AMD、第1四半期の売上は弱いと予測、Nvidiaとの比較で株価は急落

Arsheeya Bajwa　Stephen Nellis

［　２月４日　ロイター］ - アドバンスト・マイクロ・デバイセズAMD.Oは火曜日、四半期売上高がわずかに減少するとの見通しを示し、活況を呈するAI市場でエヌビディアNVDA.Oに効果的に対抗できるかどうかの懸念を高め、同社の株価は時間外取引で８％下落した。

トランプ政権が２０２５年初頭にAMDが受けた注文に対するライセンスを承認した後、前四半期に始まった中国向けの特定の人工知能チップの販売によって予想外の押し上げがあったにもかかわらず、この冴えない予測は出ている。

３億９０００万ドルを売り上げた中国向け売上がなければ、AMDのデータセンター部門は第４四半期の予想を下回っていただろう。

AMDは、今期はプラスマイナス３億ドルで約９８億ドルの売上を見込んでいると述べた。これは、前年同期比３４％増でLSEG予想の９６億７０００万ドルを上回った第４四半期の１０２億７０００万ドルから減少している。

NVIDIAの足元にも及ばない

AMDはエヌビディアNVDA.Oに本気で挑戦できる数少ない候補のひとつと見られているが、投資家は両社の業績が対照的であることを指摘した。AMDは今期、調整後の粗利益率を５５％と見込んでいる。エヌビディアは、２７会計年度の調整後売上総利益率を７０％台半ばと予想している。

TECHnalysisリサーチのボブ・オドネル社長は、「AI関連ハードウェア企業の四半期大爆発への期待が、市場が求めているものを歪めている」と述べた。

AMDのスー最高経営責任者（ＣＥＯ）は投資家との電話会議で、現在の第１四半期の見通しには中国向け売上高１億ドルが含まれており、状況は依然として「ダイナミック」だと述べた。

米国政府は中国への先端チップの輸出を制限しているが、AMDはMI300シリーズのAIチップの改良版を販売するライセンスを取得している。同社のMI308チップは、中国でNvidiaのH20チップと競合している。

オープンＡＩ販売

AMDは製品の発売を加速させ、完全なAIシステムの販売に乗り出し、GPU、CPU、ネットワーク機器を組み合わせた「ラックスケール」システムを提供するNvidiaに対抗しようとしている。

昨年は、チャットＧＰＴを所有するオープンＡＩにAIチップを供給する複数年契約を締結し、年間数百億ドルの売上高をもたらし、新興企業はチップメーカーの約１０％まで買収できるオプションを得た。

スー氏は火曜日、同社が今年下半期にオープンＡＩや他の企業への新しいフラッグシップAIサーバーの売上が急増する見込みであることを繰り返し述べ、世界的なメモリチップの逼迫が計画を遅らせることはないと述べた。

「われわれが実施する増強に関して、供給が制限されるとは考えていない」とスー氏は述べた。

ビヨンド・オープンアイ

世界中のビッグテックと政府がAIハードウェアへの投資を倍増させる中、カリフォルニア州サンタクララに本社を置くAMDの株価は、２５年に入ってから倍増し、より広範なチップ指数.SOXの６０％の上昇を上回っている。

しかしアナリストたちは、AMDの成功は依然として一握りの顧客と結びついており、エヌビディアなどのライバルがそれを奪おうとする可能性があると懸念している。 (link) ロイターは今週、オープンＡＩがGroqとチップ供給の話し合いを行った後、Nvidiaが２００億ドルを投じてGroqの創業者の大半を雇用したと報じた。

eMarketerのアナリストGadjo Sevillaは、「成長は大規模な展開と特定の地域に集中しているように見えるが、中国の出荷は四半期に影響を与えるほど重要である」と述べた。

AMDの主要なデータセンター部門の第４四半期の売上高は、３９％増の５３億８０００万ドルだった。しかし、データセンター向けチップであるMI308の売上を除くと、売上高は４９億９０００万ドルとなり、予想の５０億７０００万ドルを下回った。