アップデイト1-チェコの兵器メーカーCSG、取引デビューで急騰、評価額350億ドルを達成

Charlie Conchie　Jason Hovet

［ロンドン／プラハ　１月２３日　ロイター］ - チェコスロバキア・グループCSG.ASの株式は、金曜日、アムステルダムでの株式公開で３２％も上昇し、時価総額を３００億ユーロ以上（３５２．２億ドル）に押し上げ、防衛企業の上場としては記録的な資金調達となった。

軍事費の急増を利用しようとするCSGは、１株２５ユーロの新規株式公開（(link)）で、３０００万株の新株と、オーバーアロットメント・オプションを含む最大１億２２００万株の既存株を売り出し、最大３８億ユーロを調達した。

同社の３３歳のオーナーであるマイケル・ストルナド氏は、オーバーアロットメントを含め、この取引で３０億ユーロ弱の利益を得、残りの収益は同社に支払われる、とCSGは述べている。

最大１５．２％の株式公開により、CSGの最初の時価総額は２５０億ユーロ（２９３億ドル）となった。この日の終値は３１．４％高の３２．８５ユーロで、同社の時価総額は約３３０億ユーロとなる。

防衛産業ブームへの参入

ロシアのウクライナ侵攻を受け、欧州各国政府が国防費の増額を表明したことで、投資家はこのセクターに資金をつぎ込んでいる。欧州の防衛関連株は今年、史上最高値を更新している。

ストルナド氏は今月、ロイター (link) に、上場の理由の一つは、株式を潜在的な買収通貨として利用するためだと語った。最近の買収には、レミントンなどのブランドを所有する米国の大手小型弾薬メーカー、キネティックを２０２４年に２２億ドルで買収することなどがある。

現在の価格で、CSGの時価総額は、チェコ最大の上場企業であるCEZCEZP.PRよりも大きい。

CSGの主要顧客にはウクライナが含まれ、同社は世界で最も急成長している防衛企業のひとつで、大口径・小口径弾薬、重地上装備品、レーダーを生産している。

迅速な需要で受注

Dealogicによると、CSGのアムステルダム上場は、２００６年にKKR Private Equity Investorsが５０億ドルを調達して以来、最大規模である。

独仏の戦車メーカーKNDS (link) など、他の欧州の大手防衛グループも今年上場を控えている。

CSGの売り出しに関するオーダーブックは、火曜日にはすぐにカバーされた（(link)）とブックランナーは述べた。アルティザン・パートナーズ、ブラックロック、カタール投資庁の子会社であるアル・ラヤン・ホールディングスが運営するファンドが、それぞれ３億ユーロの資金を提供することを約束した。

投資会社レマニクのポートフォリオマネージャー、アンドレア・スカウリ氏は、「防衛関連企業に対する投資意欲が非常に旺盛であることは明らかであり、一刻も早い納品が求められる膨大なバックログに支えられている」と述べた。

この件に詳しい関係者によると、CSGの売り出しは１０倍以上の応募があったという。CSGはコメントを控えた。

父親が１９９０年代に (link) 古いソ連時代の軍用機器の取引を始めたストルナド氏に率いられたCSGは、受注パイプラインを構築し、11月には、２５年に予想される６４億ユーロ以上から、今年の売上は７４億─７６億ユーロに増加すると述べた。

同社は２７年から純利益の３０％から４０％の配当を目標としている。