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9月新品催化蘋果概念股普升 藍思科技(06613)漲3.57% 機構指漲價預期或促進估值修復
金吾財訊 | 蘋果概念股普升，藍思科技(06613)漲3.57%，富智康集團(02038)漲2.77%，比亞迪電子(00285)漲2.45%，東江集團控股(02283)漲2.32%，通達集團(00698)漲1.74%，高偉電子(01415)漲1.02%，舜宇光學科技(02382)漲0.84%，丘鈦科技(01478)漲0.66%。消息面上，蘋果即將在2025年9月舉行的新品發佈會上推出包括iPhone17系列在內的多款新品以及全新的軟件更新。中信證券此前研報指出，當前A/H股果鏈代表公司估值較低，看好果鏈階段性利空落地帶來的情緒修復；也看好蘋果2025年—2027年的硬件創新週期。建議重點關注有蘋果業務貢獻基礎業績，同時卡位AI業務、摺疊屏、機器人等新領域的公司。民生證券則表示，關稅緩和、低估值共振產品創新，果鏈等出口鏈企業有望迎來修復契機，疊加2025年秋季新品的漲價預期，市場情緒有望進一步得到提振。多重利好共振下，果鏈企業有望實現估值提升。金吾財訊
8月26日 週二
期權大單 | Opendoor振幅超26%，期權放量6倍；蔚來回調未阻多頭熱情，買盤持續活躍
一、市場概覽美東時間週一，美股三大指數集體收跌。截至收盤，道瓊斯指數跌0.77%，報45,282.47點；標普500指數跌0.43%，報6,439.32點；納斯達克指數跌0.22%，報21,449.29點。期權市場總成交量44,165,485張合約，其中看漲期權佔比61%。二、期權成交總量TOP10特斯拉隔夜漲近2%，期權合約成交203.48萬張，8月29日到期的350美元的行權看漲期權交易量特別高，共有192,936份合約交易。 $TSLA 20250829 350.0 CALL$ “Meme股”房地產在線交易平臺Opendoor Technologies Inc隔夜跌超9%，盤中一度漲超1...老虎證券
8月26日 週二
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-08-26 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5822.72點，較昨日收盤跌-2.37前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)比亞迪股份 01211.hk119.002.76商湯－Ｗ 00020.hk1.942.65比亞迪電子 00285.hk40.122.40同程旅行 00780.hk21.842.34閱文集團 00772.hk42.102.04前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)東方甄選 01797.hk29.04-8.16蔚來－ＳＷ 09866.hk49.40-6.26ASMPT 00522.hk73.00-2.67衆安在線 06060.hk19.71-2.04理想汽車－Ｗ 02015.hk92.90-1.64金吾財訊
8月26日 週二
【券商聚焦】華安證券維持小米(01810)“買入”評級 指公司汽車毛利率顯著改善
金吾財訊 | 華安證券研報指出，25Q2小米(01810)總收入1160億元(yoy+30.5%)，超BBG預期0.88%；經調整淨利潤108億元(yoy+75.4%)，超BBG預期5.91%；該機構指，分業務來看：1）手機業務：收入錄得455億元（yoy-2.1%），低於BBG預期4.98%，毛利率爲11.5%；2）IoT業務：收入錄得387億元（yoy+44.7%），超BBG預期7.23%，毛利率爲22.5%；3）互聯網業務：收入錄得91億元（yoy+10.1%），略低於BBG預期1.58%，毛利率爲75.4%；4）智能汽車等創新業務收入錄得213億元，略高於BBG預期0.71%，毛利率達26.4%，高於BBG預期的23.5%。該機構續指，25Q2汽車業務收入213億元，毛利率達26.4%，環比+3.2pct，主要得益於核心零部件成本下降、單位制造成本降低以及高ASP的SU7Ultra交付量增加帶動，二季度汽車銷量達81,302輛；YU7訂單量遠好於同期SU7，且定價高於SU7，下半年隨着二期工廠投產，有望帶動汽車業務ASP和盈利能力的雙重改善。公司預計下半年汽車業務將實現單季度盈利；公司明確表示，小米汽車將於2027年正式出海，海外市場或將打開小米汽車業務增長的天花板。該機構表示，預計2025/2026/2027年公司收入4781/6182/7320億元(2025-2027前值爲4827/6127/7135億元)，實現同比+30.7%/+29.3%/+18.4%；預計實現經調整淨利潤411/593/724億元(2025-2027前值爲412/569/699億元)，實現同比+51.1%/+44.2%/+22.1%，維持“買入”評級。金吾財訊
8月26日 週二
馬斯克旗下公司xAI起訴蘋果與OpenAI合謀阻撓AI領域競爭
xAI指責蘋果和OpenAI的壟斷行為xAI 向蘋果和 OpenAI 索賠數十億美元訴訟可在反壟斷訴訟中界定人工智能市場路透8月25日 - 億萬富翁企業家馬斯克（Elon Musk）旗下的人工智能(AI)初創企業xAI周一在美國得克薩斯州聯邦法院起訴蘋果AAPL.O和ChatGPT的開發公司OpenAI，指控它們非法合謀阻撓AI領域的競爭。訴狀稱，蘋果和OpenAI"鎖定市場以維持其壟斷地位，阻止X和xAI等創新者參與競爭"。蘋果與OpenAI合作，將ChatGPT集成到其iPhone、iPad和Mac等產品的操作系統中。"如果不是因為與OpenAI簽訂了獨家協議，蘋果...路透社
8月26日 週二
榮昌生物(09995)AH股齊揚 管理層目標在2026年實現盈虧平衡
金吾財訊 | 榮昌生物(09995)延續昨日升勢，截至發稿，報92.7港元，漲4.51%，成交額6.08億港元。此外，對應A股榮昌生物(688331)漲5.87%，報87元人民幣。花旗研報指，榮昌生物上半年收入爲11億元，按年增長48%；淨虧損4.5億元，相比2024年上半年淨虧損7.8億元；銷售費用比率從2024年上半年的53%下降至2025年上半年的48%；研發費用下降20%至6.47億元。截至今年6月底，公司持有現金及現金等價物約13億元。管理層目標是2025年將虧損縮減50%，並在2026年實現盈虧平衡。該行更新預測，2025年納入5.74億元的商務拓展(BD)收入；調整2025至2027財年的每股盈利預測至虧損0.68元、虧損0.75元、盈利0.03元，原預測爲虧損1.54元、虧損0.8元及虧損0.01元。該行認爲公司上半年的銷售符合預期，但目前估值已反映對業務拓展合作的過於樂觀預期，維持“沽售/高風險”評級，目標價由32港元上調至35港元。金吾財訊
8月26日 週二
【券商聚焦】華安證券維持名創優品(09896)“買入”評級 指海外直營門店單店盈利能力仍具備改善空間
金吾財訊 | 華安證券研報指出，名創優品(09896)Q2收入49.7億元，yoy+23.1%；毛利率爲44.3%，同比+0.4pct；經營利潤8.4億元，yoy+11.3%；經調整淨利潤6.9億元，yoy+10.6%；經調整淨利潤率爲13.9%，同比-1.6pct。該機構指出，二季度內同店銷售表現出現關鍵拐點，由上季度的中個位數下降轉爲低個位數增長，管理層預計2025年全年中國內地同店銷售將取得正增長；門店網絡持續優化，截至二季度末，名創中國門店數量達4,305家，同比淨增190家。公司持續推進“關小店、開大店”的門店升級策略。此外，TOPTOY業務表現亮眼，收入同比大幅增長87.0%，並完成由淡馬錫領投的戰略融資，估值達100億港元，成爲國內業務的另一增長引擎。該機構續指，25Q2海外收入19.4億元，同比+28.6%，佔名創優品收入比重提升至42.6%，高毛利的海外業務佔比提升是集團整體毛利率改善的主要驅動力；海外直營市場開店步伐加快產生前置費用，短期內拖累淨利率水平。二季度末名創海外門店數達3,307家，同比淨增554家，其中直營門店579家，同比淨增236家。加大直營投入導致費用增長，是本季經調整淨利潤率承壓的主要原因，但這符合市場對公司通過前期投入換取長期高質量增長的預期，隨着海外直營門店運營效率提升，單店盈利能力仍具備改善空間。該機構表示，預計2025/2026/2027年公司收入208/250/294億元(2025-2027前值爲205/244/283億元)，同比+22%/+20%/+18%；預計經調整淨利潤爲30/35/41億元(2025-2027前值爲27.6/33.5/40.6億元)，同比+10%/+17%/+18%，維持“買入”評級。金吾財訊
8月26日 週二
心泰醫療(02291)跌超12% 遭控股股東樂普醫療(300003)減持1114萬股H股
金吾財訊 | 心泰醫療(02291)股價大幅走弱，並抹除昨日升幅，截至發稿，報24.12港元，跌12.16%，成交額3.2億港元。消息面上，公司已獲其中一名控股股東樂普醫療(300003)告知，樂普醫療於2025年8月26日通過大宗交易出售合共1114萬股公司H股，每股價格爲22.79港元，佔公司於本公告日期已發行股份總數的約3.21%。於出售事項後，樂普醫療將繼續持有約2.69億股股份，包括(i)由樂普醫療直接持有的約2.66億股股份及(ii)由樂普醫療的附屬公司北京天地和協科技有限公司持有的280萬股股份，佔公司於本公告日期已發行股本約77.54%。金吾財訊
8月26日 週二
【券商聚焦】中金：不宜過度解讀鮑威爾的“鴿”
金吾財訊 | 中金表示，8月22日，美聯儲主席鮑威爾在Jackson Hole會議的講話被市場視爲貨幣轉松的 “鴿派”信號。但該機構認爲，鮑威爾的言論並沒有給出降息持續性與幅度的強指引，而只是向市場闡明美聯儲政策的“反應函數”——即在就業風險大於通脹時，美聯儲傾向降低利率。然而，在顯著更高的關稅稅率與收緊的移民政策之下，就業與通脹風險並存，如果通脹風險超越就業，鮑威爾仍可以使用同樣的“反應函數”叫停降息。由此，市場不宜將鮑威爾的講話視爲一系列寬鬆的起點，而是應認識到就業和通脹目標矛盾時，貨幣政策面臨的挑戰。若關稅和移民政策進一步推升“類滯脹”壓力，使美聯儲進退兩難，屆時也不會出現真正意義上的貨幣寬鬆。市場風險偏好或將下降，波動亦將隨之加劇。金吾財訊
8月26日 週二
【券商聚焦】交銀國際：即使9月降息 也是預防式降息
金吾財訊 | 交銀國際表示，2025年8月22日，美聯儲主席鮑威爾出席傑克遜霍爾全球央行年會並發表演講。從整體基調及市場的反應來看，鮑威爾言論“偏鴿”，主要體現在：1）就業市場階段性下行風險>通脹上行風險；2）因而需要調整貨幣政策—即爲9月降息敞開大門。同時，鮑威爾也宣佈了貨幣政策框架調整，核心爲由平均通脹目標制（AIT）改爲2%的靈活通脹目標制度，並取消通脹“補償”。就業市場數據高估等因素使得美聯儲數據依賴的政策路徑更具挑戰性，也是鮑威爾轉鴿的主要因素，而並非出自於白宮的壓力。關稅帶來的滯後性的通脹影響需要時間顯現，因而短期的通脹影響似乎可控，勞動力市場的階段性下行風險則更爲急迫。此外，關稅及移民政策收緊造成的勞動力市場下行，亦對通脹有抑制作用，而這種通脹立場的論調實則也爲9月降息提供支持。中期來看，連續降息並非能就此啓動。該機構認爲，首先，即使9月降息，也是預防式降息，從零售、工業生產等主要經濟指標來看，美國經濟韌性尚存，短期出現衰退的可能性不大，且金融條件迴歸寬鬆，因而，只要勞動力市場不出現迅速惡化，尚不支持衰退式的連續降息。其次，關稅帶來的影響是滯後的，短期更多由零售商承擔，但考慮到2026年，特朗普“大而美”法案帶來的財政擴張及由此所驅動的需求回升，或將帶來持續的通脹上行壓力。這意味着即使在後鮑威爾時代，降息也可能是數據依賴的漸進式降息。金吾財訊
8月26日 週二
黃金股逆市有支撐 中國黃金國際(02099)漲7.13% 機構：金價或挑戰3700-4000美元關口
金吾財訊 | 黃金股逆市有支撐，中國黃金國際(02099)漲7.13%，靈寶黃金(03330)漲4.77%，招金礦業(01818)漲3.60%，山東黃金(01787)漲3.40%，潼關黃金(00340)漲3.11%，中國白銀集團(00815)漲2.27%，珠峯黃金(01815)漲2.14%，赤峯黃金(06693)漲1.21%，紫金礦業(02899)漲1.07%。華鑫證券指出，上週重磅數據較少，鮑威爾在週五發出鴿派發言以後，貴金屬價格上揚。美聯儲仍處於降息週期，鮑威爾發言爲貴金屬市場注入強心劑，看好黃金價格進一步上漲。另外，據證券日報，蘇商銀行特約研究員武澤偉在接受記者採訪時表示，從中長期來看，支撐金價上漲的因素依然堅實，市場預測，未來一年半內金價可能挑戰3700美元/盎司甚至4000美元/盎司的關口，金價有望進一步走高。金吾財訊
8月26日 週二
泡泡瑪特(09992)漲3.37% 上半年業績超預期 太平洋證券看高至380港元
金吾財訊 | 泡泡瑪特(09992)短線拉高，截至發稿，漲3.37%，報337.6港元，成交額12.33億港元。太平洋證券指出，2025H1公司實現營收138.76億元，同比+204.4%，實現經調整淨利潤47.1億元，同比+362.8%，此前中報盈利預期披露爲收入增速不低於200%，利潤增速不低於350%，略超預告預期。公司盈利能力創歷史新高，2025H1公司毛利率70.3%，同比+6.3pct，主因毛利率更高的海外營收佔比提升以及規模效應釋放。該機構預計2025-2027年收入增速分別爲155%/47%/23%，歸母淨利潤增速分別爲254%/50%/28%，EPS分別爲8.25/12.35/15.83元，對應當前股價PE分別爲35x/24x/18x，按照2026年業績給予28倍並按照0.91:1的匯率，一年目標價380.00港元，給予“買入”評級。金吾財訊
8月26日 週二
創新藥概念部分逆市上揚 康諾亞-B(02162)漲超3% 機構看好2025年研發催化與集採出清機遇
金吾財訊 | 創新藥概念部分逆市上揚，康諾亞-B(02162)漲3.02%，雲頂新耀(01952)漲2.97%，歐康維視生物-B(01477)漲2.29%，博安生物(06955)漲2.50%，鉅子生物(02367)漲2.39%，同源康醫藥-B(02410)漲1.98%，歌禮制藥-B(01672)漲2.24%，科倫博泰生物-B(06990)漲1.32%，翰森製藥(03692)漲1.33%。國元證券指出，目前中報已經臨近尾聲，市場也將逐步的從關注中報業績轉移到新的方向，2025年下半年繼續看好創新藥、出海以及集採出清板塊。目前我國創新藥進入成果兌現階段，研發進展催化較多，且不受貿易戰影響，望持續作爲2025年醫藥板塊投資主線，目前部分創新藥標的漲幅較大，後續建議關注有研發催化且股價前期滯漲標的。目前不同醫藥領域的集採持續加速推進，部分細分賽道的集採影響已經出清，未來有望迎來新成長，建議關注胰島素、骨科等細分賽道以及部分仿製藥企業。此外，我國醫藥市場正處於集中度提升的加速期，併購重組有望加速，建議重點關注。金吾財訊
8月26日 週二
