取引日-大きな週を前に、大きな動き

ロイターJan 26, 2026 10:01 PM

Jamie McGeever

［フロリダ州オーランド　１月２６日　ロイター］ - 世界の株式 (link) は最高値を更新し、金 (link) は月曜日に１オンス＝５０００ドルの壁を突き破った。一方、投資家が米国決算の大洪水と今週の米連邦準備制度理事会（FRB） (link) の政策決定に備え、ドルの下落 (link) が加速した。

詳しくは後述する。本日のコラム (link) では、米国の生産性ブームが世界的なものになりつつある兆候について考察する。AIへの投資が実を結びつつあるのだろうか？まだ始まったばかりだが、投資家も政策立案者も注目するだろう。

時間に余裕がある方は、今日市場で起こったことを理解するのに役立つお勧めの記事をいくつかご紹介しよう。

投資家がトランプ政策と地政学的リスクを再評価する中、ドルは再び非難を浴びる (link)
米利上げ観測、協調介入へのハードルを覆い隠す (link)
地政学と中銀の買いが上昇を促進する中、ゴールドにはさらなる上昇余地があるとアナリストは指摘 (link)
FRBをめぐる攻防」が過熱、利上げの行方は？マイク・ドラン (link)
ウォールストリート・ウィーク・アヘッド世界的な緊張が先行きを混迷させる中、FRBと大型決算の週がマーケットに迫る (link)

本日の主な市場の動き

株式MSCIオール・カントリー・インデックスが最高値を更新、ウォール街の主要3指数は堅調な上昇を見せるも、ラッセル2000は下落。日本株は円急騰で２％下落。
セクター/株式米ハイテク＋０．８％、通信サービス＋１．３％。消費者裁量は－０．７％。今週の大型決算に注目。
FX：日本円 (link) は金曜日にNY連銀がレートを確認したと報じられ、上昇幅を拡大。ドル指数は４カ月ぶりの低水準。ケーブル、オージーが特に元気な様子。
債券：米利回りは３ベーシスポイント（ｂｐ）も低下。２年物入札は順調。長期国債利回りは４日続落。
商品／金属：貴金属の目を見張るような上昇は勢いを失う。銀は＋６％だが最大１３％上昇、パラジウムは最大８％上昇後＋１％。原油 (link) は下落。

今日の話題

円介入への思惑

NY連銀が金曜日にドル／円相場をチェックするという珍しい措置をとったことで、いつ、どのような形で、直接的な円買い介入が行われるかという憶測が広がっている。金曜日からのドル円の３％以上の下落は、公式な売りがまだ行われていないことを考えると、かなりのものだ。

日米協調介入が今すぐには行われないかもしれない十分な理由がある。しかし、東京が歴史的安値からの円の回復を長続きさせたいのであれば、２０２２年末や２４年に行ったように、介入しなければならないかもしれない。

シルバー・ゴールド・ラッシュ

２０２６年１月２６日。金にとって画期的な日となる。金は初めて１オンスあたり５０００ドルを超え、四半世紀前の「ワシントン協定」や１オンスあたり２５０ドルの時代とは隔世の感がある。ソクジェンなどが正しければ、金は６０００ドル/オンスに向かうだろう。

銀の上昇はさらに驚異的で、金曜日に初めて１００ドル/オンスを超えた。月曜日には１３％も急騰し、その後冷え込んだ。しかし、それでも過去３回の取引で１５％上昇し、今年に入ってからは３５％上昇している。供給問題と勢い買いが要因だが、投機的なホットマネーの波は相当なものだ。調整は厄介なものになるかもしれない。

大手ハイテク企業の決算

いくつかの指標によると、今年の米国ハイテク株はこれまでのところ出遅れており、特にメガキャップ株は顕著だ。ラウンドヒルの "マグ7 "ETFは年初来で横ばいだが、ラッセル２０００は８％上昇している。実際、レイモンド・ジェームズのCIO、ラリー・アダムは、メガキャップのハイテクは、S&P500と比較して１０年以来最悪の年明けを迎えていると指摘している。

しかし、年明け早々のハイテク株低迷は、目新しいことでも憂慮すべきことでもないとアダム氏は言う。「ビッグ・テック "はここ数年で立ち直り、市場の他の銘柄に対する今日のバリュエーションはここ数年で最も魅力的だ。今週のアップル、マイクロソフト、メタ・プラットフォームズの決算発表（(link)）とガイダンスは参考になるだろう。

明日の市場を動かす可能性があるのは何か？