アップデート2-米メディケアの薬価引き下げはほとんどの医薬品メーカーにとって対処可能、とアナリスト

Bhanvi Satija　Maggie Fick

［ロンドン　１１月２６日　ロイター］ - ウォール街のアナリストによると、最大85％の米国メディケアの価格引き下げは、製薬メーカーへの影響は当初懸念されていたよりも小さく、その大部分はすでに予測に反映されているという。

デンマークの医薬品メーカー、ノボ・ノルディスクNOVOb.COとテバ・ファーマシューティカルズTEVA.TAの株価は、米国政府が火曜日遅くに (link)、交渉価格を公表した後、それぞれ5％と3％上昇した。

ノボの糖尿病治療薬オゼンピックと減量治療薬ウェゴビーとして販売されているトップセラー薬セマグルチドと、テバのハンチントン病治療薬オーステドは、2027年に発効する価格リストに掲載された注目薬のひとつである。

今回の発表と最近のホワイトハウスとの取引は、ウェゴビーやイーライ・リリーのゼップバウンドなど、人気のあるGLP-1薬の価格設定を明確にするもので、そのコストについて厳しい目が向けられていた。

バーンスタイン社のアナリスト、クリスチャン・ムーア氏は、「ノボ社のセマグルチドの価格交渉は、長引いたが前向きに解決されたGLP-1薬の価格論争を晴らす最後の暗雲である」と述べた。

ドナルド・トランプ大統領の政権が、他の裕福な国、特にヨーロッパ諸国に対し、処方薬により多くの費用を支払うよう主張するよう製薬業界を後押しする中、米国のメディケア医療制度を通じた価格引き下げが行われた。

ゴールドマン・サックスは、2026年上半期の重要な問題は、メディケア価格の引き下げがウェゴビーの販売量を押し上げるかどうかだと述べた。

ウィリアム・ブレアのアナリストは、ノボのセマグルチドの月額274ドルという価格は、最近の政府間取引とほぼ一致しているとしながらも、保険適用拡大については不確実性が残っていると指摘した。

ノボ、アストラゼネカ、GSKの予測に織り込み済み

バーンスタインのアナリストによると、対象となる15品目のうち5品目は2027年までにジェネリック医薬品となり、価格引き下げへのエクスポージャーは限定的となる。薬価が下がることで、患者はより長く先発医薬品を使用することになり、販売量が増加する可能性さえあるという。

アナリストらは、ノボ社、アストラゼネカAZN.L、GSKGSK.Lの予測に値下げが織り込まれていることに同意した。

今月初め、ノボ社は、今年値下げが実施された場合、世界売上高への影響は1桁台前半（(link)）になると予想していると述べた。アナリストによれば、これはおよそ60億デンマーク・クラウン（(9億3100万ドル)）の売上への打撃を意味するという。

アストラゼネカとGSKの株価は水曜日には横ばいだった。

GSKは第3四半期決算発表時に、価格交渉による影響は見通しに完全に織り込まれていると述べた。

ショアキャピタルのアナリスト、ショーン・コンロイ氏は、今回の値下げは数百万ポンドから数百万ドル規模の「低から中程度」の利益を圧迫するだろうと述べた。

バーンスタイン社は、アビーABBV.Nの気分障害治療薬「ブレイラー」と過敏性腸症候群治療薬「リンゼス」、アムジェンAMGN.Oの乾癬治療薬「オテズラ」の売上高への影響を1億ドルから2億5000万ドルと見積もった。

(ドル＝6.4404デンマーク・クラウン)