コティ、新CEOのもとでコアブランドへシフト 通期見通しを撤回

Neil J Kanatt　Alexander Marrow

［　２月５日　ロイター］ - カバーガールを所有するコティCOTY.Nは、コアブランドへの戦略的フォーカスを開始し、新暫定CEOのマルクス・ストローベル氏が停滞する財務実績を立て直すために規律と実行力の向上を求めたため、木曜日に通期ガイダンスを撤回した。

１月１日にスー・ナビ氏の後任として就任したプロクター・アンド・ギャンブルのベテランであるストローベル氏は、新しい美容ブランドやロレアルOREP.PAのような大きなライバルとの競争が激化する中、特にコティの消費者向け化粧品部門の売上を回復させるという厳しい挑戦に直面している。

コティの株価は取引終了後約７％下落した。過去２年間で約７３％下落している。

同社はすでにプレステージ・フレグランスに力を注いでおり、 ９月にはコンシューマー・ビューティー部門の戦略的見直し （ (link) ）を開始した。 これは、カバーガールやリンメルといったブランド（(link)）の売却につながる可能性がある。しかし、ストローベル氏は現在、さらに焦点を絞ることを要求している。

CEO、「期待外れ」の財務実績を嘆く

「過去１年半の業績は期待外れで、現在の株価はその現実を反映しています」とストローベル氏は声明で述べた。「コティは傑出した資産と能力を有していますが、私たちは本来あるべきレベルで業績を上げていません。

コティは、１２月３１日で終了した第２・四半期の純収入が前年同期比０．５％増の１６億８０００万ドルとなり、アナリストの予想をわずかに上回ったと報告したが、第３・四半期の粗利益率は前年同期から ２００～３００ベーシスポイント低下すると予想していると述べた。

市場シェアの改善を再燃させるために広告宣伝費が計画されていることから、コティは第３・四半期の調整後EBITDAは １億～１億１０００万ドルに落ち込むと予想して おり、アナリストの平均予想である 同四半期のコア利益２億１６０万ドルを大きく下回る。

「Coty. Curated」と名付けられた戦略的転換は、複雑さを減らすことであり、ローラン・メルシエ最高財務責任者（CFO）はロイターに対し、コアビジネスを推進し、重要なアイコンに集中するために「より少ないことは、より多いことである」という考え方を浸透させることだと語った。

"私たちは、素晴らしい資産を持ち、勝者がいるとわかっている大きなものを選び、これらの資産に資金を再配分するつもりです」と語った。

メルシエは、過去３年間で規模が倍増したカイリー・コスメティックスや、バーバリーやマーク・ジェイコブスとの長期ライセンスがコティの最高の資産であると強調した。

負債とレバレッジは９年ぶりの低水準

新計画は、よりスリムなコティをもたらすかもしれない。コティの前CEOであるナビ氏が共同設立したバイオテクノロジー主導のスキンケアブランド、オルヴェダとのライセンスは 、同社が 「規模、リーチ、収益性」に重点を置くため、売却される可能性がある。

コティは１２月、ヘアケアブランド「ウェラ」の残り２５．８％の株式を (link)、KKRKKR.Nに７億５０００万ドルで売却し、その代金の大半を長期債務の返済に充てた。同社の純有利子負債／調整後コア利益（ＥＢＩＴＤＡ）比率は現在、２．７倍と９年ぶりの低水準に達している。

コティは、ウェラの新規株式公開から追加資金を受け取る可能性があると述べた。情報筋はロイター（(link)）に、早ければ今年中に米国で公開される可能性があると語った。

その他の逆風も残っている。ケリングPRTP.PAが美容事業をロレアルに売却することで合意した後、コティは２０２８年にグッチのフレグランスと美容の独占ライセンスを失い、インフレに敏感な買い物客はエルフビューティーELF.Nのような手頃な化粧品ブランド (link) に切り替えている。