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【券商聚焦】中國銀河：美聯儲降息預期再升溫 礦冶博弈刺激銅價上漲
金吾財訊 | 中國銀河證券表示，在上週紐約聯儲主席威廉姆斯發表“就業下行風險增加，通脹上行風險減弱，近期內存在進一步調整聯邦基金利率目標區間的空間”的鴿派言論，以及美國9月非農就業報告顯示勞動力市場潛在趨勢依舊疲軟後，市場對美聯儲12月降息的預期在本週重新升溫。美國利率期貨顯示市場預期美聯儲12月降息的概率已超過80%，推動黃金價格反彈，白銀價格創下新高。在美聯儲仍處於持續的降息週期中，且在流動性壓力下年底美聯儲或將由縮錶轉爲擴表。流動性的邊際寬鬆或將繼續推動黃金、白銀價格上漲。今年以來全球主力銅礦事故頻發擾動生產，全球銅礦產量預期持續下調，連帶明年銅礦產量仍具有較大不確定性。全球銅礦原料緊缺背景下，2025年年底全球最大銅生產Codelco向中國冶煉廠買家提出2026年精煉銅年度合約升水報價高達335-350美元/噸，較2025年的89美元/噸猛增超275%，礦冶矛盾激化。本週末中國銅原料聯合談判小組（CSPT）達成共識決定2026年度降低礦銅產能負荷10%以上，改善銅精礦供需基本面。在2026年銅冶煉加工費談判的關鍵節點上，銅礦供應緊張的背景，及礦冶雙方激勵博弈下冶煉企業提出的減產可能，從市場角度或將預期銅礦端的短缺將加速向精銅傳導，若冶煉端的減產發生或將使2026年的精銅供應更爲緊張，進一步刺激銅價的上漲。此外，美國後續仍有可能對銅加徵關稅的可能性下，美銅“虹吸效應”導致的全球庫存分佈異化、非美地區庫存低位，以及美聯儲在四季度持續的降息與可能的停止縮表並開始擴表有望提升市場流動性，都有望帶動銅價繼續上漲。金吾財訊
12月3日 週三
【券商聚焦】中國銀河：建築景氣度回升 城市更新持續推進
金吾財訊 | 中國銀河證券表示，建築業景氣度回升，固定資產投資增速放緩。基建投資增速持續放緩，管網建設未來景氣高。截至10月14日，已公告發行超長期特別國債金額1.3萬億元，完成全年發行額度。專項債和超長期國債有助於推進項目儘快落地，擴大有效投資，保障基建投資資金來源。預計四季度基建投資將繼續在穩增長方面發揮積極作用。“十五五”時期預計將建設改造地下管網超過70萬公里，新增投資需求超過5萬億元。適度超前新基建，優化政府投資，高質量共建“一帶一路”。該機構續指，2025年，預計伴隨政策的落地及商品房庫存的逐步去化，房地產市場供需將實現平衡，新開工和竣工降幅有望繼續收窄。房地產政策組合拳奠定了房地產行業去庫存的大方向。一線城市快速響應，下調首付比例和房貸利率，穩地產節奏加快，有望促進供需結構改善、房企融資提速，提振房地產市場信心，地產產業鏈有望觸底回升，實現高質量發展。隨着我國城市建設步入存量提質增效階段，城市更新將是未來的主旋律。城市更新目前擴展至35個城市，未來有望進一步擴大試點範圍。該機構推薦城市更新、穩增長、高股息、出海、新基建、區域建設等主線。1）雅下水電工程開工，城市更新加力推進。2）管網建設景氣高，推薦穩增長的基建、高股息、出海、併購重組等。3）新基建將適度超前，關注成長主線的低空經濟、焊接機器人、算力工程。4）供需改善的新疆煤化工、核電工程、潔淨室工程。金吾財訊
12月3日 週三
【美股收市】美股三大指數集體收漲 納指升0.59%
金吾財訊 | 美股三大指數集體收漲，道指收報47474.46點，升0.39%，納指收報23413.67點，升0.59%。標普500指數收報6829.37點，升0.25%。大型科技股中，英特爾漲8.65%，蘋果漲1.09%，Meta漲0.97%，英偉達漲0.86%，Alphabet漲0.29%，亞馬遜漲0.23%，甲骨文漲0.08%，特斯拉跌0.21%。熱門中概股中，亞朵漲5.59%，聯電漲3.32%，日月光半導體漲2.97%，霸王茶姬漲2.14%，臺積電漲1.53%；小鵬汽車跌7.92%，蔚來跌2.9%，嗶哩嗶哩跌2.71%，萬國數據跌2.37%，金山雲跌2.2%。美國銀行全球研究預測美聯儲將在12月會議上降息25個基點。美銀此前曾預測，美聯儲將在12月暫停降息。據CME“美聯儲觀察”，截至北京時間12月3日07:00，美聯儲12月降息25個基點的概率已升至89.2%。金吾財訊
12月3日 週三
市場消息：Anthropic啓動IPO籌備工作，最早或於2026年上市
12月3日，據英國金融時報報道，人工智能初創公司Anthropic已聘請律師事務所Wilson Sonsini，開始籌備有史以來規模最大的IPO之一，最早或於2026年進行。據知情人士透露，該公司正在就一輪私人融資進行談判，估值將超過3000億美元。據多位人士透露，該公司也已與多家大型投行討論了潛在的IPO計劃。不過，相關討論仍處於初步和非正式階段，該公司尚未接近選定IPO承銷商。Anthropic發言人表示：“對於我們這樣規模和收入水平的公司來說，像上市公司一樣有效地運營是相當標準的做法。”“我們還沒有就何時上市甚至是否上市做出任何決定，目前也沒有任何消息要分享。”老虎證券
12月3日 週三
【新股IPO】京東工業(07618)今日起招股 入場費3131.26港元
金吾財訊 | 京東工業(07618)今日起招股，擬發行2.11億股股份，其中10%爲香港發售，90%爲國際發售，另有15%超額配股權。招股價介於12.7港元至15.5港元，每手200股，入場費3131.26港元。股份預期將於12月11日掛牌上市。美銀、瑞銀、海通國際、高盛爲聯席保薦人。以中間價14.1港元計算，預期集資淨額約28.27億港元，公司擬將其中約35%預計在未來48至60個月用於進一步增強集團的工業供應鏈能力；約25%預計在未來48至60個月用於跨地域的業務擴張；約30%預計將用於潛在戰略投資或收購；約10%預計將用於一般公司用途及營運資金需要。金吾財訊
12月3日 週三
新股申購 | “京東系” 第六家上市公司京東工業今起招股，一手入場費3131.26港元
華盛資訊12月3日訊，今日京東工業開啓申購，其將於2025年12月11日(星期四)正式開始在聯交所買賣。前往新股中心，申購新股>>京東工業：中國最大MRO採購服務商，“京東系”第六家上市公司招股信息：發售比例：擬全球發售2.11億股，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%，另有約15%超額配股權（機制B）發售價格：每股發售價12.7港元-15.5港元，每手200股，入場費約3131.26港元發售日期：12月3日~12月8日上市日期：12月11日IPO保薦人：美銀證券、高盛、海通國際、瑞銀公司簡介：當前，京東集團、達達集團、京東健康、京東物流及德邦股份均已上市，若京東工業順利上市，它將成爲劉強東...華盛證券
12月3日 週三
《獨家新聞》空客CEO稱最新瑕疵問題拖累11月交付，12月影響仍待評估
路透布魯塞爾12月2日 - 空中客車(Airbus,空中巴士)AIR.PA首席執行官傅里（Guillaume Faury）告訴路透，在年度關鍵目標懸而未決之際，空客正在評估部分A320噴氣機質量問題對年底交付的影響，此前新發現的瑕疵導致11月交付疲弱。傅里在首次公開談及此問題時表示，這一問題給原本高度集中在年底的交付帶來“另一項挑戰”，空客計劃在未來“數小時和數天內”評估12月交付情況。他證實11月交付疲弱，但12月情況是否也會如此仍存疑，因空客正努力實現年底交付“約820架”噴氣式飛機的目標。傅里表示：“11月的交付相當疲弱，因為有一些飛機在從生產完成到交付的過程中被迫停下來：這些飛機已經完...路透社
12月3日 週三
【隔夜市場回顧】昨日A股縮量調整；美股集體上行
金吾財訊 | 美聯儲12月減息預期升溫，疊加比特幣及科技股反彈，美股三大指數集體上行。國內方面，A股昨日縮量調整，全市場超3700只個股下跌，滬深兩市成交額1.59萬億，較上一個交易日縮量2805億。港股呈衝高回落態勢，三大指數最終收市漲跌不一，醫藥生物、半導體等板塊走低，煤炭、石油石化等板塊有支撐。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指跌0.42%，深成指跌0.68%，創業板指跌0.69%。港股：截至收盤，恒指漲0.24%，恆科指跌0.37%，國企指漲0.11%。2、隔夜外盤：美國股市：道瓊斯指數收報47474.46點，升185.13點，升幅0.39%。納斯達克指數收報23413.67點，升137.75點，升幅0.59%。標普500指數收報6829.37點，升16.74點，升幅0.25%。歐洲股市：英國富時100指數收報9701.80點，跌0.73點，跌幅0.01%。德國DAX指數收報23710.86點，升121.42點，升幅0.51%。法國CAC指數收報8074.61點，跌22.39點，跌幅0.28%。 日韓股市：日經225指數平收 報49303.45點，韓國綜合指數收漲1.9% 報3994.93點。金吾財訊
12月3日 週三
重溫稿-投資回報率-全球對美股的需求並未減弱。而是在增加：麥基弗
Jamie McGeever路透佛羅里達州奧蘭多12月3日 - 鑒於歐洲和亞洲許多主要股票市場今年的表現優於華爾街，外國投資者似乎對美國股市產生了反感。 但事實並非如此。海外私人部門流入美股的資金不僅創下歷史新高，而且在最近幾個月還重新加速。現在最大的問題是這種情況能否在明年持續下去。 最新的官方財政部國際資本數據（雖然有滯後性，但卻是衡量海外投資者對美國資產偏好的黃金標準）顯示，在截至 9 月份的 12 個月中，海外私人投資者凈購買美股的總額達到了 6,467 億美元。事實上，TIC 的數據顯示，今年以來，來自海外的資金流入幾乎每個月都在刷新紀錄，1 月份更是突破了 2021 年以來的峰值，...路透社
12月3日 週三
這隻年度最熱AI概念股如何繼續上漲？
隨着人工智能推動對連接性的更高需求，網絡類股票大幅繁榮，而 Credo Technology Group Holding Ltd 正成爲這一趨勢的典型代表。這家銷售電纜及其他促進數據流動產品的公司，其股價今年已上漲 180%，週二更是大漲 10%。那麼，是什麼讓 Credo（CRDO）表現如此亮眼？公司在週一收盤後公佈的最新財報顯示，其收入相比去年同期幾乎翻了四倍，經調整後的毛利率也擴大至 67.7%。TD Cowen 分析師 Sean O’Loughlin 稱，公司對明年 1 月季度的展望同樣“非常強勁”。Credo 的收入預測比他原先模型高出三分之一以上。他寫道，Credo 的“強勁業績...老虎證券
12月3日 週三
【灣區早參】香港前11個月樓宇買賣登記較去年全年高5.5%；大灣區衝刺全球消費電子中心
一、市場要聞1、香港前11個月樓宇買賣登記較去年全年高5.5%香港特區政府土地註冊處2日公佈的數據顯示，2025年前11個月香港整體樓宇買賣合約登記量(包括住宅、車位及工商鋪物業等)達71703宗，較2024年全年高出5.5%。2、11月廣州地鐵線網 首次實現單月日均客流破千萬從廣州地鐵獲悉，受廣交會、全運會“雙盛會”以及2025年廣州國際燈光節疊加效應推動，11月廣州地鐵線網安全運送乘客累計3.05億人次，日均運客達1016.5萬人次，較廣交會前增長9.3%，首次實現單月日均客流破千萬。截至11月30日，廣州地鐵線網單日客運量已連續49天保持在900萬人次以上，刷新2019年連續31天的歷史紀錄，充分展現出廣州城市軌道交通的蓬勃活力。3、大灣區衝刺全球消費電子中心 中國科技企業出海機遇與挑戰並存12月2日，在2025GIS全球創新展暨全球創新峯會上，兩大核心議題的深度對話，成爲會議焦點。一方面，大灣區憑藉產業集聚、創業生態與市場潛力的多重賦能，正迎來成爲全球消費電子中心的關鍵窗口期；另一方面，中國科技企業在出海征程中充滿挑戰，行業大咖齊聚共探破局之道。兩大議題的碰撞與交織，清晰勾勒出中國科技產業在本土崛起與全球佈局中的發展脈絡，爲行業提供了兼具現實觀照與未來指引的深度參考。二、公司新聞1、中海油(00883)宣佈，潿洲11-4油田調整及圍區開發項目已投產。中海油擁有該項目100%的權益，並擔任作業者。該項目位於南海北部灣盆地，平均水深約43米，主要依託潿洲油田羣現有設施開發。新建1座無人井口平臺和1座中心處理平臺，並與現有平臺設施通過棧橋相連。項目計劃投產開發井35口，其中，生產井28口，注水井7口。預計2026年實現日產約1.69萬桶油當量的高峰產量，油品性質爲輕質原油。該項目採用“三座海上處理中心+一座陸地終端”的協同開發模式，打造集輸樞紐，爲區域產能釋放與能源供應提供有力保障。2、中國燃氣(00384)宣佈，公司與惠州億緯鋰能訂立戰略合作協議，雙方將在儲能技術創新、生物質技術應用及綠色清潔能源等領域深化佈局，共同助力國家“雙碳”目標落地。根據協議，雙方合作將聚焦三大核心領域：(1)技術研發，聯合開發儲能系統與生物質能源的耦合技術，推動低碳能源管理平臺的商業化應用；(2)項目開發與市場拓展，雙方計劃在工商業儲能、移動儲能、重卡換電及零碳園區等領域聯合開發項目，並逐步拓展至海外市場；(3)綠色能源生態構建，集團將爲億緯鋰能位於雲南、湖北及馬來西亞等地的生產基地，提供生物質燃氣、蒸汽及新能源電力等綜合能源保障。3、九源基因(02566)宣佈，擬使用最多1億元人民幣，於公開市場以自有資金購回最多1090.9678萬股H股。4、宏利金融(00945)宣佈，已爲於美國公開發行的本金總額10億美元、利率4.986 厘、2035年到期的優先票據進行定價，公開發行價格爲100厘。公司計劃將此次票據銷售所得的收益淨額，用於一般企業用途，其中可能包括未來的再融資需求。5、靈寶黃金(03330)宣佈，於2025年12月2日，公司已就H股全流通向中國證監會提交備案。董事會此前批准公司若干股東持有的公司1835.9751萬股未上市內資股建議實施全流通(H股全流通)，約佔公司股本總額1.43%。於公告日期，公司尚未就轉換及上市向聯交所提出申請，且公司H股全流通和轉換及上市的實施計劃詳情尚未落實。H股全流通和轉換及上市須待滿足中國證監會、聯交所及其他境內及海外監管機構所的相關程序規定後，方可作實。金吾財訊
12月3日 週三
【特約大V】郭家耀：市場氣氛較爲清淡 預料指數短期未有突破
金吾財訊 | 美股週二反彈，市場預計環球經濟表現強韌，加上聯儲局主席人選將塵埃落定，減息預期升溫，有利大市氣氛，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息回落至4.08厘水平，金價高位出現回吐，油價走勢亦偏軟。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日下跌，滬綜指低開低走，收市下跌0.4%，滬深兩市成交額亦明顯縮減。港股昨日先升後回，指數一度高見26,200點水平，其後高位出現沽壓，尾市僅錄得溫和升幅，整體成交繼續清淡。藍籌股個別發展，市場氣氛較爲清淡，預料指數短期未有突破，維持於25,200至26,200點水平徘徊。行業消息國家統計局公佈11月份製造業採購經理指數(PMI)爲49.2，較上月回升0.2個百分點，但低於市場預期的49.4。從企業規模看，大型企業PMI降至49.3，比上月下降0.6個百分點，低於臨界點；中、小型企業PMI分別爲48.9和49.1，比上月上升0.2個和2個百分點，均低於臨界點。從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，供應商配送時間指數高於臨界點，生產指數位於臨界點，新訂單指數、原材料庫存指數和從業人員指數均低於臨界點。生產指數爲50，比上月升0.3個百分點，位於臨界點，表明製造業生產總體穩定。新訂單指數爲49.2，比上月升0.4個百分點，表明製造業市場需求景氣水平有所改善。原材料庫存指數爲47.3，與上月持平，低於臨界點，表明製造業主要原材料庫存量繼續減少。從業人員指數爲48.4，比上月升0.1個百分點，表明製造業企業用工景氣度小幅回升。供應商配送時間指數爲50.1，比上月升0.1個百分點，表明製造業原材料供應商交貨時間略有加快。國家統計局表示，11月份製造業景氣水平有所改善，產需兩端有所改善，高技術製造業保持擴張，製造業企業對近期市場發展信心有所增強。目前製造業復甦步伐未穩，仍需更多宏觀政策扶持，預計中央經濟工作會議後將有更多落地。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
12月3日 週三
《匯市簡訊》亞洲前瞻：債市趨穩，關注澳洲GDP數據
路透12月3日 - 周二全球債券市場趨於平靜，緩解了投資者的緊張情緒，焦點重新轉移到美聯儲貨幣政策前景和美聯儲主席的人選，美國總統特朗普表示，將於2026年初宣布美聯儲主席提名人選。繼周一日本央行總裁植田和男的鷹派言論引發市場大跌之後，日本公債標售受熱捧，這讓固定收益市場感到安心，並提振了風險情緒。加密貨幣周二有所回升。美股小幅收漲，美債收益率漲跌不一，美元走低，金屬和石油下跌。這對亞洲市場是正面的引領，亞洲數據日程密集：重點數據包括澳洲第三季國內生產總值（GDP）和中國RatingDog 服務業採購經理人指數（PMI）。市場還將關注澳洲央行總裁和副總裁的議會證詞，以尋找政策信號。道指上漲 0...路透社
12月3日 週三
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)紫金礦業0289932.7230.925.8泡泡瑪特09992218.8207.625.4舜宇光學科技0238267.6564.994.1新東方－Ｓ0990141.539.9843.8海底撈0686214.1413.6443.6比亞迪股份01211100.196.783.4網易－Ｓ09999224.4217.323.3新奧能源026887269.952.9中國石油化工股份003864.554.4322.7中國海洋石油0088321.8421.262.7金吾財訊
12月3日 週三
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)金沙中國有限公司0192821.8820.2887.8紫金礦業0289932.7230.925.8中國宏橋0137832.230.5085.5泡泡瑪特09992218.8207.625.4比亞迪電子0028534.4233.0524.1舜宇光學科技0238267.6564.994.1新東方－Ｓ0990141.539.9843.8銀河娛樂0002740.9839.5123.7港鐵公司0006632.0630.9163.7海底撈0686214.1413.6443.6金吾財訊
12月3日 週三
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)鉅子生物0236739.736.5248.7極兔速遞－Ｗ0151910.39.5028.4中國聯塑021284.794.438.1洛陽鉬業0399317.5616.2767.9江西銅業股份0035833.330.887.8金沙中國有限公司0192821.8820.2887.8ＴＣＬ電子0107010.719.947.7北京汽車019582.192.0347.7MONGOL MINING0097510.739.9687.6中興通訊0076333.7831.4327.5高偉電子0141530.928.8327.2香港中旅003081.481.3886.6喜相逢集團024738.548.036.4英諾賽科0257774.570.026.4三一國際006317.657.1986.3中教控股008392.942.7666.3美高梅中國0228216.9115.9026.3建滔積層板0188812.0711.3766.1瑞聲科技0201839.4637.246江南布衣0330620.8819.7225.9金吾財訊
12月3日 週三
