スーパーマイクロ株、納期の遅れでAIの勢いが止まり下落

［　１１月５日　ロイター］ - スーパーマイクロコンピュータSMCI.Oの株価は 、人工知能(AI)-に焦点を当てたサーバーメーカーが、設計変更に関連した納入の遅れを理由に、四半期利益と収益の予測を下回ったことを受け、水曜日の市場前取引で9％以上下落した 。

同社は、 (link) 「設計勝利のアップグレード」が、グラフィックス・プロセッシング・ユニット(GPU) ラックの 構成変更を大量顧客が要求したため、第1四半期の予想売上高約15億ドルを今期に押し込んだと述べた。

チャールズ・リャン最高経営責任者（CEO）は、この遅れは「複雑な統合、テスト、検証を必要とするこれらの新しいグラフィックス・プロセッシング・ユニット・ラックの複雑さが主な原因である」と述べた。

J.P.モルガンのアナリストは、"AIサーバーのリーダーは、継続的にマージンを犠牲にして大規模な取引に参加しており、投資家が歓喜するような限られた利益のアップサイドを残している "と述べた。

スーパーマイクロは、AIサーバーブームの重要なプレーヤーとなり、規模拡大を急ぐデータセンターに高性能システムを供給している。同社の急成長とエヌビディアNVDA.Oとの緊密な関係は投資家を 惹きつけて いるが、アナリストはこのセクターのペースが実行リスクとマージンのボラティリティを露呈していると指摘している。

同社は Nvidiaとの緊密なパートナーシップにより、 NvidiaのBlackwell Ultraシリーズ（スーパーマイクロの130億ドルのGB300受注ブックの主な原動力）を含む新しいGPUアーキテクチャを中心に構築された完全統合システムをいち早く 市場に投入し、AIインフラ競争における重要なサプライヤーとしての地位を 確立している。

「GB300の受注を確保するために、スーパーマイクロが利益率の低いビジネスを追求し、大幅なASPディスカウントを行ったことは、現在の評価に十分に反映されていない」とサスケハナのアナリストは述べた。

同社は、通期の売上高予想を330億ドルから少なくとも360億ドルに引き上げ、第2四半期の売上高はウォール街の予想78億3000万ドルを大きく上回る100億ドルから110億ドルになると予想した。

スーパーマイクロの株価収益率は16.94で、ヒューレット・パッカード・エンタープライズHPE.Nの9.75、デル・テクノロジーズDELL.Nの14.11と比較している。