取引日-AI、地政学がもたらす犠牲

Jamie McGeever

［フロリダ州オーランド　２月３日　ロイター］ - ウォール街 (link) は火曜日、ハイテク企業がＡＩの影響で、競争の激化と利幅の減少に直面する可能性があるとの懸念から低迷した一方、貴金属 (link) は米イラン間の緊張が再燃したことから急反発した。

詳細は後述する。本日のコラム (link) では、トランプ米大統領がどのように金利の焦点を米国の長期利回りを低下させることにシフトさせているかを見ている。問題は、ＦＲＢが政策金利をどうしようと、それをほとんどコントロールできないことだ。

もし読む時間があれば、今日市場で起こったことを理解するのに役立つお勧めの記事をいくつか紹介しよう。

1. 米、空母に接近するイランの無人機を撃墜と当局者 (link)

2. オーストラリアが利上げに反転、市場はさらなる利上げに賭ける (link)

3. ドル・リスクプレミアムは再構築されつつある - マイク・ドラン (link)

4. ドル乱高下は世界の投資家への警鐘となるか (link)

5. スペースＸ、記録的な取引でｘＡＩを買収。 (link)

本日の主な市場の動き

• 株式：ウォール街は低迷、ナスダックは－１．４％。欧州はほとんど変わらず (link)、アジアは上昇し、インドは＋２．５％ (link)、日本は＋４％、韓国は＋７％。

• セクター/株式： ウォルマート (link) ＋３％で１兆ドル企業に、パランティア (link) ＋７％、ペイパル－２０％、エクスペディア－１５％。素材＋２％、エネルギー＋３％、ハイテク－２％、ソフトウェアとサービス－４％。

• ＦＸ： 利上げ後のオージー・ドル (link) ＋１％、米印貿易協定を受けたインド・ルピー (link) ＋１％ (link)。ビットコイン－２％。

• 債券：米利回りは１─２ベーシスポイント（ｂｐ）上昇、カーブはスティープを維持 (link)；独３０年利回りは３．５６％に上昇、２０１１年以来の高水準。

• 商品/金属： 金 (link) ＋６％で０８年以来の高値、銀は＋７％。 原油 (link) ＋３％。

今日の話題

（大きな）乱高下

火曜日は、様々な市場で乱高下が続いた。貴金属は金曜の歴史的な損失から歴史的な利益で反発し、韓国株式も同様だった。インド・ルピーも６年ぶりの大幅な上昇となった。

一般的に短期的な視野を持つトレーダーだけでなく、投資家にとっても試練の時だ。この規模の値動きとボラティリティは、ポートフォリオに深刻なダメージを与えかねない。さらに、信頼できるヘッジを見つけるのが難しくなっており、国債、ドル、金といった伝統的な安全資産もリスクがないわけではない。

ＲＢＡは炭鉱のカナリア？

オーストラリア準備銀行（ＲＢＡ）がＧ１０の中央銀行で初めて利上げに踏み切ったわけではない。経済、政治、為替、債券市場など独自の課題に取り組んでいる日本銀行に続くものだ。

しかし、ＲＢＡの動きは潜在的に重要である。インフレ率が同行の目標レンジである２─３％をさらに上回っているためだ。米ＦＲＢも今年後半に同様に利上げを余儀なくされる可能性はあるのだろうか？結局のところ、インフレ率は５年間も目標を上回っており、冷え込む兆しはほとんどない。

米イラン間の緊張が再び高まる

米イラン関係が雪解けするかと思われた矢先、火曜日の投資家たちは、米軍がアラビア海でイランの無人偵察機を撃墜し、武装したボートがホルムズ海峡で米船籍の船舶に接近したというニュースに頭を抱えていた。

米イラン核協議は金曜日に予定されているが、今日の動向は、協議が難航する可能性を示唆している。実際、イランは交渉の場と範囲を変更するよう要求しており、交渉はまったく行われないかもしれない。それでも、ある程度の地政学的リスクプレミアムは市場の価格設定に含まれているはずだ。

明日の市場を動かすものは何か？

• 日本ＰＭＩ（１月確定値）

• 三菱ＵＦＪ、パナソニック、住友を含む日本の決算

• ポーランド金利決定

• ユーロ圏ＰＭＩ（１月、確定値）

• ユーロ圏インフレ率（１月速報値）

• 英サービス業ＰＭＩ（１月）

• 米ＩＳＭサービス指数（１月）

• 米ＡＤＰ民間部門雇用者数（１月）

• 米ＰＭＩ（１月、確定値）

• アルファベット、イーライリリー、ウーバー、クアルコムを含む米決算

• 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）リッチモンド連銀のバーキン総裁、クック理事らが講演予定

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