モーニング・ビッド・アメリカズ-奇妙な仕事と債券

Marc Jones

［ロンドン　１２月４日　ロイター］ - マーク・ジョーンズ（グローバル市場特派員

今日の米国および世界市場で重要なこと

米国経済は痛みを経験しているようで、ドル.DXY, =USDは10日続落、年間では2007年以来最大の下落に向かい、最も下落した資産の一つとなっている。
次期連邦準備制度理事会（FRB）議長が誰になるかという話も一役買っているかもしれないが、現在のパウエル議長が来週にも利下げを行うと予想されていることを考えると、経済データもまた一役買っている。

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マイク・ドーランのコラムはこちら。人工知能はまた新たなハイテクバブルか？ (link)

今日のマーケット

• ドナルド・トランプ米大統領は水曜日、ロシアのプーチン大統領（(link)）と米国の特使たちとの「それなりに良い」会談の後、ウクライナ和平交渉の前途は不透明だと述べた。

• トランプ政権は2日、高度熟練労働者向けのH-1Bビザ申請者の審査を強化すると発表した。国務省の内部メモによると、言論の自由に対する「検閲」に関与した者は却下の対象となるという。 (link)

• 日銀の植田和男総裁は、昨年は利上げを「愚かだ」と言ったばかりだった高市早苗首相に、12月の利上げ計画を売り込むために、外交術を使い、インフレと円安の危険性にうなずいた。 (link) 次に何が起こるかはあまり定かではない。

• 高騰するアメリカの天然ガス価格は、国内のLNG生産者の利益率を低下させている。この傾向は今後数年でさらに深まる可能性があり、世界的な競争が激化するにつれて輸出は減少を余儀なくされる、とROIエネルギー・コラムニストのロン・ブッソは書いている。 (link)

• 欧州連合（EU）が2027年までにロシアの天然ガス輸入を段階的に停止する計画（(link)）は、一部の加盟国に大きな影響を与えるだろう。ROIグローバル・エネルギー・トランジション・コラムニスト、ギャビン・マグワイアの最新記事で、最も大きな影響を受けるのはどこかを確認しよう。 (link)

奇妙な仕事と債券

ウォール街Esc1NQc1は、何事もなく再スタートしそうだが、トレーダーはまもなく2つの雇用市場指標-米週間新規失業保険申請件数とチャレンジャー人員削減報告書、それにクローガーKR.N、ダラー・ゼネラルDG.N、ヒューレット・パッカード・エンタープライズHPE.Nの決算-を手にする。.N
これらは、水曜日の11月ADP雇用統計が32kのマイナスとなったことを受けてのものだ。9月、8月、6月もマイナスだったが、2024年全体ではマイナスはなかった。
非農業部門雇用者数は金曜日には発表されず、来週水曜日のFRB決定（(再び閉鎖のせい)）の前にも発表されないことから、チャレンジャー・レポートは特に注視される可能性がある。先月分では、解雇者数が大幅に増加したが、失業保険申請件数が同月末まで低水準だったため、結果的には相殺された。
水曜日のマイクロソフトMSFT.Oの株価急落は、同社がAIソフトウェアの販売ノルマを削減したとの報道（後に否定）を受けたものだ。.N
中国では、中央銀行が人民元の公定歩合を1ドル＝7.0733元と予想より大幅に引き下げた。
債券市場では、米国債は4％から4.1％の狭いレンジで取引されている。
一方、日本の30年債は、投資家が金利上昇を好感し、夜間の入札で2019年以来の高い需要を集めたことで上昇した。また、週初めの10年債の売り出しに続き、このような大きな需要が発生した。しかし、10年債利回りJP10YTN=JBTCが4ベーシスポイント近く上昇したため、ロングエンドの上昇はカーブの他の部分から資金が供給されたようだ。
一方、欧州では、凍結されたロシア中央銀行の準備金をウクライナの資金調達に充てることをめぐる議論が続いている。EU首脳は12月18日までに「賠償金融資」計画について最終決定を下す。もし合意に至らなかった場合、ウルスラ・フォン・デア・ライエンは、COVID-19のパンデミック時に行ったように、EU圏は共同債務発行に頼るだろうと述べている。
金曜日には、FRB好みのPCEインフレデータも発表される。これが出れば、FRBも投資家も、来週の会合までに重要なデータをすべて手に入れることになる。
FRBの政策決定者たちは、会合を控えて伝統的な沈黙の期間に入るため、それまではこれ以上の公的なガイダンスは期待できないが、FRBのボウマン議長はこの後、規制問題について講演する予定だ。

今日のチャート

ドルの苦戦は、2007年に金融危機が世界市場を引き裂き、米金利引き下げを促して以来、暦年で最大の下落に向かうことを意味する。

これは、地政学、米国のインフレ、海外の市民や企業の消費力、そして投資家がどこに資金を投下するかなど、あらゆる意味合いを持つ。今年、関税をめぐる争いがあったにもかかわらず、欧州、ラテンアメリカ、そして新興国市場は総じて恩恵を受けた。ブラジル、南アフリカ、メキシコのソブリン債は34％から40％のリターンを記録した。

本日の注目イベント

米11月チャレンジャー人員削減報告
米週間新規失業保険申請件数
米週間天然ガス貯蔵量
決算：クローガー、ダラー・ゼネラル、HPE

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