パロアルトの株価が下落、AIセキュリティ推進で取引コストが膨らむ

［　２月１８日　ロイター］ - パロアルトPANW.Oの株価は、サイバーセキュリティ企業が２５０億ドルのサイバーアークとの取引を含む最近の買収に関連する統合コストの増加により年間利益予想を下方修正した後、水曜日に８％下落した。

パロアルトネットワークスは、AIによる脅威が顧客を統合プラットフォームへと向かわせるなか、ワンストップショップとしてのポジショニングを再構築しているが、第３・四半期にサイバーアークに２３億ドルを支出するなど、最近の買収によるコスト増が利益を圧迫している。

パロアルトネットワークスはここ数カ月、イスラエルのサイバーセキュリティ新興企業Koiの買収や、クラウド管理・監視企業Chronosphereの買収（(link) ３３．５億ドル） (link) など、いくつかの大型取引を行った。サイバーアークの買収は２月初めに完了した (link)。

同社のネットワークからブラウザまでの統合アーキテクチャは、統合されたマシンスピードの防御を必要とするAI主導の環境に対して強力な位置づけとなる。

アナリストは、今回の買収による短期的なマージン圧力と収益性の逆風にもかかわらず、パロアルトの長期戦略、特にアイデンティティ・セキュリティと観測可能性に自信を持っている。

モーニングスターのアナリスト、マリク・アーメド・カーン氏は、「収益性の "低下 "は、ほとんどが同社の買収によるものであり、同社は既存顧客ベースのクロスセリングによって、これらの買収を活用できると見ている」と述べた。

同社は２０２６年の１株当たり調整後利益予想を３．６５ドルから３．７０ドルに引き下げ、事前予想の３．８０ドルから３．９０ドルから引き下げた。

TDコーウェンのアナリストは、サイバーアークとクロノスフィアの買収は、アイデンティティを中心的な柱とし、アプリケーション、インフラ、AIシステムにわたるリアルタイムの可視性を向上させることで、パロアルトのプラットフォーム戦略を強化すると述べた。

年間売上高予想は、従来の１０５億─１０５億４０００万ドルから１１２億８０００万─１１３億１０００万ドルに引き上げた。

トゥルーイスト証券のアナリストは、「加速するトップラインの成長と持続的なマージンの確保により、統合シナリオが安定し、AI主導のセキュリティの追い風が２６年度以降強まることを前に、われわれは低迷時（弱み）を好機と捉えて対応するだろう」と述べた。