バズ-ストリートビューNutanixが急落、証券会社が構造的な収益の遅れを指摘

［　１１月２６日　］ - クラウド・プラットフォーム・プロバイダーであるNutanix NTNX.O の株価は、17%以上急落し、ここ1年以上の最低水準となった。

NTNXは26年度の売上高見通しを29億～29億4000万ドルから28億2000万～28億6000万ドルに引き下げる。

最終終値まで、株価は今年4%下落した。

収益認識の遅れは構造的なものであり、一時的なものではない

Piper Sandler("overweight," $72) マイグレーション案件の開始遅れ、パートナー・ミックスの増加、サプライチェーンの制約、OEM(相手先商標製品メーカー) 出荷の遅れが収益の未達とFY26の3%カットに寄与しているとしている。

JP Morgan("オーバーウェイト"、65ドル) 特に仮想マシンの移行案件の遅れにより、予約から収益へのケイデンスのシフトは構造的なものであると述べている。

NTNXはパートナーがアプライアンスを出荷した時点で売上を認識し、コントロールが限定的であるため、収益の一部を将来の期間に押し上げる。

Wells Fargo("イコールウェイト," $57) 転換サイクルの長期化はビジネスモデルの構造的な変化であり、タイミングの不都合ではなく、より保守的な評価を正当化すると主張している。

Needham("buy," $65) 段階的なロールアウトは、ライセンスが配備されるまで収益の認識が遅れることを意味し、これは顧客の準備態勢に依存するため、現金が前倒しで回収されるとはいえ、短期的な報告成長を圧迫すると述べている。