搜尋
新聞
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-12-05 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5596.92點，較昨日收盤跌-18.51前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)小米集團－Ｗ 01810.hk42.561.38騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk73.051.25蔚來－ＳＷ 09866.hk39.861.22小鵬汽車－Ｗ 09868.hk76.950.98舜宇光學科技 02382.hk68.450.96前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)ASMPT 00522.hk75.75-2.95攜程集團－Ｓ 09961.hk545.00-1.98同程旅行 00780.hk22.22-1.94阿里健康 00241.hk5.40-1.64華虹半導體 01347.hk75.30-1.25金吾財訊
12月5日 週五
申洲國際(02313)跌近4.5% 花旗料其下半年銷量增長放緩 維持“買入”評級
金吾財訊 | 申洲國際(02313)股價受壓，暫報63.75港元，跌4.49%，成交額4.8億港元。消息面上，花旗研報指，預期公司2025年下半年銷量增長將由高單位數放緩至中單位數，主要由於兩大品牌與申洲就關稅分擔進行磋商所需時間。不過，該行指出10月及11月的出貨量增長已加快，以追回第三季度的部分缺口。更重要的是，該行預期2026年毛利率將按季擴張，並維持在28%以上，該行預期2025年下半年毛利率仍將按季擴張。儘管下調2025年下半年銷量增長預測，但仍預計2025年下半年毛利率可由上半年的27.1%擴張至27.5%，主要由於運動服裝和休閒服裝的可比增長更均衡，以及中單位數的銷量增長帶來營運槓桿效應。該行預計2026年毛利率將由2025年的27.3%回升至28.1%，主要受惠於高單位數銷量增長帶來的營運槓桿效應、產品組合升級、Adidas足球球衣全年貢獻，以及運動服裝增長可能優於休閒服裝。下調申洲國際2025至2027年盈利預測2%，主要由於關稅影響而輕微下調銷量假設，因此將目標價由95港元下調至94港元，維持“買入”評級。金吾財訊
12月5日 週五
【熱點追蹤】美國ADP報告與ISM數據推升美聯儲降息預期 貴金屬價格正在飆升
金吾財訊 | 紐約聯儲主席威廉姆斯上週釋放明確鴿派信號，稱"就業下行風險增加，通脹上行壓力減弱，近期存在調整聯邦基金利率目標區間的空間"，疊加9月非農就業報告顯示勞動力市場潛在趨勢依舊疲軟後，市場對美聯儲12月降息的概率預測已超80%。這一預期在後續經濟數據中得到進一步印證。ADP研究機構公佈的全美就業報告顯示，11月私營企業意外裁減3.2萬個職位，遠遜市場預期增加4萬個，並創下2023年3月以來最大單月減幅。企業規模50人以上的大型企業於11月淨增9萬個職位，但員工少於50人的小型企業卻流失12萬個職位，其中20至49人規模的企業減少7.4萬人，成爲整體就業萎縮的主要推動力。此外，美國供應管理協會（ISM）同日發佈的服務業數據顯示，美國11月非製造業採購經理指數(PMI)意外升至52.6，高於10月的52.4；市場原預期會跌至52.1。新訂單分項指數由56.2跌至52.9；就業指數由48.2升至48.9。富瑞首席美國經濟學家Tom Simons在報告中強調，ISM指數的平均水平爲51.3，暗示經濟正逐漸恢復到趨勢性增長，但貿易政策波動性降低後，關稅帶來的價格壓力可能已見頂。在官方就業數據因政府停擺延遲發佈的背景下，ADP與ISM數據的政策參考價值顯著提升，直接推動降息預期突破臨界點。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲12月降息25個基點的概率爲89%，維持利率不變的概率爲11%。美聯儲到明年1月累計降息25個基點的概率爲64.8%，維持利率不變的概率爲7.6%，累計降息50個基點的概率爲27.6%。美國財長貝森特在紐約出席活動時也公開表態，美國某些經濟領域正在轉弱，包括房地產市場，認爲聯儲局有必要進一步減息。貴金屬價格飆升當前，美聯儲的持續降息週期仍在延續，疊加流動性層面的關鍵調整，成爲攪動全球貴金屬市場的核心變量。在年底流動性壓力逐步顯現的背景下，市場普遍預期美聯儲將從縮錶轉向擴表操作。這一政策轉向與此前的降息週期形成強烈共振，極大地強化了市場對流動性寬鬆的預期。貴金屬作爲典型的抗通脹、避險資產，在美元信用弱化、流動性充裕的環境中具備天然上漲動力，這一邏輯成爲近期貴金屬價格飆升的核心引擎。市場表現層面，貴金屬板塊呈現“黃金企穩、白銀領漲”的強勁格局。週三晚，國際金價企穩，紐約2月份期金每盎司收報4232.5美元，上升0.3%，週四繼續上揚，2月紐約期金收報每盎司4243美元，上升0.2%。現貨金方面，截至發稿，報4200美元，日內跌幅約0.2%。中郵證券提到，“特朗普2.0”進入兌現階段，“大而美”法案的簽署以及未來對關稅和地緣政治的干預或進一步導致美元信用降低和通脹上行，或將金價持續推向新高。與此同時，現貨白銀價格刷新歷史高點，週三盤中一度達到58.95美元，週四下浮回落，但仍立於57美元上方。值得注意的是，年初至今現貨白銀累計漲幅已超100%，成爲今年全球表現最爲亮眼的資產之一。作爲貴金屬家族中兼具金融屬性與工業屬性的品種，白銀的工業需求在全球新能源轉型與電子產業升級中持續擴張。同時，歷史高位的突破極大地吸引了投機資金的湧入，趨勢性行情與資金炒作形成正向循環，推動白銀價格獨立走強。而白銀的強勢表現又強化了市場對貴金屬板塊的整體信心，通過避險情緒與板塊聯動效應，爲黃金價格提供了有力支撐。正如RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn所述，ADP數據不及預期，加上白銀觸及歷史高位，對黃金構成了有力支撐。金吾財訊
12月5日 週五
中國平安(02318)逆市漲2.29% 大摩料其新業務價值生產力將持續提升
金吾財訊 | 中國平安(02318)股價震盪上行，截至發稿，漲2.29%，報57.9港元，成交額11.74億港元。對應A股中國平安(601318)升幅稍遜，暫報59.09元人民幣，漲0.91%。摩根士丹利研報指，中國平安2026年新業務價值增長23%，主要受惠於銀保渠道的強勁擴張。該行預期代理人數量將保持穩定，而新業務價值生產力將持續提升。代理及銀保渠道的新業務價值率將維持在健康水平，分別約爲40%及30%。該行指，平安的資產管理業務虧損將進一步收窄，預計2025年及2026年分別虧損41億元人民幣及12億元人民幣，並於2027年轉虧爲盈。該行認爲，平安的物業風險敞口已大幅減少，資產管理分部的拖累影響有限。該行指，公司正處於去風險化的後期階段，預計2026年業務表現將進一步改善。維持H股“增持”評級，目標價由70港元上調至89港元。金吾財訊
12月5日 週五
期權大單｜Meta“轉向”，認購合約飆升13倍，CoreWeave有“狂歡”信號
一、市場概覽昨日（12月4日），美股三大指數漲跌不一，小盤股指數收創新高，儲能、電力、量子計算、太空等概念股表現活躍。當日美股期權市場總成交量56,321,839張合約，其中看漲期權佔比62%，看跌期權佔比38%。二、個股期權成交：Meta“撤離”元宇宙，認購合約飆升13倍英偉達、特斯拉、Meta、蘋果、英特爾、亞馬遜、美國銀行、Palantir、奈飛、 Strategy 位居個股期權成交的前十位。其中， Meta Platforms, Inc. 漲3.43%，消息面上，扎克伯格預計將削減用於構建元宇宙的資源。Meta高管們已經討論了明年元宇宙部門可能削減高達30%的預算。這可能包括最早在20...老虎證券
12月5日 週五
【券商聚焦】摩根士丹利維持中國平安(02318)“增持”評級 指其正處於去風險化的後期階段
金吾財訊 | 摩根士丹利研報指，中國平安(02318)2026年新業務價值增長23%，主要受惠於銀保渠道的強勁擴張。該行預期代理人數量將保持穩定，而新業務價值生產力將持續提升。代理及銀保渠道的新業務價值率將維持在健康水平，分別約爲40%及30%。該行指，平安的資產管理業務虧損將進一步收窄，預計2025年及2026年分別虧損41億元人民幣及12億元人民幣，並於2027年轉虧爲盈。該行認爲，平安的物業風險敞口已大幅減少，資產管理分部的拖累影響有限。該行預計，平安2025-27年的營運利潤將實現9.7%、10%及12.7%的增長，營運股本回報率在2025及2026年維持在13.8%，2027年提升至13.9%。中期來看，營運股本回報率有望進一步提升至14-15%。公司正處於去風險化的後期階段，預計2026年業務表現將進一步改善。維持H股“增持”評級，目標價由70港元上調至89港元。金吾財訊
12月5日 週五
【券商聚焦】華通證券國際予中芯國際(00981)持有評級 指其Q3業績整體上升 利潤承壓
金吾財訊 | 華通證券國際研報指出，在2025年第三季度，中芯國際(00981)的財務表現呈現出整體上升的局面。儘管公司營收達到2381.82百萬美元，實現了9.7%的同比增長，淨利潤也有一定的增長。本季度歸母淨利潤爲191.76百萬美元，同比上升了28.87%，環比大幅增長了44.74%。與此同時，毛利率爲22%，超出管理層給出18-20%指引上限；產能利用率上升至95.8%，環比增長3%。中芯國際三季度來自手機市場的收入同比下滑5.3%；平板與PC收入同比增長1.7%，增速較此前2個季度明顯回落；消費電子收入同比增長11.8%，增速同樣大幅回落；互聯與可穿戴收入同比增長7%，增速回正，較此前明顯回暖，但營收佔比只有8%；汽車與工業營收同比增長65%，是支撐中芯國際營收增長的主要動力。該機構表示，預計2025年全年營業收入9234.41百萬美元，增長15.00%，經營利潤率5.02%。25-27年對應PE倍數分別爲100.41、72.77、55.89倍。給予持有評級。金吾財訊
12月5日 週五
中國平安AH股跳漲，獲大摩加入重點關注名單，看好其估值上漲空間
週五， 中國平安 AH股盤中跳漲，A股漲1.5%，報59.45元；H股漲2.6%，報58.15港元。摩根士丹利發表研報，將中國平安加入中國內地/中國香港重點關注名單，仍列爲首選。該行將中國平安A股目標價從70元上調至85元，H股目標價從70港元上調至89港元。大摩認爲，現在更加看好中國平安，相信平安可以抓住居民理財、醫療健康和養老領域的關鍵增長機會。同時，市場的主要擔憂正在逐步出清，爲估值提升鋪平道路。大摩看好金融+醫養行業空間：1）居民財富將保持年均8%增長；2）"超級老齡化"趨勢帶來養老剛性需求；3）中高端醫療服務需求增長。平安在四個方面有獨特優勢：1）綜合金融模式，覆蓋客戶全生命金融理財...老虎證券
12月5日 週五
【券商聚焦】交銀國際：醫藥行業短期催化劑充足 長期繼續看好創新主線
金吾財訊 | 交銀國際表示，2025年10月以來，內資通過港股通持有醫藥股的比例小幅下降，外資持倉從年中起亦呈回落態勢，但內外資加大創新藥佈局的大方向不變。本週內資偏向防禦，傾向於獲利了結，主要加倉內生增長穩定的傳統及低估創新藥企，包括映恩生物、聯邦制藥和石藥集團。而外資則更積極，聚焦創新主線中的龍頭及產業鏈上游，包括恆瑞醫藥、君實生物和榮昌生物等創新藥，及康龍化成、藥明康德和泰格醫藥等CXO標的。該機構指，1-8批集採接續方案徵求意見稿顯示，採購規則轉變爲詢價模式。根據此前1-6批集採接續情況來看，該機構認爲詢價規則下整體降價幅度或有限，對港股處方藥企的影響或小於預期，可持續關注後續正式規則的出臺。12月，行業仍有充足催化劑，包括各項學術大會、醫保談判結果公佈、美聯儲潛在降息等，板塊投資情緒有望穩中有升。該機構繼續推薦關注以下細分方向：1）創新藥：三生製藥、德琪醫藥、百濟神州等短期催化劑豐富、估值仍未反映核心大單品價值；先聲藥業、和黃醫藥、傳奇生物被明顯低估、長期成長邏輯清晰；2）CXO：受益於下游高景氣度和融資邊際回暖的細分賽道龍頭，如藥明合聯；3）監管不確定性逐步釋放，有反轉機會的醫院、器械和診斷等子板塊。金吾財訊
12月5日 週五
【異動股】超導概念板塊拉升，寶勝股份(600973.CN)漲10.09%
今日早盤，截至10:30，超導概念板塊拉升。寶勝股份(600973.CN)漲10.09%報5.89元，永鼎股份(600105.CN)漲10.03%報17.12元，西部材料(002149.CN)漲4.40%報19.47元，國纜檢測(301289.CN)漲2.64%報56.81元，聯創光電(600363.CN)漲2.26%報54.38元，精達股份(600577.CN)漲1.90%報10.19元，西部超導(688122.CN)漲1.66%報66.13元，金杯電工(002533.CN)漲1.53%報11.94元。財華社
12月5日 週五
【券商聚焦】交銀國際：展望2026年 人工智能超級週期或繼續
金吾財訊 | 交銀國際認爲，本輪生成式人工智能所帶來的技術進步浪潮範圍大，影響深遠且牽涉產業鏈環節衆多。該機構認爲AI基礎設施建設至少在2026年或繼續強勁增長。該機構統計海外主要雲廠商資本開支，在2024/25年同比分別增長60%以上的基礎上，2026年或繼續增長30%以上。雖然雲廠商資本開支相對於經營性現金流的佔比處於相對高位，該機構認爲總體過度投資的風險可控。該機構認爲計算加速/網絡通信芯片供應或上升，但總體需求處於高位，依然存在供不應求態勢。該機構繼續看好國產替代在關鍵產業鏈的投資機會，並認爲“十五五”期間的政策支持或使國產替代進程加速。該機構看到中國內地雲服務商資本開支2025年或同比增49%，並認爲資本開支或在2026/27年保持高位。該機構看到國產算力芯片呈現百花齊放態勢，技術上取得長足進步。該機構同時認爲國產算力產業鏈，包括晶圓代工、存儲器、半導體設備；或都在“十五五”國產化加速創新的大背景下受益。該機構看到終端需求復甦溫和，與人工智能強相關的服務器需求依然旺盛。考慮本輪存儲器上行週期價格上漲幅度和時長都超該機構預期，包括晶圓代工在內的其他產業鏈進一步擠壓利潤空間，該機構對2026年全球消費電子需求相對謹慎，預測手機/PC同比增長-0.3%/0%。該機構認爲美股芯片設計和晶圓代工企業，包括英偉達(NVDA US/買入)，博通(AVGO US/買入)和臺積電(TSM US/買入)或持續受益於人工智能基礎設施建設。同時該機構看好國產人工智能/國產替代產業鏈機會，包括北方華創(002371 CH/買入)，豪威集團(603501 CH/買入)，中微公司(688012 CH/買入)和華虹半導體(01347/買入)。投資風險：AI終端變現不及預期，核心標的估值處於高位，地緣不確定性。金吾財訊
12月5日 週五
【特約大V】鄧聲興：續二萬六關水平窄幅上落
金吾財訊 | 恒指週四（4日）收市報25935點，升175點或0.68%。大市全日成交1793億元。國指升77點或0.86%，報9106點；科指升80點或1.45%，報5615點。小米(01810)的小米汽車App已推出現車選購功能，可買3類現車，該股收漲4.4%，報41.98元。晶片股造好，中芯(00981)收升3.9%，報69.8元；英諾賽科(02577)升5%，報77元；華虹半導體(01347)升3.1%，報76.25元；上海復旦(01385)升2.8%，報39.86元。美國總統特朗普表示，他會見了輝達行政總裁黃仁勳，黃仁勳瞭解自己在出口管制問題上的立場。道指週四(4日) 報47850點，跌31點或0.07%；標指轉升0.11%，報6857點；納指倒漲0.22%，報23505點。Meta股價曾抽高5.7%，收市仍升3.4%，彭博報道，Meta行政總裁朱克伯格要求“元宇宙”(Metaverse)部門明年的預算大削三成，包括最快1月展開裁員行動。與此同時，歐盟發言人指出，Meta旗下WhatsApp的人工智能(AI)功能可能損害競爭，面臨全面的反壟斷調查。其他重磅股中，輝達(Nvidia)股價反彈2.1%，Netflix則跌0.7%，蘋果與亞馬遜都回吐超過1%。小型股指數羅素2000進賬0.71%，報2529，創收市歷史新高；反映中國概念股表現的金龍指數反彈0.39%，報7731點。歐股全線向上，英、法及德股分別升0.19%、0.43%%及0.79%。亞太股市今早(5日)個別走，日經225指數現時報50310點，跌718點或1.14%。南韓綜合指數現時報4056點，升28點或0.70%。續二萬六關水平窄幅上落。江西銅業股份(00358)在全球銅價強勁攀升的背景下，銅價週三再度創下歷史新高，LME期銅價格突破每噸11,500美元。美國疲軟的就業數據強化了美聯儲即將降息的預期，爲大宗商品價格提供了流動性支持。CSPT決定在2026年度降低礦銅產能負荷10%以上，旨在從中長期改善銅精礦的供需基本面，爲銅價提供結構性支撐。在此行業景氣週期中，江西銅業股份2025年第三季度業績表現穩健，實現營業收入1,391億元，同比增長12.8%，歸母淨利潤達18.5億元，同比大幅增長35.2%。雖然銅精礦現貨加工費處於低位對冶煉環節利潤構成一定壓力，但公司憑藉其長單比例優勢及靈活的原料配比策略，有效緩解了成本端的衝擊。公司2025年陰極銅產量目標爲237萬噸，前三季度產量進展順利。值得關注的是，隨着三季度銅價持續反彈，公司已部分撥回了上半年計提的存貨跌價損失，若銅價高位態勢得以延續，後續仍有進一步撥回空間，這將直接增厚公司利潤。江西銅業作爲行業龍頭，正充分受益於此輪由強勁基本面驅動的銅價上升週期。目標價$40，止蝕價$30。(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
12月5日 週五
