UPS、再建努力が早期に成果を上げ、利益は予想を上回る

Abhinav Parmar　Lisa Baertlein

［　１０月２８日　ロイター］ - ユナイテッド・パーセル・サービスUPS.Nは火曜日、予想を上回る四半期決算を 発表した。今年48,000人の人員削減を含む 同社の 大改革が、数四半期にわたる需要低迷の後、前進しつつあることを示す ものだ。

世界最大の宅配便会社の株価は取引開始早々に13％近く急騰し、ライバルのフェデックスFDX.Nも3％近く上昇した。UPSの株価は年初から約28％下落していた。

ドナルド・トランプ大統領（(link)）の不規則な関税政策と、低価値の電子商取引貨物に対する米国の免税「デ・ミニミス」措置の廃止により、配送量が激減した。

「2025年、我々はこの100年で最も重大な貿易政策の転換を目の当たりにしている」とキャロル・トームCEOは第3四半期決算に関する電話会議で述べた。

UPSは、最大の顧客であるアマゾン・ドット・コムAMZN.O向けの配送を自ら減らしたことで、その圧力はさらに強まった。

アトランタに本社を置く同社は、利益を確保するため、従業員数を前年同期比で48,000人削減した。

UPSが独占する小口荷物配送事業は、第3四半期に1日平均取扱個数が12.3％減少したにもかかわらず、1個当たりの売上高が9.8％増加し、営業利益が10ベーシスポイント増加した。

「第2四半期に見られたキャッシュ・フローの圧迫は、第3四半期には緩和されました」とトメCEOは述べた。

同社はまた、年末年始の配送とそれに関連する返品で1日の配送量が倍増する重要な第4四半期の売上高を240億ドルと予想した。LSEGが集計したデータによると、アナリストの平均予想は238億ドルだった。

小売顧客からの初期の兆候によれば、彼らは「かなりの急増」を伴う好ピークを期待している、とトメ氏は述べた。とはいえ、11月下旬から1月にかけてのホリデー・ピーク・シーズンは、アマゾンの配送が減少するため、UPSは1日の平均取扱量が前年比で減少すると予想している。

UPSの小売顧客には、ウォルマートWMT.N、ターゲットTGT.N、メイシーズM.N、その他多数が含まれる。また、重要な返品ビジネスもある。

火曜日に発表された決算は、経費削減が取扱量の減少に遅れをとれば、同社の配当が減額されるかもしれないという懸念を払拭した。UPSとは異なり、ライバルのフェデックスには、諸経費を削減するために労使協定を結んでいる労働者はいない。

エバーコアISIのアナリスト、ジョナサン・チャペル氏は、決算発表に先立ち、予想は「非常に低い」と述べた。第4四半期の収益ガイダンスが復活し、ウォール街の予想を上回ったことで、株価に賭けていた投資家が買い戻す可能性がある、と同氏は述べた。

35億ドルを節約するために施設を閉鎖し、雇用を削減

UPSは、2025年に35億ドルのコスト削減を目指す 過去最大規模の大改革の一環として、数百の施設を閉鎖し、 (link)、数千の雇用を削減し、組合ドライバーにバイアウトを提供している。

UPSは9月30日に終了した3ヶ月間の調整後利益を1株当たり1.74ドルと発表し、アナリストの平均予想1.30ドルを上回った。

連結売上高は214億ドルで、予想の208億ドルを上回った。

調整後の連結営業利益率は10％で、第2四半期の8.8％を上回った。この営業利益率は第2四半期の7％から6.4％に低下した。

第4四半期の調整後営業利益率は11％から11.5％を見込んでいる 。