分析

Marvell客製化ASIC晶片雖在能源效率方面具有優勢，但目前面臨市場份額有限（10%-15%）及顧客集中度較高的挑戰。

TradingKey - Unity Software（NYSE: U）成立於 2004 年，是領先的即時 3D 內容創作平台，但因過去經營政策的失誤，如失敗的 Runtime Fee 收費政策，如今在營收上面臨挑戰。Unity 6 的推出以及由人工智慧驅動的 Vector 平台旨在提升其市場份額和廣告投放效率。然而，在轉型過程中，該公司仍需克服技術和資金方面的障礙。從財務角度來看，Unity 目前估值較低，但隨著遊戲廣告業務預計將復甦以及人工智慧商業化進程的緩慢推進，2025 年其估值有 15% 至 20% 的上升空間。       

鑒於英偉達不會坐以待斃，AMD將會面臨一場艱苦的戰鬥。英偉達仍然具有顯著的規模經濟和轉換成本，這使得AMD幾乎不可能有效競爭。

TradingKey - 華爾街目前對2025年標普500指數的預測出現了罕見的分裂：最低目標為聖利夫的5500點，最高目標則為奧本海默的7100點，相差近20%。這項差異是自2015年以來，各投行年度展望中最大的分歧。此種分裂現像不僅反映了市場對經濟軟著陸的博弈，更深層地暴露出三大核心矛盾：特朗普政策對各行業的衝擊具有不對稱性、OpenAI和DeepSeek等顛覆者能否延續“七巨頭”的獲利神話，以及利率走向預期的差異。

TradingKey - 周三，一份揭示算力市場巨大變化的報告導致美國AI概念股急劇下跌。TD Cowen分析師的研究報告指出，微軟已取消與美國至少兩家私人數據中心營運商簽訂的多個總發電量數百兆瓦的租約。

TradingKey - 在美國資本市場上，除了高盛、摩根士丹利、摩根大通等「Big Name」機構的精明策略師，一群美國國會議員的投資眼光和戰績令人震驚，他們被稱為「國會山股神」。提到「國會山股神」，幾乎所有人都會想到民主黨人、前眾議院議長裴洛西（Nancy Pelosi），這位女股神在押註AI領頭羊輝達和博通等科技股中獲得不菲收益。甚至，有機構還推出了以其命名的ETF——NANC，足以見得市場對其投資能力的認可。

AppLovin通過三次關鍵收購（MAX、Adjust、MoPub），顯著提升廣告科技能力和市場覆蓋，從移動遊戲廣告平臺成功轉型為全行業廣告平臺，擴展用戶覆蓋和客戶基礎。

TradingKey - 川普政府正尋求與烏克蘭達成關於關鍵礦物和能源資產的新協議，擴大對基輔的經濟要求，以推動與俄羅斯達成和平協議。

目前，該公司股價對比特幣價值的溢價相對較低。如果比特幣價格上漲，其股價可能反彈超30%，漲至每股400美元以上。

27%的利潤率、226億美元的流動性以及預計2025年第四季度實現盈利表明Affirm基礎穩固，但沃爾瑪退出和競爭作用下，預計其目標股價為43美元/股。

TradingKey - 防禦型股票常被視為經濟下行期間的「避風港」，因為這一類公司的產品需求相對穩定，不太容易受到經濟週期的影響。很大程度上，股神沃倫.巴菲特（Warren Buffett ）的投資成功歸功於他對防禦型藍籌股的青睞。

本週以來，多位分析師認為郵輪股或將成為這一趨勢下的例外。截至週一的過去七個交易日，皇家加勒比集團（Royal Caribbean Group）上漲近6%，嘉年華郵輪（Carnival Corp）上漲4.7%，挪威郵輪（Norwegian Cruise Line Holdings）上漲3.8%。

TradingKey - 人工智慧技術（AI）發展迅猛，短短兩三年間明星產品焦點從閉源的ChatGPT轉移到開源的DeepSeek，資本市場也正在交易新AI週期：AI硬體時代轉向AI軟體時代。高盛在2025年初指出，全球資金配置正在逐步從硬科技向軟科技轉移，且這種趨勢在中國大模型DeepSeek推出後尤為突出。

我們的估值顯示其內在價值在750億至870億美元之間，相較於目前500億美元的市值，存在的上漲潛力。儘管監管不確定性和加密貨幣市場波動等風險仍然存在，但Coinbase多元化的收入來源和強大的執行能力，使其成為加密經濟下一階段發展中極具吸引力的投資選擇。

Visa在2024年上半年全球交易份額佔38.66%，2024財年營收359.3億美元（成長10.02%），卡片數量達到45.77億張（成長7.3%）。

PayPal的2025年合理目標價預計為87-97美元，建議價值為92美元，基於2025年每股盈餘（EPS）4.84美元和18-20的本益比。上行潛力由獲利能力的改善（EPS成長20%）、專注於高利潤業務（交易利潤率47.00%）、用戶價值的增加和財務穩定性驅動，儘管投資者應保持警惕，注意日益激烈的競爭和市場飽和風險。

TradingKey -西方石油公司（Occidental Petroleum Corporation，OXY.N）成立於1920年，總部位於美國德克薩斯州休斯頓，是美國前五大石油和瓦斯公司。該公司已啟動資產剝離計劃以去槓桿。高品質油氣產量的成長為債務償還和股息成長帶來了現金流。 收购 CrownRock 显著提升了西方石油的资产质量和业务前景。即便 2025 年油價保持平穩，西方石油（OXY）的股票仍有 15% 的潛在上漲空間。

TradingKey - 人工智慧資料中心、電氣化和工業成長推動的電力需求激增，加劇了美國電力市場的緊張局面。DeepSeek的效率提升可能會降低單位電力消耗，但傑文斯悖論支持電力需求將維持長期需求的韌性。CEG對Calpine的收購打造了美國最大的清潔能源投資組合。CEG的合理每股價值約為250美元，意味著2025年其股價有約25%的潛在成長空間。

TradingKey - 輝達這一科技巨頭今年開局艱難，受到DeepSeek崛起和中美貿易緊張局勢升級等多種因素的影響。迄今為止，NVDA股價已下跌10.5%。

TradingKey -甲骨文（ORCL）報告的調整後每股收益和收入低於市場預期，管理層預計本季度的收入增長仍不强，但也有一些積極的消息，預計2026財年（從今年6月開始）的總收入將增長15%，高於預期，因強勁的人工智慧需求。