AI崩壊懸念で米ソフトウェア株が低迷

Shashwat Chauhan

［　１月２９日　ロイター］ - 木曜日、SAPのクラウドに関する見通しが甘く、サービスナウが決算後に下落したことで、伝統的なプロバイダーが人工知能プレーヤーに押され気味であるという懸念が深まり、米国のソフトウェア株が下落した。

(link) ドイツのSAPSAPG.DEは、アナリストが同社のクラウドバックログと２０２６年の収益見通しが予測を下回ったことを指摘し、１６％以上急落した。サービスナウNOW.Nは、 (link)、年間サブスクリプション収入がウォール街の予測を上回ると予想したにもかかわらず、１１％下落した。

米国のソフトウェア株は過去１年間に２桁の下落を記録したが、これは投資家が、コンピュータ・コードやアプリを安価に即座に作成できるAI機能の進歩が、顧客にサブスクリプション・ベースの製品を販売するSaaS（Software as a Service） 企業に挑戦する可能性があると懸念したためだ。

J.P.モルガンのアナリストはメモの中で、「投資家の期待値が上昇しないまでも維持され、バリュエーションが下落するという、一見逆説的で悪循環と相まって、ソフトウェアセンチメントの低迷が続いている」と述べた。

この二重苦により、セールスフォースCRM.Nの株価は７．１％下落した。フォトショップメーカーのアドビADBE.Oは３．９％下落、クラウドセキュリティのデータドッグDDOG.Oは８．３％下落した。

投資家はマイクロソフトMSFT.Oにも注目した。マイクロソフトは、前四半期にAIに費やした金額が過去最高となり（(link)）、クラウドコンピューティングの成長が鈍化したと発表した。同社株は１２．１％下落した。

エンタープライズ・ソフトウェア・サービスのアトラシアンTEAM.Oは１２．６％安、クラウドセキュリティのZscalerZS.Oは６．３％安、金融ソフトのインテュイットINTU.Oは７．８％安、マーケティングソフトのハブスポットHUBS.Nは１１．５％安だった。

LPLファイナンシャルのチーフ・テクニカル・ストラテジスト、アダム・ターンクイストは「AIがこの分野を破壊しているため、ソフトウエアは死んだという最悪のシナリオを市場が想定しているため、これらのソフトウエア銘柄はすべてひどいパフォーマンスになっている」と語った。

ソフトウェア株はナスダック.IXICで最も下落した銘柄のひとつであり、Ｓ＆Ｐ５００ソフトウェア・サービス指数.SPLRCISは８．７％下落し、９ヶ月ぶりの安値をつけた。

これらの企業は、AI能力を強化するためにM&Aにも目を向けている。昨年、ServiceNowはサイバーセキュリティの新興企業Armis (link) を７７億５０００万ドルで買収し、Salesforceはデータ管理プラットフォームのInformatica (link) を８０億ドルで買収した。

ソフトウェア企業が苦戦する一方で、チップ製造とメモリー・ストレージ企業はAI競争の大きな勝者に浮上している。

フィラデルフィアSE半導体指数.SOXと、サンディスク.SNDK.Oやウェスタンデジタル.WDC.Oなどのメモリー企業は１月に急伸しているが、Ｓ＆Ｐ５００ソフトウェア・セクター.SPLRCSOFWは１３％以上下落している。