大幅下跌34%，EBITDA同比下滑47.2%。儘管如此，管理層依然努力豐富產品矩陣(推出金沙品牌的大衆光瓶酒、低價醬酒等)、重塑價格體系、強化渠道組合(線上平臺、即時零售等)以及重啓啤白賦能，希望在2H25彌補1H25的收入與利潤下滑。該機構認爲公司白酒業務短期依然面臨較大的挑戰，但整體收入與利潤佔比較小，對公司整體業績影響有限，建議投資人將其視爲一個業務層面的看漲期權(call option)。該機構認爲華潤啤酒1H25優異的業績表現以及新管理層對公司未來業務發展清晰的規劃和積極的展望都有望改善市場對公司前景的信心，使其中長期的股價表現在當前較低估值的基礎上跑贏其他同業玩家。該機構維持“買入”評級以及34.3港元目標價不變。金吾財訊
8月20日 週三
A股三大指數午後震盪走強 滬指全日漲1.04% 白酒、半導體等板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後震盪走強，全日低開高走，截至收盤，滬指漲1.04%，深成指漲0.89%，創業板指漲0.23%。滬深兩市全天成交額2.41萬億，較上個交易日縮量1801億。個股漲多跌少，全市場超3600只個股上漲。盤面上看，白酒、小金屬、半導體等板塊漲幅居前；影視院線、其他電源設備、化學制藥等板塊跌幅居前。中金公司指出，A股目前整體估值仍處於合理區間。但當前時點也需關注交易量快速提升可能帶來的短期波動加大。以自由流通市值計算的換手率已超過5%，歷史經驗顯示這個時期指數短期波動可能有所加大，但一般並不影響中期市場走勢。配置上繼續關注景氣高且有業績驗證的AI/算力、創新藥、軍工、有色等板塊。金吾財訊
8月20日 週三
AH股追蹤丨上證指數大漲1%再創十年新高！福耀玻璃A股漲停，H股漲16%
華盛資訊8月20日消息，A股主要指數今日集體上漲，滬指再創十年新高。截止收盤，滬指漲1.04%，深證成指漲0.89%，創業板指漲0.23%，科創50指數漲3.23%。滬深兩市成交額超過2.4萬億，較昨日縮量近2000億。行業板塊多數收漲，化纖行業、釀酒行業、半導體、消費電子、保險板塊漲幅居前。截至發稿，福耀玻璃A股漲停，H股漲16%；中創智領A股漲4.65%，H股漲近6%；中芯國際A股漲3.28%，H股漲4.5%龍蟠科技A股跌超2%，H股現跌6.27%；諾誠健華A股跌4.75%，H股跌5.29%。截至A股收盤，AH股漲幅前10如下：截至A股收盤，AH股跌幅幅前10如下：相關閱讀：覆盤A股35年...華盛證券
8月20日 週三
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-08-20 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5556.99點，較昨日收盤跌14.96前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)東方甄選 01797.hk37.9410.55舜宇光學科技 02382.hk82.259.74小鵬汽車－Ｗ 09868.hk80.804.87中芯國際 00981.hk52.254.40華虹半導體 01347.hk48.203.39前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)平安好醫生 01833.hk16.06-4.91京東健康 06618.hk63.95-3.91微博－ＳＷ 09898.hk89.35-3.61快手－Ｗ 01024.hk71.80-2.97閱文集團 00772.hk41.96-2.55金吾財訊
8月20日 週三
【券商聚焦】光大證券維持特步國際(01368)“買入”評級 指主品牌及索康尼協同增長
金吾財訊 | 光大證券研報指，特步國際(01368)2025年上半年實現營業收入68.4億元（人民幣，下同），同比增長7.1%，歸母淨利潤9.1億元，同比增長21.5%，公司於去年11月剝離KP業務，KP業務去年上半年有所虧損，若不考慮該影響，2025年上半年公司歸母淨利潤同比增長6.4%。EPS爲0.35元，擬每股派發現金紅利0.18港元、派息比率爲50.0%。公司持續聚焦跑步領域，特步主品牌深耕大衆市場，索康尼和邁樂發力高端市場。在2025年上半年重點馬拉松賽事中（廈門、無錫、蘭州），特步主品牌穿着率保持第一，索康尼穿着率位居前三名。 特步主品牌不斷拓寬產品矩陣，上半年推出新一代360X 2.0碳板跑鞋、青雲緩震旗艦跑鞋系列，8月全新發布160X 7.0 PRO，爲跑者提供更強的回彈力、推進力與防滑性能。專業運動板塊方面，索康尼繼續推出高性能跑鞋產品，如勝利23/啡翼2/菁華16/啡速5等，並拓展服裝及OG產品矩陣。我們維持公司25~27年盈利預測，按最新股本計算，對應25/26/27年EPS分別爲0.49/0.55/0.60 元，當前股價對應PE分別爲11/10/9倍，維持“買入”評級。金吾財訊
8月20日 週三
【券商聚焦】國金證券維持翰森製藥(03692)“買入”評級 指創新藥與合作產品驅動業績穩健增長
金吾財訊 | 國金證券研報指，翰森製藥(03692)25H1實現收入74.34億元，同比+14.3%，其中創新藥與合作產品實現收入61.45億元，同比+22.1%，佔總收入82.7%；淨利潤爲31.35億元，同比+15.0%。公司25H1抗腫瘤板塊實現收入45.31億元，佔總收入60.9%，其中核心產品阿美替尼適應症持續拓展，III期不可切NSCLC（非小細胞肺癌）患者根治性放化療之後的維持治療、NSCLC輔助治療兩項適應症新晉獲批上市，有望提供進一步增長動能；在英國獲批上市，成爲首個海外上市的中國原研EGFR-TKI藥物，帶來業績增量；術後輔助治療NSCLC、聯合化療一線治療NSCLC兩項適應症於AACR（美國癌症研究協會）會議全球披露數據，臨牀證據日益充足，看好後續放量。 公司創新藥與合作產品驅動業績穩健增長。阿美替尼適應症持續拓展，維持高速放量趨勢。在研管線豐富，驅動可持續增長。BD合作持續發力。該機構預計2025/26/27年公司實現營業收入142/158/178億元，歸母淨利潤47/53/61億元。維持“買入”評級。金吾財訊
8月20日 週三
