グラフィック-テイク・ファイブエヌビディアの業績が舞台の中心に

［　２月２０日　ロイター］ - エヌビディアの決算報告が来週の市場の目玉であり、重要なデータと、政治家と中央銀行総裁がトップの座を争う欧州の政治がその脇を固める。

ニューヨークのルイス・クラウスコップ、シンガポールのライ・ウィー、ロンドンのマーク・ジョーンズ、ハリー・ロバートソン、ダーラ・ラナシンハが、金融市場の動向についてお伝えする。

1/エヌビディアの瞬間

人工知能の代表格であるエヌビディアNVDA.Oは、投資家がAIへの投資に対するリターン（(link)）や、新興技術による業界の混乱を懸念する中、四半期決算を発表する予定だ。

時価総額で世界最大の企業である半導体大手からの水曜日の報告は、株式市場にとって重要なイベントとなるだろう。エヌビディアの株価は、２０２２年後半のチャットＧＰＴの発表後、急騰した。

それでも、同社や他の「マグニフィセント・セブン」メガキャップ銘柄の株価は、２６年に失速している (link)。

投資家は来週、セールスフォースCRM.NやインテュイットINTU.Oなどのソフトウェア企業の決算報告にも注目するだろう。ソフトウェア株は今年、AIが業界のビジネスモデルを激変させるとの懸念から、 (link) 大きな打撃を受けている。

2/ 記念日の不安

火曜日は、ロシアがウクライナに本格的に侵攻してから4年目にあたる (link) が、トランプ米大統領は停戦（(link)）を求め続けているものの、停戦を実現するのはあらゆる面で悪魔のように難しい。

ウクライナは、ロシア軍が送電網を破壊し、戦場をじわじわと前進するなか、痛みを伴う譲歩を意味する取引に同意するよう持続的な圧力に直面している。

同時に、国際通貨基金（(link)）は支援の延長を承認しそうで、キエフの債券は高騰している。

不安定な原油価格が示すように、テヘランの核開発能力をめぐる長期的な論争の中で、市場はイランに対する米国の軍事行動（(link)）の可能性にも取り組んでいる。防衛関連株と金も恩恵を受けた。

今年のグリーンランド（(link)）、ベネズエラ（(link)）、ガザ、アフリカ、台湾の火種のような状況も加わり、アナリストたちは、一つの危機が次の危機へと転がり込む地政学的混乱の時代が、あらゆる場所で、一度にやってくると警告している。

3/ まだ熱い

水曜に予定されているオーストラリアの消費者物価指数は、投資家によって注視されるだろう。投資家は、経済が依然として絶好調でインフレが安定していることから、中央銀行が今年中に少なくともあと1回は利上げに踏み切るだろうと予想している。

オーストラリア準備銀行は今月初め、日本以外のＧ１０の中央銀行で唯一、政策を引き締めた (link)、供給に制約のある経済でインフレをコントロールしようと苦闘している。

(link) 水曜日の数字が上振れするようなサプライズがあれば、政策当局が5月にも２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利上げを実施し0#AUDIRPR、キャッシュレートを４．１０％に引き上げる可能性があるとの見方がさらに強まるだろう。

アジアの他の地域では、東京のインフレデータが金曜日に発表される予定だが、日銀の見通しが大きく変わることはないだろう。

アナリストによれば、高市首相の歴史的な選挙勝利（(link)）により、日銀のさらなる引き締めの道が開かれ、市場は１２月までに２回の利上げを想定している。

4/ キーア・プレッシャー

スターマー英首相は木曜日、マンチェスターでの特別選挙が彼の失速しつつあるリーダーシップに致命的な打撃を与えかねない状況に直面している。

投資家は注視している。スターマー氏の後任がより左翼的な人物であれば、歳出と借り入れを増やし、市場を襲う国債の洪水に拍車をかけるのではないかと危惧する向きもある。

今月初め、ピーター・マンデルソンが小児性愛者ジェフリー・エプスタインとつながっていたことをスターマー氏が米大使に任命した際に知っていたことをめぐり、スターマー氏の危機が巻き起こり、英国のギルトとポンドは (link)、ぐらついた。

スターマー氏内閣が彼を支持したことで、市場は落ち着きを取り戻し、最近の英国債販売では、投資家が提示された高利回りを買い占めたため、記録的な需要（(link)）が見られた。

労働党がゴートンとデントンの選挙区でナイジェル・ファラージ率いる改革派や緑の党に打ちのめされれば、金曜日は英国市場とウェストミンスターにとってまた不安定な一日になるかもしれない。

5/ 大したことはない

フィナンシャル・タイムズ紙の報道によると、クリスティーヌ・ラガルドは総裁職（(link)）を早々に退く予定だという。

ラガルド氏ウォール・ストリート・ジャーナル紙（(link)）に対し、ＥＣＢ総裁としての任務を終えるには任期満了までかかると予想している。

このため、トレーダーは世界で最も重要な中央銀行のひとつであるＥＣＢの後継者に注目しており、同時にＦＲＢ (link) の変化に備えている。

ラガルド氏の早期退任は、退任するフランスの指導者エマニュエル・マクロンに後継者選びの発言権を与えるためだとＦＴは伝えている。

まだ始まったばかりだが、金曜日に発表される2月のドイツ、フランス、スペインのインフレ率速報値で、２６年いっぱいは安定した金利（(link)）が続くことが確認されそうだ。

それでも、次にＥＣＢ (link) を率いるのは誰かという推測ゲームは進行中だ。中央銀行の独立性は、ＥＣＢ総裁の人選を保証するためにルールを曲げようとする政治家によって損なわれていないだろうか？