Netflix、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのスタジオとストリーミング部門を720億ドルで買収へ

Harshita Mary Varghese　Aditya Soni　Dawn Chmielewski

［　１２月５日　ロイター］ - ネットフリックスNFLX.Oは金曜日、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーWBD.Oのテレビ、映画スタジオ、ストリーミング部門を720億ドルで買収することで合意した。

この取引は、ハリウッドの脚本を書き換え、消費者が映画やテレビ番組を見る方法やタイミングを根底から覆したネットフリックスにとって、劇的な展開を意味する。Netflixは、消費者が映画やテレビ番組を見る方法とタイミングを根底から覆し、ハリウッドの脚本を書き換えたのである。

「ネットフリックスのテッド・サランドス共同CEOは、投資家との電話会議で次のように語った。「しかし、これは、世界を楽しませ、素晴らしい物語を通して人々を結びつけるという我々の使命を達成するのに役立つ、またとない機会なのです」。

この合意は、ネットフリックスが1 株あたり 28ドル近くを提示した数週間にわたる入札合戦に続くもので、 有力 候補と 目されていた パラマウント・スカイダンス >を凌ぐもの だった。

ストレンジャー・シングス』や『ブリドガートン』、『KPOPデーモンハンター』などのオリジナルシリーズを10年かけて開発してきたネットフリックスは、 『ゲーム・オブ・スローンズ』や『ハリー・ポッター』などの人気フランチャイズ、バットマンやスーパーマンをはじめとするDCコミックスのスーパーヒーローなど、ワーナー・ブラザースが過去100年にわたって築き上げてきた膨大なコンテンツの宝庫にアクセスできるようになる 。

HBOがわれわれになるよりも早くHBOになることが目標だ」と語っていたサランドスは、両社が一緒になれば「ストーリーテリングの次の世紀を定義するのに役立つだろう」と語った。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの株価は3.2％上昇し25.33 ドル、ネットフリックスは約0.2％下落、パラマウントは6.1％下落した。

パラマウントとコムキャスト（3番目の提訴者） (link)、コメントの要請にはすぐに応じなかった。

CNBCの報道によると、パラマウントはワーナー・ブラザース・ディスカバリーに1株30ドルを提示した。ロイターはこの報道を確認することができず、このオファーがいつ出されたのか、すぐには明らかになっていない。

独占禁止法違反の可能性が高い

しかし、ネットフリックスの買収は、HBO Maxの本拠地であり、1億3,000万人近いストリーミング加入者を誇るライバルの所有権を世界最大のストリーミングサービスに与えることになるため、欧州と米国では独占禁止法上の強い監視に直面する可能性が高い。

「ハリウッドの一部やさまざまな組合からの抵抗があるだろう」とロンドンのエンダーズ・アナリシスのテレビ部門責任者、トム・ハリントンは言う。「クリエイティブの宝庫であるHBOは、Netflixの中でひどく晒されることになるだろう。

デヴィッド・エリソン率いるパラマウントは、一連の未承諾オファーで入札合戦の口火を切り、トランプ政権と密接な関係を持つが、今週初めに売却プロセスに疑問を呈し、ネットフリックスに有利な扱いをしたと主張していた。

入札が行われる前から、ネットフリックスとワーナー・ブラザース・ディスカバリーの取引は消費者とハリウッドに損害を与えかねないと発言する議員もいた。

世界的な映画興行の業界団体であるシネマ・ユナイテッドは、この取引は世界中の映画館に「前例のない脅威」をもたらすとし、ワーナーメディアのジェイソン・キラー元CEOは、「ハリウッドの競争を縮小させるのに、WBDをネットフリックスに売却する以上に効果的な方法は思いつかない」と述べた。

いくつかの懸念を払拭するために、ネットフリックスは、この取引によって加入者はより多くの番組や映画を見ることができ、オリジナルコンテンツへの米国での制作と長期的な支出を強化し、クリエイティブな才能のための雇用と機会を増やすことができると述べた。

同社は取引交渉（(link)）において、ストリーミング・サービスとHBO Maxの組み合わせは、バンドル提供のコストを下げることで消費者に利益をもたらすと主張した。

ネットフリックスのグレッグ・ピーターズ共同最高経営責任者（CEO）は投資家に対し、同社はストリーミング・サービスをバンドルしてパッケージ化することもできるし、ネットフリックスの加入者にHBO Maxを紹介する方法を見つけることもできると語った。ストリーミングサービスは、『ブレイキング・バッド』やリーガルドラマ『SUITS／スーツ』のように、テレビシリーズの視聴者を増やしてきた長い歴史がある。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、映画館でのワーナー・ブラザース作品の公開を継続することをワーナー・ブラザース・ディスカバリーに伝えた。

「現在の規制環境に照らせば、これは眉唾であり、懸念を抱かせるだろう。PPフォーサイトのアナリスト、パオロ・ペスカトーレは、「ストリーミングの支配的なプレーヤーが統合されれば、厳しく調査されるだろう。

「パラマウント・スカイダンスがワーナー・ブラザース・ディスカバリーを追い求めることを考えると、この件が揉めることになると予想される。

現金と株式の取引

コムキャストは3番目の提訴者 (link)、ほとんど変化なく取引された。

この買収により、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの株主は1株あたり現金23.25ドルとネットフリックス株約4.50ドルを受け取ることになり、ワーナーの価値は1株あたり27.75ドル、株式で約720億ドル、負債を含めると827億ドルとなる。

この取引は、買収の可能性が最初に報道される前の9月10日のワーナー・ブラザース・ディスカバリーの終値に対して121.3％のプレミアムを意味する。

この買収は、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのグローバル・ネットワーク部門であるディスカバリー・グローバルが上場会社として独立した後に完了する予定である。

Netflixはワーナー・ブラザース・ディスカバリーに58億ドルの分割手数料を提示しており、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは取引が破綻した場合、Netflixに28億ドルを支払うことになる。

ネットフリックスは、取引終了後3年目までに少なくとも年間20億ドルから30億ドルのコスト削減を見込んでいるという。

ネットフリックスの成長懸念

アナリストたちは、ネットフリックスはヒット番組や映画の権利を長期的に確保し、外部スタジオへの依存を減らしたいという願望に駆られていると述べている。

同社の株価は、2024年に80％以上急騰した後、今年はわずか16％の上昇にとどまっている。投資家たちは、同社の破竹の勢いが減速しているのではないかと懸念しており、特に今年初めに加入者数の公表を中止した後はその傾向が顕著だ。

同社は成長を促進するために広告収入層に傾注してきたが、それは来年まで主要な収益エンジンにはならないと予想されており、アナリストによれば、ビデオゲームへの参入は戦略の転換や幹部の離職の中でつまずいているという。

しかし、ワーナー・ブラザースを買収することで、ゲームへの賭けが深まる可能性がある。WBDは、ハリー・ポッターのタイトル「ホグワーツ・レガシー」で10億ドル以上の収益を上げるなど、この分野で大きな成功を収めている数少ないエンターテインメント企業のひとつだ。