CVSヘルス、2026年予想を据え置き、上方修正も視野に

Amina Niasse　Sriparna Roy

［　２月１０日　ロイター］ - CVSヘルスCVS.Nは火曜日、12月に発表した２０２６年の業績と収益の見通しを維持する一方、これらの目標を上回る可能性を示唆し、ヘルスケア・コングロマリットの再建計画の進展を示唆した。

同社は第４・四半期に減益となったが、薬局福利厚生部門の好調と小売薬局の処方箋数量に支えられ、ウォール街の予想を上回った。

ブライアン・ニューマン最高財務責任者（ＣＦＯ）は、「Ｓａｙ-Ｄｏ比率」について語り、「われわれは現実的な目標を掲げ、期待を達成あるいは上回るよう努力している」と述べた。

ニューマン氏によると、薬局チェーンの利益は過去５年間、毎年約５％ずつ減少していたが、２５年には５％増加し、破産を申請したライトエイド（(link)）の資産の一部を購入したことが助けになったという。

米国最大級の薬局チェーン、エトナ保険、ＣＶＳケアマーク薬局給付マネージャーを運営するＣＶＳは、２４年に業績不振で経営陣が交代した後、２５年にコスト削減とリストラを行った (link)。

同社は、２６年の調整後利益予想を１株当たり７．００ドルから７．２０ドル、売上高予想を少なくとも４０００億ドルと据え置いた。

「医療費動向は依然高止まりしているが、２５年の実績はガイダンスの基礎となるトレンドの前提を支持している」とニューマン氏はアナリストとの電話会議で述べた。

ＬＳＥＧのデータによると、アナリストは２６年の売上高４０９８億ドル、１株当たり利益７．１７ドルと予想している。

リーリンク社のアナリスト、マイケル・チェルニー氏は、「ＥＰＳガイダンスの再提示は、投資家の期待値からすると少し期待外れかもしれないが、市場全体が大きく動いていることを考えれば、慎重な姿勢を見ても不思議ではない」と述べた。

ＣＶＳの株価は取引開始早々に小幅上昇した。

ＣＶＳの第４・四半期の調整後利益は１株当たり１．０９ドルで、前年同期の１．１９ドルから減少したが、アナリストの平均予想０．９９ドルを上回った。

売上高は処方箋で増加

ライトエイドとの取引もあり、売上総額は９７７億ドルから１０５７億ドルに増加した。処方箋は前年同期から６．３％増加した。

薬局給付管理部門を含むヘルスサービス部門の売上高は、前年同期の４７０億ドルから第４・四半期には５１２億ドルに増加した。

ＣＶＳのエトナ保険事業の医療損害率（保険料のうち医療サービスに使われた割合）は９４．８％で、アナリスト予想の９５．５％をわずかに上回った。

同社は、今四半期の医療費動向は高水準ではあったが、概ね予想通りであったと述べた。

ＣＦＯによると、バイデン政権のインフレ抑制法によって導入された規制により、メディケア・アドバンテージ事業の医療費は今年後半に急激に上昇した。

高齢者と障害者を対象とする米国政府の制度であるメディケアに注力する保険会社は、医療サービスへの需要増と政府による診療報酬の変更によって収益を圧迫されている。

先月、トランプ政権は (link)、２７年のメディケア・アドバンテージ支払率の引き上げ幅を予想より大幅に縮小することを提案し、ＣＶＳ、ユナイテッドヘルスUNH.N、ヒューマナHUM.Nの株価を押し下げた。

ＣＶＳは２５年に、一般にオバマケアと呼ばれる「医療費負担適正化法（Ａｆｆｏｒｄａｂｌｅ Ｃａｒｅ Ａｃｔ）」によって設立されたプランの提供を中止すると発表し、このビジネスは持続不可能だと述べた。