アップデート2-エアバス、ジェット機問題で納入目標を下方修正も利益見通しは据え置き

Dimitri Rhodes　Tim Hepher

［　１２月３日　ロイター］ - エアバスAIR.PAは水曜日、通年の商業用ジェット機の納入目標を4％減の790機程度に引き下げたが、財務目標は維持した。

この決定は、ギヨーム・フォーリーCEOが機体の品質問題による11月の「低調な」納入を確認した翌日に下され、ロイター (link) によると、エアバスは今後「数時間から数日のうちに」今年の残りの期間への影響を決定するという。

エアバス株は、過去2セッションで7％近く下落した後、3％以上上昇した。同社はこれまで、2025年に昨年比7％増の約820機の納入を目標としていた、

アナリストは、財務目標を維持するという決定は、エアバスの主なキャッシュカウであるA320の収益性を示していると述べた。A320は最近、ボーイング737（(link)）を抜いて、業界で最も多く納入されたモデルであり、国防とヘリコプターからの支援を受けている。

ロイターが最初に報じたのは (link)、日射に関連するソフトウェア変更のために数千機のA320を緊急リコール（(link)）した月曜日に、機体に関する問題であった。

この問題は、2つの外部サプライヤーのうちの1社が加工した一部の機体パネルの厚さに影響を及ぼしているが、部品はまだ最大応力以上に対応できるため、差し迫った安全上の問題としては扱われていない。

しかし、就航中に機体がさらに損傷した場合の減圧の可能性を排除するために、高額な修理費のリスクを引き受けようとする航空会社はほとんどなく、エアバスは迅速な検査を開始するために納入にブレーキをかけざるを得なかった。

運航中の168機を含む628機の検査が予定されており、業界筋は今週初め、生産中の数十機で欠陥が見つかったと述べた。エアバスは、さらなる作業が必要になるのは一部の機体だけだとしている。

ロイターが見たプレゼンテーションによると、この欠陥は主に旅客機前部のドア周辺に影響を及ぼしているが、エンジニアは後部にもいくつかの欠陥を発見したという。

エア・カレントは、パネルを取り外して交換する各修理には3週間から5週間かかると報じている。

旺盛な需要を享受し、ボーイングBA.Nの相次ぐ危機によって空いた穴を埋める一方で、エアバスは、まずエンジン、次に座席、そして現在では中核となる製造サプライチェーンに遅延や不具合が発生し、産業目標を達成するのに苦労している。

ジェフリーズのアナリスト、クロエ・ルマリーは、1年以上エアバスの納期計画に重くのしかかっているエンジンの遅れが、目標を修正する声明の中で言及されていないと指摘した。

一方ボーイングは、737 MAXジェット機の一連の危機からようやく脱しつつあり、火曜日には2026年にキャッシュフローがプラスになるとの見通しを示し、株価を10％上昇させた。ボーイングは今年、より多くのセールスを獲得しているが、納品数ではまだヨーロッパのライバルに遅れをとっている。

エアバスの影響を受けた部品は、セビリアに本社を置くソフィテック・アエロ社によって実施されたストレッチとフライス加工の工程で、厚みが間違っていた。

フォーリーは火曜日、胴体パネルの問題が11月の納入に打撃を与えたことを確認した（(link)）。

業界筋がロイター (link) に語ったところによると、エアバスは同月72機を納入したが、これは予想を下回った。エアバスは金曜日に月次データを発表する予定である。

エアバスは、今年の財務目標に変更はないと述べた。(調整後の営業利益は約70億ユーロ（約82億ドル）)、フリー・キャッシュフローは約45億ユーロを目標としている。

アナリストらは、納入台数の減少にもかかわらず財務目標が据え置かれたことは、同社が通期予想に対して上振れする方向に向かっていたことを示唆していると述べた。

シティのアナリストは、納入台数の減少が利益に4億から4億5000万ユーロ、キャッシュに6億ユーロの打撃を与えるだろうと推定している。

(ドル＝0.8590ユーロ)