Netflix、ワーナー・ブラザースへの入札を擁護 業績不振で株価は下落

Zaheer Kachwala

［　１月２１日　ロイター］ - 「YouTubeはもう、ユーザー生成コンテンツや猫の動画だけではありません」と、ネットフリックスNFLX.Oのテッド・サランドスCEOは火曜日に語った。

ストリーミングの巨人がワーナー・ブラザース・ディスカバリーWBD.Oのスタジオとストリーミング資産（(link)）を欲している理由を説得力を持って説明し、サランドスは、アルファベットGOOGL.OのYouTubeのようなハイテク巨人がテレビ視聴の意味を変え、ネットフリックスがそれに追いつくために方針を変えざるを得なくなったことを指摘した。

「テレビは私たちが育ってきたものではない......。アカデミー賞もNFLもYouTubeだ。各ネットワークはスーパーボウルをリニアTVとストリーミングで同時放送している。アマゾンはMGMを所有している。アップルはエミー賞とオスカーを競い、次はインスタグラムがやってくる」と彼は述べた。

「彼らはテレビです。タレント、広告費、購読料、そしてあらゆる形態のコンテンツで、あらゆる次元で競合しているのです」。

サランドスと共同CEOのグレッグ・ピーターズは、決算発表後の電話会見で、ワーナー・ブラザースのサービスがいかに強力で補完的なものであるかを力説した。これは「自社で構築し、買収しない」という長年培われてきた同社の信条からの大きな転換であった。

『ゲーム・オブ・スローンズ』や『ハリー・ポッター』を含む、ワーナー・ブラザースの映画・テレビスタジオ、豊富なコンテンツ・ライブラリー、主要なエンターテイメント・フランチャイズを買収するために８２７億ドルの現金を提示したネットフリックスは、パラマウント・スカイダンスPSKY.Oとの入札合戦に巻き込まれている。

ネットフリックスの共同最高経営責任者（CEO）たちは、ワーナー・ブラザースのデューデリジェンスを始めた当初は、この資産にオファーを出すとは考えていなかったという。「私たちがそのボンネットに入ったとき、本当にエキサイティングなことがいくつかありました。」とピーターズは語った。

「Netflixの歴史の中で、劇場用映画ビジネスを立ち上げようと議論したことは何度もあったが、他の分野への投資で忙しく、優先事項にはならなかった。しかし今、ワーナー・ブラザースは、成熟し、うまく運営された劇場ビジネスと素晴らしい作品を提供してくれています。これは、劇場は時代遅れのモデルであり、観客は自宅でのストリーミングを好むというネットフリックスのかつての立場を覆すものだ」と述べた。

「そしてストリーミング側では、HBOです。素晴らしいブランドです。プレステージTVがほとんどどんなものよりも優れていると言われています。顧客はそれを知っていて、愛しています。その意味も理解しています」とピーターズは語り、ワーナーのテレビスタジオも健全なビジネスであり、ネットフリックス自身の事業を補完し、その制作能力を拡大していると付け加えた。

投資家は納得していない

ネットフリックスは、高額な契約が頭をもたげる中、通常最も好調な四半期の一つであるにもかかわらず、 (link)、売上高が伸び悩み、新年度の見通しも同様に冴えないものになると予想した。同社の株価は水曜日のプレマーケットで６％近く下落した。

ヒットSFシリーズ「ストレンジャー・シングス」の最終シーズンを含む強力なコンテンツラインアップが収益の伸びを支えた一方で、ワーナー・ブラザース買収に伴う高コストが 長期的な見返りに不安を抱かせた、とアナリストは述べた。

ネットフリックスは以前、ワーナー・ブラザースの買収を支援するため、５９０億ドルのつなぎ融資の約束を取り付けたと述べた。火曜日に、ネットフリックスはブリッジローンのコミットメントを８２億ドル増額し、１株あたり２７．７５ドルの全額現金での買収提案を支援した。

ネットフリックスはまた、ワーナー・ブラザースの買収資金を調達するために自社株買いを一時停止し、資金調達に関連する費用としてすでに６０００万ドルが発生していると投資家に伝えた。

知名度の高い企業買収は市場を独占し、消費者の選択肢を減らす恐れがあるため、この買収は法律家や競争規制当局からかなりの監視を受けると予想される。

しかし、サランドスは火曜日、この買収は「消費者のため」「労働者のため」であり、買収された事業は新しいチームを必要とし、クリエイターにより多くの機会を与えることになると繰り返し述べ、こうした懸念を和らげようと動いた。

ワーナー・ブラザースの１００年にわたるディープ・コンテンツとIPにアクセスし、より効果的な方法で開発・配給することで、消費者と業界全体に利益をもたらすことができる」と述べた。