グラフィック-リスク選好度が低下し、暗号をため込む企業の株価に圧力がかかる

Shashwat Chauhan　Hannah Lang

［　１１月２８日　ロイター］ - 暗号市場の新たな混乱が、ビットコインやその他のトークンをバランスシートにストックしている企業の株価に重くのしかかっており、ニッチだが急成長しているセクターのストレスに対する懸念を煽っている。

ドナルド・トランプ米大統領の暗号に好意的な姿勢に後押しされ、マイケル・セイラー氏のStrategy (link) MSTR.Oの急成長に触発され、暗号通貨が高くなることを期待して (link)、暗号通貨に投資する上場企業の数は今年急増している。

しかし、潜在的なAIバブルに対する懸念や米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ路線をめぐる不透明感が最近のリスク資産の重荷となっており、今月ビットコインは4月以来の最低水準に押し上げられ、こうした「デジタル・アセット・トレジャリー」（DAT）企業の多くがぐらついた。

暗号出版社The Block (link) のデータによると、金曜日の時点で少なくとも15のビットコイン宝庫企業がトークンの純資産価値を下回って取引されていた。

DATは全ビットコインの4％、全エーテルの3.1％、全ソラナの0.8％を保有しており、その運命はコイン価格に大きな影響を与える可能性がある、とスタンダードチャータードのアナリストは9月のメモに書き、この分野での統合を予想していると付け加えた。

DATの幹部は、彼らの成功は賢明な投資判断を下す能力に根ざしたものであり、その多くは収入を得るための新しい方法を模索していると述べている。

ここでは、最も人気があり注目度の高いDATのパフォーマンスを見てみよう。

ビットコイン・トレジャリー

最も普及しているビットコインDATの株価は、2025年の高値から大幅に下落した。マイケル・セイラー氏のストラテジーは、企業によるビットコイン買い占めの先駆者であり、市場を飽和させた数多くの模倣品を生み出したが、11月だけで約36％下落した。

イーサー・ストラテジー

ビットコインDATセクターが過密状態になるにつれ、新規参入者はエーテルETH=を含む他のコインに多様化し、ビットマインBMNR.AやシャープリンクゲーミングSBET.Oのような企業がエーテルへの参入を主導している。

ビットマインBMNR.AやシャープリンクゲーミングSBET.Oといった企業がエーテルへの参入を主導している。

価格上昇のみに依存するビットコインDATとは異なり、エーテルは「ステーキング」に使用できる。ステーキングとは、エーテル保有者がブロックチェーン取引の安全確保と検証に協力し、その見返りとして報酬を得るプロセスで、多くの場合、より多くのエーテルで支払われる。つまり、エーテルDATはエーサートークンを生成し収集するための他の手段を持っているということだ。

ソラナと他のアルトコイン

いくつかの企業は、ソラナSOL=CCLやリップルのXRPXRP=などの「アルトコイン」にも保有を広げている。

小規模企業もまた、利益を上げるために、より取引の薄いボラティリティの高いトークンに手を出し始めており、株価の潜在的なボラティリティ・リスクを高めている。

例えばALT5シグマALTS.Oは、トランプ一族の暗号通貨ベンチャーであるWorld Liberty Financial (link) を買いだめするDAT戦略を開始した企業である。