ビットワイズ、ソラナETFのローンチで業界を騒然とさせる

Suzanne McGee

［　１１月１１日　ロイター］ - 暗号通貨会社のビットワイズ・アセット・マネジメントは、証券取引委員会が閉鎖されている間に米国初のスポット型ソラナETFのローンチを成功させたことで、規制の常識を覆し、競合他社は商品計画を再考せざるを得なくなったと業界幹部は述べた。

10月28日、ビットワイズは (link)、第6位の暗号通貨のスポット価格を追跡するソラナステーキングETFBSOL.Pを発表した。このETFは、SECの正式なサインオフを必要としない未検証のプロセスを使用している。これによりビットワイズは、単一の暗号ETFにとって次に大きな市場であるとアナリストが見ている市場において先行者としての優位性を獲得し、より慎重なアプローチを取り、現在追いつこうと躍起になっている競合他社を怒らせた、と6人の業界関係者が語った。

LSEGのデータによると、この商品は最初の1週間ですでに4億2000万ドルを集めている。このような "アルトコイン "ETFは、最初の6ヶ月で140億ドルを集める可能性があり、そのうち60億ドルがソラナ商品に流入するとJPモルガンは予測している。

「ビットワイズでは初めてのことが好きなのです」と同社の最高投資責任者マット・ホウガンは言い、こう付け加えた：「我々はルールに従っている米国政府の閉鎖が続く中、SECの広報担当者はコメントの要請に応じなかった。

賭けは高い

ビットワイズのこの作戦は、 (link) アルトコインETFのローンチを待つ他の複数の発行体の常識を覆した、と情報筋は言う。

グレースケール・インベストメンツは翌日、同じルートで既存の私募ファンドをETFに転換した。VanEck、Fidelity、Invescoを含む他の企業も最近、ビットワイズに追随するように登録届出書を調整した。これらの企業や他の企業も、リップル社のXRPに関連したETFをローンチするために申請している。

一方、他の複数の発行体も、同じリスクを取るかどうかを評価中である、と関係者は述べた。

他の差別化要因がほとんどない商品を発売する場合、最初に発売することで投資家の注目を集めようとする競争は特に激しくなるとアナリストは言う。

アナリストたちは、2021年にライバルにわずか数日先駆けてSECの承認を得たプロシェアーズ・ビットコインETFBITO.Pを指摘している。このビットコイン先物ETFは、その優位性を譲ることなく、28億ドルの資産を持ち、最も近いライバルはわずか4000万ドルである。

多くの資産運用会社のカストディアンを務めるBNYでETFのグローバルヘッドを務めるベン・スラビン氏は、「先行者利益を獲得できる者には、誰にとっても大きな賭けとなる」と語る。「一日のアドバンテージでも」、何百万ドルもの手数料を誰が獲得するかが決まる、と同氏は言う。

シャットダウン問題

9月中旬、SECは取引所（(link)）に対し、暗号ETFの一般的な上場基準を採用することを許可し、長かった審査を早めた。これにより、SECの正式な承認がなくても、 (link)、数十のETFが上場できるようになった。

しかし、多くの発行体は依然として慣例的なSECの承認を求めており、政府機関の閉鎖が迫る中、新しいプロセスを試すことを躊躇していたと情報筋は語った。

その前日の10月1日、SECは、20日後に自動的に発効することを投資家に警告するために提出書類を修正することを条件に、SECが閉鎖されている間でも商品を発売することができると発表した。それでも、SECはリスクを「慎重に検討」するよう注意を促している。 、ETF発行会社や弁護士によると、問題が見つかった場合、金融庁が介入して商品を一時停止したり、引き上げたりする可能性があるという。

最終的な判断は発行者と取引所に委ねられている。Cboeグローバル・マーケッツCBOE.Zは、SECの承認を待つよう発行者に助言した。一方、ニューヨーク証券取引所は、先に進むことを望んでいた。

10月23日、ビットワイズは提出書類の中で、提案されていたETFをCBOEからNYSEに移行し、その5日後に取引を開始したと発表した。ビットワイズの広報担当者は、「このようなユニークな商品にとって、BSOLを世界最大かつ最も経験豊富なETP上場の場に持ち込むことが重要だった」と述べた。

同じプロセスで、カナリー・キャピタルも同日、ナスダック株式市場で、スポットライトコインとヘデラという2つのはるかに小さなアルトコインに連動する初の新しいETFを上場させた。

他の暗号ETFを含む暗号の投資家にインデックスを提供するCF Benchmarksの製品責任者であるトーマス・エルドーシ氏は、「非常にユニークな出来事が重なり、いくつかの発行体が安心して前進できるこの時点に至った」と述べた。

NYSEはコメントを控えた。Cboeはコメントの要請に応じなかった。Grayscaleの最高法務責任者であるCraig Salm氏は、同社がファンドを転換した時点でSECとの関わりは "基本的に完了した "と述べた。

SECがビットコインやエーテルのETFを包括的に承認していた（(link)）のとは異なり、アルトコインの発売を時差的に行うことは、多くの発行体がSECがアルトコインに採用することを期待していたアプローチである。一部の発行体は、ソラナ社のプロセスは不公平で無秩序であると内々に不満を漏らしたが、ビットワイズ社は単にルールに従っただけだと言う者もいた。

「動かなければ、勝つ機会を失う」と、ある発行者は語った。