泡泡瑪特(09992)漲3.37% 上半年業績超預期 太平洋證券看高至380港元

金吾財訊 | 泡泡瑪特(09992)短線拉高，截至發稿，漲3.37%，報337.6港元，成交額12.33億港元。

太平洋證券指出，2025H1公司實現營收138.76億元，同比+204.4%，實現經調整淨利潤47.1億元，同比+362.8%，此前中報盈利預期披露爲收入增速不低於200%，利潤增速不低於350%，略超預告預期。公司盈利能力創歷史新高，2025H1公司毛利率70.3%，同比+6.3pct，主因毛利率更高的海外營收佔比提升以及規模效應釋放。

該機構預計2025-2027年收入增速分別爲155%/47%/23%，歸母淨利潤增速分別爲254%/50%/28%，EPS分別爲8.25/12.35/15.83元，對應當前股價PE分別爲35x/24x/18x，按照2026年業績給予28倍並按照0.91:1的匯率，一年目標價380.00港元，給予“買入”評級。