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创新药板块迎4月开门红，港股通创新药ETF易方达（159316）标的指数大涨5%
4月首个交易日，港股创新药板块迎开门红，截至10:20，恒生港股通创新药指数上涨5.0%。消息面上，美国癌症研究协会(AACR)年会将于4月17日至22日召开。据不完全统计，今年将有超过100家中国药企亮相，带来近400项研究成果，涉及恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、亚盛医药等多家代表性企业，覆盖核药、DAC、细胞治疗、mRNA等前沿技术领域。有分析指出，经过半年调整，市场对创新药的预期已合理回归，恰逢AACR年会临近，板块关注度有望再度升温。恒生港股通创新药指数在编制方案中明确剔除CXO公司，100%聚焦创新药核心企业，前十大权重股包括信达生物、百济神州、康方生物等龙头。港股通创新药ETF易方...证券之星
4月1日 周三
航空股普升 美兰空港(00357)涨6.19% 机构指国际线复苏节奏明确
金吾财讯 | 航空股普升，美兰空港(00357)涨6.19%，中国国航(00753)涨5.69%，中国东方航空股份(00670)涨5.16%，国泰航空(00293)涨4.37%，中国南方航空股份(01055)涨4.36%。华源证券表示，展望2026Q2及之后，旅客周转量和票价增长若延续，或为油价高位带来的成本提升提供充分缓冲空间。若导致油价高位的事件性因素不复存在，航空业绩或迎来较大弹性。国金证券表示，2026年夏航季国际计划客运航班量同比增长3.34%，地区航线增长16.88%，国际线复苏节奏明确；当前油价上行主要受地缘因素驱动，若后续局势缓和、风险溢价回吐，成本端压力有望边际改善，叠加国际航线持续恢复与五一出行旺季催化，板块修复确定性将进一步增强。金吾财讯
4月1日 周三
【特约大V】黎永良：四月股市——中东狼烟连天际，港股方寸定乾坤
金吾财讯 | 上月震撼全球的，莫过于美国联同以色列对伊朗发动的所谓「毁灭性打击」。暂时的战况符合了金融市场流行的“TACO (Trump Always Chickens Out)”，意思是川普在关键时刻退缩。美国为了挽救疲软的选情，加上以色列内部政局动荡，两国联手先发制人对伊朗发动了无理的攻击。西方媒体当时叫嚣着「三日内解决战斗」，企图重演绑架委内瑞拉总统之战。然而，他们犯了兵家大忌：骄兵必败。伊朗并非伊拉克，更非利比亚。德黑兰动用了深埋在地底数百米的导弹发射井，第一波反击就瘫痪了多个美军驻中东基地。在这场不对称战争中，伊朗利用数以万计的低成本无人机和高超音速导弹，使美国及以色列昂贵的防御系统左支右绌、难以招架。更致命的是，霍尔木兹海峡被伊朗封锁，全球航运保费瞬间飙升十倍。美国与以色列对伊朗发起的所谓「外科手术式」精准打击，已演变为一场难以收拾的「长久消耗战」。从历史长河观之，这并非单纯的军事冲突，而是旧秩序在衰落前的最后挣扎与新秩序萌芽前的阵痛。美国选择以武力手段介入区域纷争，其信用货币美元的基石亦在隐隐震动。中东局势升温，加上霍尔木兹海峡被封锁，传统「石油美元Petrodollar」体系正面临半个世纪以来最严峻的挑战。目前最新的替代方案并非单一货币，而是由数字货币平台、双边本币结算以及金砖国家（BRICS）体系组成的多极化网络。包括「mBridge」多边央行数字货币平台（其中数字人民币e-CNY占结算量的 95%）、「石油人民币Petroyuan」与本币结算（包括俄罗斯、伊朗，及沙地亚拉伯等）、「金砖国家BRICS」支付体系与黄金挂钩及其他区域性非美元交易等等。事实上，随着绿色能源成本低于石油，全球对石油及随之而来的美元需求正出现结构性下降，加速了石油美元体系的自然侵蚀。「石油美元」并未立即崩溃，但已从「唯一标准」转变为「选项之一」。美以对伊朗的战事被视为加速此进程的催化剂，使原本缓慢的「去美元化」进程转变为系统性的避险迁徙。恐吓是手段，退缩是结果，这是TACO常见现象。相关利益团体及国际大鳄利用这现象反复收割，图表技术分析在这种「政治回力镖」面前完全失效，散户两头不到岸，血流成河。全球资本正重新评估「避险空间」。昔日追逐风险的游资，正大幅度撤出震荡区域，寻找更具制度安全感的港湾，有部分「聪明钱」已开始重新配置 A 股。因为在这里，政策有延续性，没有那种西方政客「朝令夕改」的表演。当西方在中东泥淖中玩着 TACO 游戏时，中国正在默默地走自己的路。面对高油价，中国透过与俄罗斯、中亚的陆路管道，以及人民币结算的石油协议，筑起了天然的避风港。「十五五」的关键，在于新质生产力抗通胀，亦是科技收成期，在量子计算、生物制药以及低空经济（eVTOL）的应用已经领先全球，就是强而有力的「护城河」。香港向来是东西方文化的交汇点，亦是地缘政治的晴雨表。香港的命运与国家的脉搏息息相关。当美以无理之举令全球南方（Global South）对西方制度产生质疑，香港作为「离岸人民币中心」与「制度桥头堡」的战略价值反而更加凸现。更多中东资金、东南亚主权基金来港寻求资产配置。他们看中的，不再仅仅是短期的 P/E 估值，而是那份远离战火、依托于庞大内地市场的安全感。综合上述政经趋势，相信4月港股仍面对颇多不明朗因素及不可预料的事态发展，受大国博弈、中东战事、政客言论、资金流动、金融数据及财经政策等等所影响而而大幅度波动。石油危机，洁净能源更是首选。全球瞩目的人工智能需要大量电力，缺乏电力，算力多大都是徒然。因此，洁净能源、人工智能及尖端科技板块必跑赢大市。船坚炮利，才可保家卫国，震慑敌人，军事工业和航天科技板块亦为投资必选。国策「十五五」大力提振消费，推动「内循环」配合「外循环」，零售行业、电动汽车与相关产业必然受惠。狼烟连天，心如止水；顺势而为，择优而栖。需理解地缘冲突对全球供应链的深远改变，并从中识别出具备「抗压力」与「战略价值」的企业。能看透政治本质、耐得住寂寞、并与国运同行有智慧的投资者，于惊涛骇浪中，方寸不乱，才能稳操胜券。【作者简介】黎永良40年全球金融市场工作经验，银行专业会士，香港证券投资学会和香港董事学会的资深会士，香港大学理学院80周年18位杰出校友之一，九龙华仁书院80周年杰出校友之一。擅长从真实交易的实际经验中分析全球股票市场的方式已经启发了公众散户投资者关于交易策略，投资策略，确定真实订单，识别假订单/消息，避开陷阱，预测市场崩溃等的意识。2023年5月被委任为香港特首政策组专家组成员。金吾财讯
4月1日 周三
三大指数早盘集体反弹，A500ETF南方（159352）涨1.15%
4月1日，三大股指早盘集体高开，其中中证A500指数持续拉升。截至上午10:25，A500ETF南方(159352)涨1.15%。相关成分股中，紫金矿业涨3.64%、中际旭创涨2.49%、中国平安涨1.99%，宁德时代、贵州茅台、美的集团等小幅跟涨。(以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意)今日A股三大指数早盘集体反弹，盘中上涨个股超4000家。消息面上，据央视新闻，当地时间3月31日，美国总统特朗普表示，美国将在两到三周内结束对伊 朗的战争，并称此举将有助于降低当前高企的能源价格。另一则消息是，当地时间3月31日，伊 朗总统佩泽希齐扬表示，伊 朗愿意结束战争，但前提是其诉求得到满足，尤其...证券之星
4月1日 周三
汽车股普升 蔚来-SW(09866)涨9.39% 机构指电动车出海迎来机遇期
金吾财讯 | 汽车股普升，蔚来-SW(09866)涨9.39%，BRILLIANCE CHI(01114)涨5.42%，零跑汽车(09863)涨5.10%，岚图汽车(07489)涨4.30%，理想汽车-W(02015)涨3.47%，小鹏集团-W(09868)涨3.36%，吉利汽车(00175)涨3.06%。国元国际表示，截至3月中下旬，乘用车销量仍在承压；出口销量大幅增长，出海步伐迈向纵深。2026年1-2月，我国汽车出口销量155万辆，同比增长61%。高于过去三年同期水平。出海方面，小米公司加快在欧洲市场的布局。在法国、波兰和荷兰等国家，小米SU7和YU7测试车被发现正在进行路测。比亚迪已聘请咨询机构为其在加拿大全国范围内寻找经销店选址，计划在第一年内开设约20家门店。此外，汽车购买平台CarEdge数据表明，自中东军事行动发生以来三周内，电动车相关搜索量上升了约20%，若高油价持续一个月或更长时间，增长幅度可能进一步扩大。电动车出海迎来机遇期。关注出海领先企业在地缘政治带来的新能源机遇下加快全球化扩张的机会，关注智驾企业盈利改善带来的投资机遇。金吾财讯
4月1日 周三
鸣鸣很忙：万店易得，万品难求，高估值还撑得住？
北京时间 3 月 31 日晚间，鸣鸣很忙（1768.HK）发布了 2025 年 H2 业绩，由于这是很忙上市后第一次披露年报，市场预期并不多，海豚君整体看下来，当期业绩没什么太大问题。$鸣鸣很忙(01768.HK)具体要点如下：1、营收小幅超出市场预期。从整体业绩的角度，受益于高速开店，下半年鸣鸣很忙实现营收 381 亿元，同比增长 35.5%，基本接近去年全年的营收体量，说明很忙仍处于高速成长阶段。2、总门店数量突破 2w 家。从开店节奏上看，2H25 很忙净新增 5165 家门店，相较于上半年明显提速，总门店数量突破两万家。海豚君推测随着赵一鸣零食和零食很忙团队深度整合，供应链和运营体系逐...海豚投研
4月1日 周三
4月1日起一批国家标准正式实施 涉光伏、石油等
金吾财讯 | 据央视新闻报道，从国家标准委了解到，4月1日起，一批国家标准开始实施，将为引领和规范新兴产业及未来产业的发展、推动传统产业升级、提升交通运输和游览服务质量、保护消费者权益等提供标准支撑。《光伏发电站继电保护技术要求》规定了光伏发电站继电保护的总体要求、配置要求、整定要求及整定管理要求。《石油、石化和天然气工业用离心泵》规定了石油、石化和天然气工业用离心泵的分类和名称、技术要求、基本设计、辅助设备等相关要求。《多式联运服务质量及测评》规定了多式联运的服务原则、服务保障、服务要求和服务质量测评等内容，明确了服务质量测评指标及其计算方法。《游览船服务质量要求》规定了游览船服务的基本要求、设施设备和环境、接待服务、讲解、服务人员和服务管理等相关要求。《茶叶供应链管理技术规范》规定了茶叶供应链管理的总则、供应商选择与管理、采购、加工、包装、仓储、运输配送、销售等技术要求。金吾财讯
4月1日 周三
AI产业链近日催化密集，数字经济ETF鹏扬（560800）早盘涨2.22%
4月1日，三大股指早盘集体高开，其中数字经济指数持续拉升。截至上午10:00，数字经济ETF鹏扬(560800)涨2.22%。相关成分股中，寒武纪涨4.87%、海光信息涨3.35%、北方华创涨2.69%，中科曙光、兆易创新、中微公司等小幅跟涨。(所列示股票为指数成份股，仅作示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，投资需谨慎)消息面上，近日AI产业链迎来密集催化。市场监管总局发布通知明确强化对人工智能等新兴产业的保护力度，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业“内卷式”竞争。此外，阿里云披露AI产品收入连...证券之星
4月1日 周三
甲骨文开始裁员，涉及数千人--CNBC
路透3月31日 - CNBC周二援引两名知情人士的话报道，云计算公司甲骨文ORCL.N正裁减数千名员工。根据甲骨文周二晚些时候依据员工调整和再培训通知法(WARN)发布的一份通知，该公司将从6月1日起裁减在华盛顿州远程办公以及西雅图办公室工作的491名员工。甲骨文表示，此次裁员是“裁减人力及其他解雇举措”的一部分，并补充称其西雅图办公地点将继续运营。截至2025年5月，该公司在全球共有约16.2万名全职员工。WARN法要求雇主在裁员前至少提前60天发出通知。甲骨文对CNBC的报道不予置评。此次裁员之际，甲骨文正加大对人工智能基础设施的投入，以期更好地与AlphabetGOOGL.O和亚马逊AM...路透社
4月1日 周三
EBITDA同比大增157.9% 雍禾医疗盈利质量大幅改善 进入增长周期
在消费医疗行业步入深度调整的背景下，企业竞争的核心，正从规模扩张转向盈利能力与经营确定性。3月31日，雍禾医疗(02279.HK)发布截至2025年12月31日止年度业绩公告。报告期内，公司实现收入人民币18.08亿元，毛利达人民币10.84亿元，较去年同期增长10.1%；毛利率由60.1%提升至66.0%，增长5.9个百分点。报告期内，雍禾实现净利润7356万元，较去年同期亏损人民币2.26亿元实现扭亏为盈；EBITDA达3.64亿元，同比大幅增长157.9%；每股基本收益人民币0.15元，拟派末期股息每股人民币0.076元。根据公司2025年业绩报告，雍禾医疗通过门店网络布局优化、自主研发...证券之星
4月1日 周三
AI担忧蔓延至软件债务市场，部分债券价格从1美元跌至58美分
投资者对人工智能（AI）颠覆软件行业的焦虑，已不仅限于软件股。数据显示，投资者为软件公司银团贷款支付的价格在3月份同比下降近7%，而同期其他行业的同类贷款价格仅微幅下跌。PitchBook全球信贷与私募股权研究主管Marina Lukatsky表示，这一明显差异表明“市场整体情绪已转向规避风险”，软件企业未来再融资将面临更高成本。债券价格大幅下挫，部分跌至58美分2020年以来，软件行业曾掀起一波并购热潮，如今相关债券价格已大幅缩水。在2020年至2022年软件并购高峰期间发行的前十大债券中，半数交易价格已跌至面值的90%以下，其中三只低于80美分。以Salesforce为例，该公司2021年...老虎证券
4月1日 周三
瑞声科技(02018)涨近3% 机构指其正处于多条新增长曲线同时扩张的阶段
金吾财讯 | 瑞声科技(02018)股价上扬，截至发稿，报34.04港元，涨幅2.84%，成交额2636.99万港元。消息面上，招银国际最新研报指出，瑞声科技2025年收入与盈利均符合预期，整体业务结构在光学、散热与汽车领域的带动下持续改善，为公司在2026–2027年的盈利增长奠定坚实基础。2025年公司实现收入人民币318亿元(+16.4%)，净利润人民币25.1亿元(+39.8%)，光学盈利能力显著修复，散热与汽车业务成为亮点。展望2026年，公司管理层在业绩会上提供了明确且积极的增长指引：整体收入预计延续16–17%YoY的增长节奏，毛利率保持稳定；其中光学ASP预计提升5–10%，电磁驱动与精密结构件业务预计增长约30%YoY，汽车业务预计实现15–20%YoY增长；MEMS业务预计增长15–20%YoY，多个板块的毛利率均有望进一步改善。该行指，瑞声科技正处于多条新增长曲线同时扩张的阶段，特别是汽车音响系统、热管理模块、AR光学波导、XR与AI终端硬件，均将在未来两年成为公司业绩增长的重要驱动力。此外，公司通过并购HebeiFirstLight(车载PSS)、Dispelix(AR波导)以及yuandi(AI服务器液冷)，加速在高增长非手机赛道的布局，进一步增强中长期增长确定性。基于业务结构升级与多元增长引擎的支撑，维持瑞声科技买入评级，并给予目标价55.27港元，对应20倍FY26EP/E。金吾财讯
4月1日 周三
平安融易广东分公司：以消保实效助力地方金融高质量发展
2026年3月26日，平安融易广东分公司参加广州市地方金融管理局组织召开2025年度广州市地方金融组织监管工作会议，并在会上就消费者权益保护工作进行了汇报。消保工作成地方金融监管重点会议强调，要严守风险底线，织密智能监管网，其中消保工作是关键环节。同时会议还正式上线广州市地方金融消费者权益保护智能服务热线与广州市地方金融一站式审批系统，为筑牢地方金融消费者权益保护防线、提升地方金融监管穿透效能、深化营商环境服务水平提供了数智化专业支撑。在此背景下，平安融易广东分公司始终将消保工作置于重要位置，积极探索创新模式，为行业提供了可借鉴的样本。以消保实效助力地方金融高质量发展会上，平安融易广东分公司作...证券之星
4月1日 周三
沃尔沃在严峻车市中求生，倚重中国母公司吉利深化协同
路透哥德堡3月31日 - 瑞典沃尔沃汽车(Volvo Cars)VOLCARb.ST董事长、同时也是吉利控股集团董事长的李书福周二表示，随着竞争日益加剧，沃尔沃唯一的生存之道是与吉利旗下其他汽车品牌展开合作。自一年前被李书福重新任命后，沃尔沃首席执行官萨缪尔森（Hakan Samuelsson）的战略核心之一，就是加强跨品牌合作以及深化与供应商的整合。萨缪尔森迅速推动了一系列重大变革，并与多个吉利旗下品牌达成协议，包括计划在沃尔沃即将建成的斯洛伐克科希策(Kosice)工厂生产极星7车型。沃尔沃还成为领克（Lynk & Co）在欧洲的经销商，并重新调整了自身的车型阵容，更加侧重插电式混...路透社
4月1日 周三
【券商聚焦】国信证券上调拼多多(PDD)目标价至新高 但提醒监管风险仍存
金吾财讯 | 国信证券发研报点评拼多多(PDD)2025年第四季度财报，指出公司营业收入1239亿元，同比增长12%，其中广告营销收入600亿元，同比增长5%；支付通道收入639亿元，同比增长19%。公司non-GAAP净利润263亿元，同比下降12%，non-GAAP净利率21%，净利率同比下降6个百分点。该行认为，尽管面临电商税征收和电商大盘不景气等挑战，拼多多仍保持业绩稳健增长。该行指出，拼多多在广告货币化率连续两个季度下降的背景下，通过支付通道收入的增长实现了业绩的稳健。同时，公司宣布成立新拼姆公司，计划在未来三年投入1000亿布局跨境电商自营品牌，显示公司对供应链的持续聚焦和对长期价值的追求。管理层表示，尽管短期内财务表现可能受到影响，但公司仍将坚定选择平台生态的长期价值。国信证券根据拼多多2025年第四季度的业绩表现，调整了2026-2028年的收入预测，分别为4922亿元、5979亿元和7199亿元，分别对应调整幅度为-1%、7%和新增预测。同时，调整2026-2028年经调净利润预测至1249亿元、1451亿元和1743亿元，调整幅度为-3.9%、+1.5%和新增预测。考虑到公司在海外业务和供应链投入的结构性调整，以及对公司长期聚焦供应链获得回报的信心，国信证券维持对拼多多“优于大市”的评级。然而，美国证券交易委员会的监管风险和电商竞争格局加剧的风险仍需关注，这些因素可能对股价造成波动。金吾财讯
4月1日 周三
【券商聚焦】亚朵(ATAT)业绩稳健增长，目标价上调至53.2美元
金吾财讯 | 第一上海证券发研报指出，亚朵(ATAT)2025年营业总收入同比增长35.1%至97.90亿元，归母净利润同比增长27.1%至16.21亿元，调整后净利润同比增长34.2%至17.53亿元，盈利规模与质量同步提升。Q4单季营收同比增长33.8%至27.88亿元，调整后净利润同比大增48.0%至4.93亿元，利润端增速显著高于营收，环比改善态势明确。分业务来看，酒店业务收入同比增长21.6%至58.99亿元；零售业务收入同比增长67.0%至36.71亿元，占总营收比重升至37.5%；其他业务收入同比增长10.5%至2.20亿元，业务结构优化带动整体业绩增长。该行表示，亚朵在酒店业务方面达成“两千好店”战略目标，运营指标逐季改善，品牌矩阵持续细分优化，中高端“亚朵见野”全年RevPAR超430元，高端“萨和”Q4RevPAR突破950元，中端“轻居3系”Q4RevPAR同比恢复度超110%。零售业务成为公司业绩增长的核心拉动力，2025年收入同比大增67.0%，营收占比接近四成，盈利能力稳步释放，全年零售业务毛利率52.6%，同比提升1.9pct。“亚朵星球”睡眠生态持续完善，形成以深睡枕、深睡控温被为主力品类的产品矩阵，其中深睡枕Pro系列累计销量突破1000万只，核心品类驱动零售业务增长。该行续指，根据2025年业绩表现，调整FY26/FY27/FY28公司经调整净利润为20.5/24.9/29.5亿元，给予FY2625xPE，目标价上调至53.2美元，比当前股价高出52.4%，维持买入评级。尽管如此，开店速度不及预期、行业竞争加剧等风险仍需关注。金吾财讯
4月1日 周三
