ブロードコム、AIの影響で四半期利益率が低下、株価は下落

Juby Babu

［　１２月１２日　ロイター］ - ブロードコムAVGO.Oは11日、第1四半期の売上高がウォール街の予想を上回ると 予想したが、AI収益の構成比が高いため利益率は低下すると述べ、株価は取引終了後に5％下落した。

ブロードコムはAIチップ事業に参入しており、投資家は巨額投資の収益性とコストに神経質になっている。ホック・タン最高経営責任者（CEO）は決算後の 電話会見で、同社には今後18カ月間に出荷する予定の730億ドルの受注残があるが、利益率が低下する可能性があると述べた。

カーステン・スピアーズCFO（最高財務責任者）は電話会見で、「第1四半期の 連結売上総利益率は前四半期比で約100ベーシスポイント低下すると予想しているが、これは主にAIの売上構成比が高いことを反映している」と述べた。マージンは、インフラ、ソフトウェア、半導体の収益構成によって年間を通じて影響を受ける。

Summit InsightsのシニアリサーチアナリストKinngai Chan氏によると、ブロードコムのAI顧客集中は、AIシステム販売における 将来の 利益率低下と相まって、株価下落の原動力となった。

受注残は「まだ5社しかなく、高価格帯のシステムも含まれている。システムの売上は粗利率が低下し、... 将来の四半期、すなわち2026年度後半には総売上の大部分を占めるようになると予想される」と同氏は述べた。

D.A.デビッドソンのアナリスト、ギル・ルリア氏によると、粗利率の低下は、委託チップ製造業者TSMCに関連するコストが、ブロードコムがカスタムAIプロセッサー事業から実現できる価値を圧迫するのではないかという懸念を抱かせる可能性があるという。

Broadcom は、Google GOOGL.O や Meta Platforms META.O などのハイパースケールクラウドプロバイダーと協力して、ASIC として知られるプロセッサの設計と製造を行っており、Nvidia NVDA.O のグラフィックプロセッシングユニットに代わる重要な選択肢を提供して います。

米国の大手クラウドプロバイダーは、チャットＧＰＴ、Copilot、Geminiなどのサービスをサポートするために必要なデータセンターを構築するために、今年AIに4000億ドル以上を費やすと予想されている。

しかし、出費の増加、現実のAI生産性向上の限定的な証拠、高騰する評価額、循環投資の網は、AIバブルの懸念をあおっている。

タン氏は声明の中で、ブロードコムのAI半導体売上高（AIデータセンターで使用されるカスタムチップとネットワークチップの両方を含む）は、会計年度第1四半期に2倍の82億ドルになる見込みだと述べた。

LSEGがまとめたデータによると、ブロードコムの四半期売上高は 、アナリストの平均予想182億7000万ドルに対し、約191億ドルと予想された。

11 月 2 日に終了した第 4 四半期の売上高は 180 億 2000 万ドルで、予想では 174 億 9000 万ドルでした。