バズ-米国株：不安定な2025年を締めくくる

［　１２月３１日　］ - ウォール街は2025年の帳簿を閉じた。相場の大きな変動、関税の癇癪、AIの興奮と不安、さらなる利下げ、貴金属の目を見張るような上昇によってマークされた1年だった。

S&P500種株価指数.SPXは12月を僅かな損失で終え、第4四半期は2.4％の上昇、そして今年は16.4％の急上昇となった。

2月の日中最高値まで約5%上昇した後、4月の日中最安値まで21%以上暴落し、12月26日の日中最高値まで約44%急上昇した。

ダウ.DJIは8ヶ月連続で上昇し、 (link)、2018年1月に終了した10ヶ月間の上昇以来、月間最長の連勝となった。

さらに、S&P500の終値が過去最高を記録した年は、 (link)。同指数は2025年に39回、ナスダックは36回、ダウは19回記録した。

S&P500種指数は3年連続の上昇。2023-2025年の上昇率は78.3%で、2018-2020年の上昇率90.1%以来の3年連続上昇となった。

ダウ工業株指数.DJIは2025年に13%上昇し、ナスダック.IXICは約20%上昇した。S&P400中型株指数.IDXは～6%上昇し、小型株のラッセル2000.RUTは～11.3%上昇した。

2025年については、SPXのほぼ全てのセクターが上昇した：通信サービスとハイテクが上昇を牽引し、不動産.SPLRCRはわずか0.3%のマイナスとなった。

通信サービス .SPLRCL は32.4%上昇。アルファベット.GOOGL.Oは約65％高、AIブームでマグニフィセント・セブン.MAGS.Kが年初来高値更新。 (link)

テック .SPLRCT は23.3%上昇。チップ株.SOXは、バブル懸念にもかかわらずAI (link) のラリーが持続し、年初来で~42%上昇した。マイクロン・テクノロジーMU.Oは239％の上昇でチップグループを牽引。

エヌビディアNVDA.Oは米政府との取引後、10月下旬に時価総額5兆ドル (link)。

オラクルORCL.Nの株価は、2001年以来最悪の (link)。

産業株.SPLRCIは17.7%上昇。コンフォート・システムズFIX.Nは、データセンターの冷却ニーズをめぐる熱狂（(link)）の中、120％上昇でセクターをリードした。

ボーイング.BA.Nは危機からの脱出で2025年高値引け (link)

米国運輸株 .DJT は、鉄道会社 (link) がトラック輸送をアウトパフォームする中、2025年に混戦を記録した。

金融 .SPSY は13.3%上昇。新時代」の到来か？米国のトップ銀行は、 (link)、2026年に向けて大成功を収めた。S&P500銀行指数は30.4%上昇したが、KBW地方銀行指数.KRXは出遅れており、 (link) ~3.3%の上昇にとどまった。

バークシャー・ハサウェイBRKbは前年比11%上昇し、10年連続の上昇となったが、ウォーレン・バフェットは年末にCEOを退任 (link)。バフェット氏が5月に退任を発表して以来、BRKbは6%以上下落。

公益事業 .SPLRCU は12.7%上昇。 (link) 電力需要の増加、AIブームで2025年にグループ急伸。

ヘルスケア .SPXHC 12.5%高。 病院運営会社が強さを見せた (link) 2025年に

バイオテクノロジーが息を吹き返す (link) 下半期は好調。ナスダック・バイオテクノロジー・インデックス.NBIは年間約32%上昇し、2014年以来最大の上昇率を記録。

マテリアル.SPLRCMは8.4%上昇。金.XAU=は過去最高値まで64%上昇し、 (link)、1979年以来最大の年間上昇率を記録しました。銀.XAG=は147%急騰し、同じく過去最高値を更新し、 (link)、1983年まで遡るLSEGのデータを用いて過去最大の年間上昇率を記録しました。実際、急落している (link) 金/銀の比率は、貴金属鉱業者をパラボリックにしている。

金/銀株価指数.XAUは2025年に約150%上昇し、過去最大の年間上昇率を記録する。

2025年、赤い金属の暴騰で銅鉱山会社が急騰 (link)

消費者裁量市場 .SPLRCD は5.3%上昇。米自動車株 (link) 2025年に上昇、一方でEV生産目標を縮小

米ホームセンター・チェーン (link) 2025年に下落 住宅市場の停滞、関税コストで

エネルギー.SPNYは5％上昇。ブレントが年間最長の下落に向かう中、石油生産者は2025年に (link)。

米製油所がアウトパフォーム (link) S&P500のエネルギー・セクター、マージンが回復。

消費財.SPLRCSは1.3%上昇。 弱い個人消費 (link) がP&G PG.N やその他のパッケージ商品 (link) 銘柄に打撃。ウォルマートWMT.Oとドルストアは格安買い物客を引きつけるが (link);ターゲットTGT.Nは2025年に引き続き厳しい。

通年のSPX個別銘柄では、ウェスタンデジタルWDC.Oが282％、マイクロンMicron.Oが239％、シーゲイトSTX.Oが219％と急騰した。

サンディスクはWDCからスピンアウトして11月下旬にSPXに加わったが、2月中旬の最初の終値から約600％上昇した。

反面、アレキサンドリアARE.N、フィサーブFISV.O、トレードデスクTTD.Oは50％、67％、68％下落した。

成長株SPYG.Pがモメンタム株MTUM.Zを抑え、2025年の投資スタイル・ファクター（(link)）で首位となった。

米10年債利回りUS10YT=RRが4年続いた上昇に終止符を打ち、2024年末の4.577%から4.16%付近まで低下。

米ドル指数=USDは年初来で9.4%下落し、2017年の9.8%下落以来最大の下落幅となった。

ビットコインBTC=が史上最高値を更新するも、史上最大の暗号清算で反転 (link)、現在年初来6%以上の下落。

(link) IPO市場は、医療用品大手のメドラインMDLN.Oの2021年以来最大の6億ドル超の公募増資を筆頭に、デザイン・ソフトウェアのフィグマlink) (N> が初日に250％の上昇を記録した。ルネッサンス・キャピタル) によると、数十億ドル規模のIPOとしては過去最大の上昇率であり、フィンテックのKlarna (link) KLAR.N やStubHub (link) STUB.N などの期待度の高い銘柄もあった。

2025年のSPXパフォーマンス：